格菲科創(chuàng)板研究院訊，科創(chuàng)板第七審結果出爐，6月20日，2019年第7次科創(chuàng)板上市委審議會議在上交所召開，方邦電子、中微公司、西部超導3家企業(yè)通過了上市委的審議。其中，西部超導成為第一家過會的掛牌新三板企業(yè)。

其中在上會的審核意見中，上市委要求西部超導補充披露超導技術在民用領域的商業(yè)化發(fā)展設想、市場前景及潛在風險；補充披露由于專利失效帶來的市場風險及擬采取的保護性措施。

公司概況：

資料顯示，西部超導是一家新三板掛牌企業(yè)，公司股票于2014年12月31日在全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)掛牌并公開轉讓。公司主要從事高端鈦合金材料、超導產(chǎn)品和高性能高溫合金材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。根據(jù)招股說明書，公司2018年營業(yè)收入10.88億元，同比增長12.51%，凈利潤1.34億元，同比下滑6.31%。西部超導從4月15日科創(chuàng)板上市申請獲受理，至6月20日上會，歷時僅66天。根據(jù)招股書顯示，西部超導成立于2003年，主要從事高端鈦合金材料、超導產(chǎn)品和高性能高溫合金材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是我國高端鈦合金棒絲材、鍛坯主要研發(fā)生產(chǎn)基地之一；是目前國內唯一的低溫超導線材商業(yè)化生產(chǎn)企業(yè)，也是目前全球唯一的鈮鈦錠棒、超導線材、超導磁體的全流程生產(chǎn)企業(yè)。

西部超導主營業(yè)務收入

從表中可以看出鈦合金材料在主營業(yè)務中占了85.9%。從公司產(chǎn)品的用途來看，公司生產(chǎn)的主干鈦合金主要應用于軍用航空領域，已經(jīng)為我國新型戰(zhàn)機、運輸機的首飛和量產(chǎn)提供材料。而超導產(chǎn)品主要用于裝備制造、大型科學工程等領域，包括磁共振成像儀、磁控直拉單晶硅、核聚變實驗堆、磁懸浮列車等。招股書中還提到鈦行業(yè)這個“戰(zhàn)場”發(fā)展前景非常好，這對于西部超導是十分有利的。

國內航空航天用鈦材銷量

鈦加工材需求量

由圖可以看出對鈦的需求量是一直在上漲的，尤其是航天業(yè)尤其需要鈦這個金屬質，而生活中也是處處都需要鈦的。

另外在招股書中其中一點引起了我的注意現(xiàn)在西部超導員工總數(shù)為771人，其中生產(chǎn)人員最多為451人，其次是研發(fā)人員164人，而銷售人員僅有22名，這也間接能夠看出西部超導的客戶黏性大，拓展業(yè)務的需求不是那么大，還有就是公司的生產(chǎn)模式以“面向訂單”生產(chǎn)為主，合理、適量、預測性備貨為輔的模式。所以對銷售人員的需求暫時還沒有那么大。

西部超導崗位人員比

行業(yè)競爭優(yōu)勢：

公司自主研發(fā)并批量生產(chǎn)的多種新型鈦合金填補了國內多項空白，保障了國家急需關鍵材料供應，其中三種主要牌號新型鈦合金已成為我國航空結構件、緊固件用主干鈦合金，為我國新型戰(zhàn)機、運輸機的首飛和量產(chǎn)提供了關鍵材料。

公司是我國高端鈦合金棒絲材、鍛坯主要研發(fā)生產(chǎn)基地之一，生產(chǎn)的高端鈦合金材料，包括大棒材、小棒材、絲材、鍛坯等，主要用于航空（包括飛機結構件、緊固件和發(fā)動機部件等）、艦船、兵器等。

且公司建立了自主的原材料技術標準，帶動上游海綿鈦、中間合金等原材料行業(yè)技術提升；完善了軍工型號和國家重大技術裝備用原材料檢測標準；提高了高端鈦合金行業(yè)的技術成熟度。

招股書中風險提示主要有1、產(chǎn)業(yè)政策風險；2市場集中度高及需求波動的風險；3、保持持續(xù)創(chuàng)新能力的風險；4、客戶集中度高的風險；5、財務風險包括1應收票據(jù)及應收賬款余額較大，周轉率較低的風險，2存貨余額較大及減值的風險。3毛利率降低的風險。6、經(jīng)營業(yè)績存在波動的風險。7、超導產(chǎn)品營業(yè)收入下降的風險。8、原材料采購的風險。9涉密信息脫密披露和豁免部分信息可能影響投資者對公司價值判斷的風險。

西部超導是在新三板上市的企業(yè)，這也側面說明了科創(chuàng)板的地位。自2018年11月5日，習主席在首屆中國國際進口博覽會開幕式的主旨演講中提出，將在上海證券交易所設立科創(chuàng)板并試點注冊制開始科創(chuàng)板就是很多投資者熱議的話題，時隔8個月科創(chuàng)板終于要開板了你們準備好了嗎？