要探討對DeFi未來的看法，我們必須首先了解它的過去，以及它是如何發(fā)展成為加密領(lǐng)域的主導(dǎo)因素的。
去中心化金融(DeFi)是一套基于區(qū)塊鏈的應(yīng)用，這些應(yīng)用共同構(gòu)成了一個(gè)替代性的金融系統(tǒng)，旨在取代當(dāng)前的中心化金融系統(tǒng)。
2020年，人們對DeFi的興趣激增到了戲劇性的高度，鎖定在智能合約中的資金價(jià)值創(chuàng)下了歷史新高，在各交易所交易的DeFi代幣的價(jià)格也瘋狂波動(dòng)。
這種狂熱讓人想起2017年的ICO熱潮，它直接導(dǎo)致了山寨幣的繁榮和崩潰，也是一直持續(xù)到第二年年底的加密寒冬的開始。問題是這次的情況是否會(huì)有所不同呢？
到底市場是在走向一觸即發(fā)的泡沫，還是我們在對更好、更平等的金融體系的呼吁做出回應(yīng)所必經(jīng)的陣痛？
要探討對DeFi未來的看法，我們必須首先了解它的過去，以及它是如何發(fā)展成為加密領(lǐng)域的主導(dǎo)因素的。
DeFi崛起
去中心化金融的概念并非始于我們今天所熟知的DeFi行業(yè)。
在Ethereum的早期，開發(fā)者已經(jīng)在為金融用例構(gòu)建去中心化應(yīng)用。利用區(qū)塊鏈，有很多項(xiàng)目正在構(gòu)建不需要中間人監(jiān)督交易和管理互動(dòng)的服務(wù)。代替中心化的權(quán)威機(jī)構(gòu)，被稱為 “智能合約 “的自動(dòng)執(zhí)行代碼將促進(jìn)高效的交易，這既實(shí)現(xiàn)了效率最大化，又降低了成本。
這些早期的項(xiàng)目最終為更多的開發(fā)者構(gòu)建去中心化應(yīng)用鋪平了道路，增加了金融服務(wù)用例的項(xiàng)目總數(shù)。
隨著Ethereum區(qū)塊鏈經(jīng)歷了根本性的升級，其高效處理交易的能力得到了提升，再加上智能合約的加持，使得Ethereum成為了剛剛起步的DeFi行業(yè)的主流區(qū)塊鏈協(xié)議。
事后看來，加密寒冬為DeFi項(xiàng)目提供了完美的條件，使其名聲大噪。ICO騙子已經(jīng)基本退場，投資人終于采取了更加嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽B(tài)度來評估 “做區(qū)塊鏈的企業(yè) “的可行性。
人們對一個(gè)項(xiàng)目白皮書發(fā)行一個(gè)幣來創(chuàng)造下一個(gè)’Uber for Spotify’的興趣減少了，對有實(shí)際使用案例的項(xiàng)目更感興趣。在這段時(shí)間里，DeFi也在不斷的自我完善，提供了一個(gè)更好的、有實(shí)際的應(yīng)用及目的的中心化金融系統(tǒng)的替代方案。
DeFi——中心化金融替代體系
幾個(gè)世紀(jì)以來，金融服務(wù)都是通過中央當(dāng)局提供的，這些當(dāng)局是可信賴的中間機(jī)構(gòu)。
金融系統(tǒng)中間機(jī)構(gòu)承擔(dān)的部分角色是評估投資的風(fēng)險(xiǎn)收益狀況，并進(jìn)行成本效益分析。這導(dǎo)致中小企業(yè)、特定行業(yè)甚至整個(gè)族群被排除在傳統(tǒng)金融之外。
如果沒有快速的創(chuàng)新，一個(gè)必須遵守嚴(yán)格的KYC和AML協(xié)議的集中式系統(tǒng)根本無法服務(wù)于一個(gè)發(fā)展中的市場，因?yàn)樵谶@個(gè)市場上，公司無法滿足常規(guī)的信用檢查，許多人也沒有持有政府頒發(fā)的身份證件。
