一、定義

非公開發(fā)行

• 非公開發(fā)行是指公司向一定范圍內(nèi)的投資者發(fā)出認(rèn)購(gòu)股票邀請(qǐng)，與公開發(fā)行（公開發(fā)行是公司向公眾發(fā)行，招股書公布誰(shuí)都可以查到的制定披露網(wǎng)站，媒體，報(bào)刊上）相對(duì)。

定向增發(fā)

• 定向增發(fā)是公司向特定投資者（投資者已經(jīng)確定，所以叫定向，一般是公司的大股東，擬收購(gòu)上市的公司）增發(fā)公司股票。定向增發(fā)是非公開發(fā)行的一種特定方式。

二、差異

1、發(fā)行對(duì)象

• 非公開發(fā)行是向特定范圍的投資者發(fā)行，發(fā)行的對(duì)象還不確定（需要通過(guò)詢價(jià)確定），而定增是向特定投資者發(fā)行，發(fā)行對(duì)象已經(jīng)確定（定向增發(fā)）。

2、發(fā)行價(jià)格

• 定價(jià)方式
  非公開發(fā)行可以通過(guò)詢價(jià)和定價(jià)的方式確定股票的發(fā)行價(jià)格，但一般采用詢價(jià)的方式，而定增直接采用定價(jià)方式確定發(fā)行價(jià)格或者在與投資者談判過(guò)程中確定（投資者擬收購(gòu)或者增持上市）。

總結(jié)

• 非公開發(fā)行：一定范圍內(nèi)的不確定對(duì)象，價(jià)格和最終投資者通過(guò)詢價(jià)確定。
• 定增：確定投資者，確定價(jià)格。