《偉大的博弈》由[美] 約翰?S. 戈登 (John S. Gordon)，美國作家和經(jīng)濟(jì)歷史學(xué)家所著，由清華大學(xué)物理學(xué)學(xué)士、經(jīng)濟(jì)學(xué)博士；芝加哥大學(xué)MBA；羅切斯特大學(xué)生物物理學(xué)碩士祁斌所譯。
《偉大的博弈》是一本關(guān)于華爾街歷史的書，也是一本關(guān)于美國金融史和經(jīng)濟(jì)史的書。它所描述的歷史事件使我們清晰地看到，在很大程度上，華爾街推動了美國從一個(gè)原始而單一的經(jīng)濟(jì)體成長為一個(gè)強(qiáng)大而復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)體。在美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的每一個(gè)階段中，以華爾街為代表的美國資本市場都扮演著重要的角色。華爾街為美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供的資金，實(shí)現(xiàn)社會資源的優(yōu)化配置，而華爾街本身也伴隨著美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而成長為全球金融體系的。美國經(jīng)濟(jì)的成功是資本市場和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間協(xié)同發(fā)展的很好的例證。
歷史總是不乏驚人的相似之處。了解歷史，有助于我們穿越現(xiàn)實(shí)的迷霧，照亮前行的道路。研讀華爾街和美國經(jīng)濟(jì)的歷史，能夠幫助我們把握時(shí)代的脈絡(luò)和世界的走向，探索中國資本市場和中國經(jīng)濟(jì)的崛起之路，推動中華民族的偉大復(fù)興。
一、人性墮落的大陰溝（1653—1789年）。作為世界金融的紐約，起初只是北美殖民地一個(gè)小小的貿(mào)易窗口，依靠其獨(dú)一無二的地理優(yōu)勢，在當(dāng)?shù)睾商m裔移民商業(yè)精神的催化下，逐步成長為一個(gè)繁榮的都市。華爾街也正是從這里起步，走向世界舞臺的。然而，在美國開國元?jiǎng)捉莒尺d的眼里，紐約卻一直是“人性墮落的大陰溝”。
二、區(qū)分好人與惡棍的界線（1789—1807年）。資本市場從其誕生的天起就充滿爭議。來到市場的人形形色色，有普通的投資者，也有惡意操縱市場的莊家。和此后數(shù)百年無數(shù)的政府精英一樣，漢密爾頓絞盡腦汁，試圖找到一條“區(qū)分好人與惡棍的界線”。
三、舔食全美商業(yè)和金融蛋糕上奶油的舌頭（1808—1836年）。19世紀(jì)早期，伊利運(yùn)河修建成功。這條連接美國東西部的物運(yùn)和交通樞紐使得紐約一舉成為美國的經(jīng)濟(jì)，吸納和匯聚越來越多的全美乃至全球的經(jīng)濟(jì)金融資源。美國的其他地區(qū)倍感威脅，對紐約敵意頓生，它們把紐約稱為“舔食全美商業(yè)和金融蛋糕上奶油的舌頭”。
四、除了再來一場大崩潰，這一切還能以什么收場呢？（1837—1857年）。鐵路的出現(xiàn)，帶來了美國經(jīng)濟(jì)的飛速增長，也極大地提升了資本市場的規(guī)模和影響力；電報(bào)的產(chǎn)生迅速確立了華爾街作為美國資本市場的地位；而1848年加利福尼亞金礦的發(fā)現(xiàn)帶來了美國經(jīng)濟(jì)和華爾街新一輪的快速增長，人們過著銷金蝕銀的揮霍生活。然而到了1857年，各種衰退的跡象開始顯現(xiàn)，“除了再來一場大崩潰，這一切還能以什么收場呢？