DeFi的目標(biāo)是提供一個(gè)在全球范圍內(nèi)都能平等使用的替代金融系統(tǒng)。
您只需要接入互聯(lián)網(wǎng)，就可以參與多個(gè)不同的協(xié)議和項(xiàng)目。這就是以開放、無許可和分散的方式建立的金融系統(tǒng)的目標(biāo)。
DeFi的其他特點(diǎn)包括：
更低成本：依靠區(qū)塊鏈和智能合約而非中心化機(jī)構(gòu)來處理交易，可以顯著降低成本。
更高安全性：去中心化系統(tǒng)沒有單點(diǎn)故障，這使得數(shù)據(jù)泄露的可能性較小，但前提是智能合約的構(gòu)建方式要穩(wěn)健，這也是定期技術(shù)審計(jì)的作用所在。
抗審查性：由于沒有單一的主管部門負(fù)責(zé)運(yùn)營，任何政府主管部門都無法關(guān)閉或?qū)彶榉?wù)。
可組合性：DeFi具有互操作性，這意味著不同的應(yīng)用程序可以建立在彼此之上，并以新的方式進(jìn)行定制。它經(jīng)常被比作樂高積木–每個(gè)應(yīng)用程序都是獨(dú)立存在的，但幾個(gè)應(yīng)用程序可以組合起來，創(chuàng)造全新的東西。
動(dòng)態(tài)：任何事情都可以按照挖礦塊的節(jié)奏來執(zhí)行。例如，可以每15秒支付一次利息，而不是每幾個(gè)月支付一次。
開源：任何人都可以審核開源代碼來測試協(xié)議的漏洞，整個(gè)社區(qū)都可以監(jiān)控正在進(jìn)行的開發(fā)工作。
爆發(fā)的DeFi宇宙
除了2020年將被記住的許多其他事情之外，它也是DeFi真正起飛的一年。Ethereum區(qū)塊大小從20MB增加到40MB，費(fèi)用也增加了10倍。
隨著DeFi的活躍度增加，2020年8月，日交易費(fèi)用上升到368萬美元。但最重要的指標(biāo)也許是DeFi中鎖定的總市值。它被認(rèn)為是用戶活躍度的指標(biāo)，因?yàn)槭褂肈eFi服務(wù)通常需要將資金鎖定在智能合約構(gòu)建中。
截至寫稿時(shí)，DeFi鎖定的總價(jià)值為112.1億美元，去中心化交易所UniSwap以27.5億美元的鎖定價(jià)值占據(jù)領(lǐng)先地位。
這些資金都被鎖定在DeFi領(lǐng)域運(yùn)作的幾個(gè)協(xié)議中。一般來說，這些資金可分為以下幾類：
借貸：利用流動(dòng)性池，任何人都可以借出加密資產(chǎn)賺取利息費(fèi)，任何人都可以通過提供比借款金額更多的抵押品來借入加密資產(chǎn)。這個(gè)模式有很多衍生項(xiàng)目，我們之前介紹過幾個(gè)，包括Compound、Aave、yEarn。
DEXs：去中心化交易所的加密貨幣對加密貨幣的市場遍及全球。主要包括UniSwap、SushiSwap、Bancor。
衍生品：去中心化的衍生品交易，從基礎(chǔ)資產(chǎn)的表現(xiàn)中獲得價(jià)值的資產(chǎn)。Synthetix、Nexus Metal和Erasure是該領(lǐng)域的一些大公司。
支付：任何金融系統(tǒng)如果沒有可觀的支付規(guī)模都是不完整的。Sablier、Flexa、Lightning Network和xDai是DeFi支付領(lǐng)域的知名玩家。
穩(wěn)定幣：大部分與DeFi協(xié)議的互動(dòng)都是通過與美元等法幣掛鉤的穩(wěn)定幣來完成的。就市值而言，USDT、USDC和DAI是與非貨幣掛鉤的最大穩(wěn)定幣，WBTC是BTC的最大穩(wěn)定幣。
現(xiàn)在飆升的不僅僅是DeFi鎖定的總市值。在過去的幾個(gè)月里，一些DeFi代幣價(jià)格迅速飆升，全球加密社區(qū)躍躍欲試，獲得了巨大收益。
