《彼得林奇的成功投資》里面有這么一句話：你下購(gòu)買股票前的調(diào)查研究時(shí)間，甚至還沒(méi)有一臺(tái)冰箱的時(shí)間長(zhǎng)？
這就讓人非常不明白了，股票的投入資金或者投入產(chǎn)出率可是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于一臺(tái)冰箱的，那為什么入股前沒(méi)有在投資股票前好好想一想呢？
那么投資股票前需要想哪些問(wèn)題？
《彼得林奇的成功投資》第十一章，是這么說(shuō)的：
股票下單之前，沉思兩分鐘：
首先，弄清楚股票所屬公司是六大類型中哪個(gè)類型？
其次，查看股票的市盈率倍數(shù)。
最后，盡可能的了解此公司的運(yùn)營(yíng)狀態(tài)。
先來(lái)看公司的六大類型：
緩慢增長(zhǎng)型：
每個(gè)行業(yè)似乎都是這樣，當(dāng)一個(gè)行業(yè)的整體增長(zhǎng)速度慢下來(lái)，該行業(yè)中的絕大多數(shù)公司也隨之失去了增長(zhǎng)的動(dòng)力。比如電力公司、鋁業(yè)公司、鋼鐵、化工行業(yè)。
穩(wěn)定增長(zhǎng)型：
這種公司的盈利的年均增長(zhǎng)率為10%-12%，公司的股票走勢(shì)圖像一座丘陵，而不是陡峭的山。比如可口可樂(lè)、寶潔、百時(shí)美、高露潔公司。（價(jià)格上漲30%-50%就賣掉，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期保留）
快速增長(zhǎng)型：
規(guī)模小、新成立不久、成長(zhǎng)性強(qiáng)，年平局增長(zhǎng)率為20%-25%，不一定屬于快速增長(zhǎng)行業(yè)。實(shí)際上不屬于快速增長(zhǎng)行業(yè)的快速增長(zhǎng)公司更好。比如曾經(jīng)有段時(shí)間的萬(wàn)豪酒店、Anheuser-Busch啤酒公司。（重要關(guān)注點(diǎn)是快速增長(zhǎng)期什么時(shí)間結(jié)束）
周期型：
公司發(fā)展過(guò)程時(shí)擴(kuò)張、收縮、再擴(kuò)張、再收縮如此不斷循環(huán)往復(fù)。比如汽車和航空公司、輪胎、鋼鐵、化學(xué)、國(guó)防工業(yè)公司。因?yàn)樗麄兊挠S著政府的政策變化而相應(yīng)上升與下降。（時(shí)機(jī)選擇是投資周期公司的關(guān)鍵，必須提早發(fā)現(xiàn)公司業(yè)務(wù)衰退和繁榮的早期跡象，如果你在這個(gè)行業(yè)就具備獲知信息的特殊優(yōu)勢(shì)）
困境反轉(zhuǎn)型：
政府出資挽救、問(wèn)題沒(méi)有預(yù)料的那么嚴(yán)重（三里島核電站）、破產(chǎn)母公司中含有經(jīng)營(yíng)良好的子公司（玩具反斗城）、公司重組剝離沒(méi)有盈利的子公司。
隱蔽資產(chǎn)型：
某高爾夫球公司隱藏房地產(chǎn)、或者是一個(gè)石料廠。
關(guān)于市盈率
P/E就是每股市價(jià)與每股收益的比率，也就是市盈率。這是用來(lái)簡(jiǎn)單描述股價(jià)和收益之間關(guān)系的一個(gè)簡(jiǎn)單的數(shù)字指標(biāo)，用來(lái)判斷股票價(jià)格相對(duì)于公司潛在盈利能力是高估、合理、還是低估。
市盈率還有一種看法，等同于投資者收回最初的投資成本所需要的年數(shù)，前提是假定公司每年的收益保持不變。
關(guān)于市盈率，書中講了很多，如果都記不住的話，記住一點(diǎn):在公司的其他任何方面都良好的狀態(tài)下，市盈率很高或者同行業(yè)比較很高，則千萬(wàn)不要購(gòu)買。
麥當(dāng)勞在1972年的市盈率高達(dá)50倍，盡管當(dāng)時(shí)他的運(yùn)營(yíng)依然優(yōu)秀，但是它的收益增長(zhǎng)根本不可能達(dá)到投資者如此之高的預(yù)期水平，所以它的股價(jià)從75美元跌回25美元，市盈率也恢復(fù)到更為相符的13倍。
通過(guò)對(duì)比收益增長(zhǎng)率（查找往年數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比）和市盈率的高低，就可以評(píng)估該公司股票是否高估。
當(dāng)一家公司出現(xiàn)以下五種可增加收益的方法時(shí)，就要格外注意：削減成本、提高售價(jià)、開拓新的市場(chǎng)、在原有的市場(chǎng)上銷售更多的產(chǎn)品、關(guān)閉或者剝離虧損的行業(yè)。
了解公司的運(yùn)營(yíng)狀態(tài)
通過(guò)獲得公司的真實(shí)情況（拜訪公司總部、實(shí)地調(diào)研產(chǎn)品的銷售、閱讀公司年報(bào)）來(lái)獲知公司的運(yùn)營(yíng)情況。
拜訪公司總部可以得知該公司的實(shí)際情況，例如豐厚的收益和簡(jiǎn)樸的公司總部辦公環(huán)境是絕佳的組合。
實(shí)地調(diào)研產(chǎn)品，比如親口嘗嘗食品公司出售的食品、親自感受酒店行業(yè)的服務(wù)、親身體會(huì)汽車配件的銷售店。這些都可以從客戶的角度來(lái)評(píng)價(jià)該公司的未來(lái)收益情況。
尋找公司的重要財(cái)務(wù)信息，例如查看公司年報(bào)、季度報(bào)等，會(huì)查看到公司的現(xiàn)金流、負(fù)債信息，以及收益增長(zhǎng)率。
年報(bào)中的現(xiàn)金以及現(xiàn)金等價(jià)物，減去負(fù)債資產(chǎn)表中的長(zhǎng)期負(fù)債，就是它的實(shí)際現(xiàn)金流。
每年的現(xiàn)金增長(zhǎng)高過(guò)負(fù)債增長(zhǎng)，說(shuō)明負(fù)債得到了改善。
每年的流通股都在減少，說(shuō)明該公司回購(gòu)了部分股票，這也是利好因素。
一份正常的公司資產(chǎn)負(fù)債表中，股東權(quán)益應(yīng)占到75%，而負(fù)債少于25%，如果低于這個(gè)數(shù)字，就要考慮看看公司的情況。
當(dāng)然了一本書里的精華不可能在一篇短短的文章里面全面詳細(xì)的解讀。上面三種情況更是要結(jié)合起來(lái)進(jìn)行分析。
比如：
周期型公司的股票，要密切關(guān)注周期型公司的存貨情況以及是否有新競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手加入。當(dāng)公司業(yè)績(jī)復(fù)蘇時(shí)，市盈率會(huì)降低，當(dāng)公司收益達(dá)到最高峰時(shí)，就該預(yù)期到公司的增長(zhǎng)周期可能結(jié)束。有時(shí)候低迷時(shí)期時(shí)間更長(zhǎng)則意味著會(huì)帶來(lái)一個(gè)時(shí)間更長(zhǎng)、幅度更大的反彈上漲。