五、浮華世界不再是個(gè)夢想（1857—1867年）。南北戰(zhàn)爭在給美國帶來巨大災(zāi)難的同時(shí)，也帶來了戰(zhàn)爭融資的巨大需求，并因此推動了美國資本市場的發(fā)展，使之一躍成為僅次于倫敦的世界第二大資本市場。在隨之而來的無比繁榮的牛市中，“浮華世界不再是個(gè)夢想”。
六、誰能責(zé)備他們——他們只是做了他們愛做的事而已（1867—1869年）。伊利鐵路的股權(quán)爭奪戰(zhàn)充滿了硝煙和血腥，股市操縱者們肆意囤積股票，立法官員們與他們狼狽為奸，而當(dāng)時(shí)社會上屢見不鮮的政府腐敗和證券法規(guī)的嚴(yán)重缺失，使這一切仿佛變成再正常不過的事情，“誰能責(zé)備他們——他們只是做了他們愛做的事而已”。
七、面對他們的對手，多頭們得意揚(yáng)揚(yáng)（1869—1873年）。1869年9月，美國爆發(fā)了歷史上著名的黃金操縱案。多頭投機(jī)者古爾德和菲斯科精心組織了一個(gè)黃金囤積計(jì)劃，他們一度控制了數(shù)倍于紐約黃金市場供應(yīng)量的黃金合約，于是，黃金價(jià)格一路飆升，“面對他們的對手，多頭們得意揚(yáng)揚(yáng)。
八、你需要做的就是低買高賣（1873—1884年）。華爾街的歷史舞臺上，先后登場了無數(shù)形形色色的人物，各自演繹了多姿多彩的人生。他們中有的人開創(chuàng)了華爾街的新時(shí)代，喚回了華爾街缺失已久的誠信和社會責(zé)任感，這些人中的杰出代表是摩根；有的人卻以吝嗇和愛財(cái)如命而聞名，如海蒂·格林，然而，這樣一位徹頭徹尾的守財(cái)奴同時(shí)又是一位出色的投資家，在股市的驚濤駭浪中表現(xiàn)得游刃有余，她說:“你需要做的就是低買高賣”......
九、您有什么建議？”（1884—1901年）。在美國歷史上，1895年發(fā)生了一起特別事件，黃金從國庫大量外流，導(dǎo)致國庫中黃金的數(shù)量不到法定黃金儲備量的一半。在此危急時(shí)刻，作為當(dāng)時(shí)已是世界強(qiáng)國之一的美利堅(jiān)合眾國的總統(tǒng)，格羅弗·克利夫蘭不得不屈尊向“華爾街的領(lǐng)袖”摩根求援。他向摩根問道：“您有什么建議？”
十、為什么您不告訴他們該怎么做呢，摩根先生？（1901—1914年）。20世紀(jì)初期，極度繁榮的美國經(jīng)濟(jì)險(xiǎn)些被一次由銅礦股票投機(jī)案引發(fā)的股市危機(jī)帶入深淵，股市的危機(jī)同時(shí)也引發(fā)了銀行的擠兌和連環(huán)破產(chǎn)，華爾街岌岌可危。華爾街的巨頭們齊聚摩根的書房，一籌莫展。摩根的助手問道：“為什么您不告訴他們該怎么做呢，摩根先生？”
十一、這種事情經(jīng)常發(fā)生嗎？（1914—1920年）。1914年，次世界大戰(zhàn)爆發(fā)，對美國和華爾街來說，這是一次歷史性的機(jī)遇。到1918年戰(zhàn)爭結(jié)束的時(shí)候，美國超越了歐洲強(qiáng)國，紐約超越了倫敦。剛剛成為世界金融的華爾街遭受了一次巨大爆炸的沖擊，驚魂未定的來訪者戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢地問華爾街人：“這種事情經(jīng)常發(fā)生嗎？”
十二、交易所想做什么就可以做什么（1920—1929年）。進(jìn)入20世紀(jì)20年代，紐約證券交易所雖已成為世界上大的股票市場，但就其制度和運(yùn)行方式而言，卻和1817年它剛建立時(shí)沒太大差別。從本質(zhì)上講，它仍然是一個(gè)私人俱樂部，其宗旨仍是為交易所的會員謀取利益，而不是保護(hù)公眾投資者。在大多數(shù)情況下，“交易所想做什么就可以做什么”。
十三、不，他不可能那么干?。?929—1938年）。1929年，美國股市發(fā)生了歷史上著名的一次股災(zāi)。這次股災(zāi)及隨后而來的大蕭條迫使羅斯福總統(tǒng)實(shí)施“新政”，并開始了對華爾街的實(shí)質(zhì)性改革。同時(shí)，紐約證券交易所這個(gè)已存在百余年的私人俱樂部也面臨尷尬的歷史時(shí)刻，時(shí)任總裁、保守勢力的代表人物理查德·惠特尼因盜用他人款項(xiàng)等罪行鋃鐺入獄，就連與他相識多年的羅斯?？偨y(tǒng)也不敢相信，驚呼：“不，他不可能那么干！”……惠特尼丑聞令華爾街抵制改革的保守派勢力遭受重創(chuàng)，客觀上為改革的推行創(chuàng)造了有利條件。
十四、華爾街也是……主街（1938—1968年）。第二次世界大戰(zhàn)和隨后的經(jīng)濟(jì)繁榮鞏固了華爾街作為世界金融的地位。美里爾開創(chuàng)的美林帝國使股票進(jìn)入千家萬戶，而證券分析手段使得理性投資成為可能。這一切都為華爾街終的起飛奠定了基礎(chǔ)。華爾街一向被認(rèn)為是美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)——主街的附屬品，然而，隨著華爾街在美國經(jīng)濟(jì)生活中起到越來越重要的作用，越來越多的人開始認(rèn)為：“華爾街也是……主街。
十五、或許是為貪婪說句好話的時(shí)候了（1968—1987年）。20世紀(jì)60年代和70年代初期，通貨膨脹、越南戰(zhàn)爭、次石油危機(jī)以及隨之而來的股市持續(xù)低迷，令人們對華爾街的前景再一次感到迷茫。這時(shí)，一位華爾街作家寫道:“如果說貪婪和恐懼是華爾街上僅有的兩種心態(tài)的話，我想，或許是為貪婪說句好話的時(shí)候了。
十六、這種趨勢會不會繼續(xù)下去呢？（1987—1999年）。進(jìn)入20世紀(jì)80年代的華爾街，技術(shù)的巨大進(jìn)步使得人類在短短幾年之內(nèi)就實(shí)現(xiàn)了全球化，并使得世界金融市場實(shí)現(xiàn)了一體化。20世紀(jì)90年代的股市更是一路高歌猛進(jìn)。在資本市場的推動下，微軟、英特爾、谷歌、蘋果等一大批高科技企業(yè)脫穎而出，成為引領(lǐng)美國新經(jīng)濟(jì)增長的引擎。在世紀(jì)之交的前夕，道瓊斯指數(shù)首次突破了1萬點(diǎn)。人們不禁要問：“這種趨勢會不會繼續(xù)下去呢？
十七、不平靜的新世紀(jì)（2000—2019年）。互聯(lián)網(wǎng)泡沫的破裂遠(yuǎn)非21世紀(jì)初華爾街重要的事件，2001年發(fā)生的“9·11”恐怖襲擊事件使得世界意識到恐怖主義時(shí)代的來臨，2007年7月開始上演的次貸危機(jī)成了華爾街大的噩夢。這場危機(jī)不斷蔓延，終演變成波及全球的金融危機(jī)，把當(dāng)今世界復(fù)雜交織在一起的金融系統(tǒng)帶到了崩潰邊緣。時(shí)至今日，很多國家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)仍然受到那場危機(jī)陰影的影響，我們甚至無法判斷危機(jī)是否真的已經(jīng)結(jié)束。
結(jié)語：隨著金融危機(jī)的可怕記憶慢慢淡去，華爾街在游說政府放松監(jiān)管方面的努力似乎在TRP當(dāng)選之后開始得到回報(bào)。與此同時(shí)，在意識到數(shù)字化浪潮不可逆轉(zhuǎn)之后，金融業(yè)已成為走在數(shù)字化前列的行業(yè)之一，隨之帶來了實(shí)體交易大廳的沒落和從業(yè)人數(shù)的減少，這些正在徹底改變?nèi)A爾街的形態(tài)。但是作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)和投資者之間的紐帶和社會資源配置的平臺，華爾街的重要性并不會減弱。正如華爾街在過去兩三百年推動美國崛起并成就了自身全球金融的地位，中國資本市場也正在以前所未有的速度發(fā)展并推動著中國經(jīng)濟(jì)的崛起……