從52周的高/低點(diǎn)來看，UNI上漲了1914%，SUSHI暴漲1794%，YFI暴漲5833%，RUNE上漲235%，COMP暴漲523%，ADA上漲703%，LEND上漲261%等等。
這些驚人的漲幅都是在8月和9月市場超速發(fā)展的時(shí)候取得的。在那之后，DeFi代幣交易已經(jīng)冷卻了不少，一些代幣如UNI接近交易開始時(shí)的原價(jià)。這確實(shí)說明了DeFi交易的激烈狂熱，也讓人懷疑我們是否處于泡沫領(lǐng)域，以及去中心化金融的未來會(huì)怎樣。
DeFi的未來
拋開由FOMO情緒引發(fā)的交易，如果DeFi要真正提出一個(gè)可行的替代金融系統(tǒng)，則需要解決一些關(guān)鍵的挑戰(zhàn)。
盡管最近Ethereum進(jìn)行了升級，但區(qū)塊鏈的吞吐量仍然是一個(gè)問題，隨著全球交易的增加，網(wǎng)絡(luò)擁堵是一個(gè)反復(fù)出現(xiàn)的問題。
鏈上交易的高額網(wǎng)絡(luò)費(fèi)用還在不斷上升，以至于有時(shí)與交易規(guī)模相比，網(wǎng)絡(luò)費(fèi)用會(huì)高得不成比例。這嚴(yán)重降低了作為替代系統(tǒng)對作為其服務(wù)對象的眾多企業(yè)和人群的吸引力。
雖然使用智能合約的去中心化網(wǎng)絡(luò)或許在某種程度上更加安全，但當(dāng)別有用心的攻擊者找到漏洞可供利用時(shí)，它仍然會(huì)帶來安全風(fēng)險(xiǎn)。
攻擊者已經(jīng)能夠竊取智能合約中托管的資金，或者操縱協(xié)議內(nèi)資產(chǎn)的外部價(jià)格。最著名的一次攻擊發(fā)生在2016年，當(dāng)時(shí)一名攻擊者從一個(gè)去中心化協(xié)議的智能合約中盜走了超過360萬ETH（當(dāng)時(shí)價(jià)值7200萬美元）。這筆資金最終通過硬分叉的方式返還給了投資者，這也是為什么我們今天有兩個(gè)Ethereum協(xié)議的原因，從那時(shí)起，智能合約要經(jīng)過更嚴(yán)格的審核和安全測試。
如果DeFi領(lǐng)域?qū)⑦\(yùn)營的區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)多樣化，也可以實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的安全。目前，大多數(shù)活動(dòng)都發(fā)生在Ethereum上，比特幣區(qū)塊鏈、EOS和其他較小的網(wǎng)絡(luò)所起的作用微乎其微。推而廣之，這意味著Ethereum的任何技術(shù)問題都會(huì)同時(shí)影響到整個(gè)DeFi領(lǐng)域。
所有這些挑戰(zhàn)都得到了致力于改進(jìn)DeFi的開發(fā)社區(qū)的廣泛認(rèn)可，這讓我們看到了也許是最獨(dú)特和最有前途的特征之一：分布式治理。
許多DeFi代幣在創(chuàng)建時(shí)就考慮到了治理效用。代幣的持有者能夠通過對開發(fā)提案進(jìn)行投票、設(shè)定費(fèi)用、促成上市等方式，參與塑造特定DeFi協(xié)議的未來。
這是第一次有這樣一個(gè)為全球人口設(shè)計(jì)、同時(shí)也被全球人口參與塑造的全球金融體系。任何人都可以參與DeFi協(xié)議的治理，并通過這樣的參與積極創(chuàng)造DeFi的未來并擁有一席之地。
DeFi代幣現(xiàn)在的交易熱潮確實(shí)與2017年的ICO狂潮有異曲同工之處，不可否認(rèn)，這種性質(zhì)的市場 “熔斷 “看起來就像一個(gè)即將破裂的泡沫。但這樣看或許會(huì)讓我們忽視掉一些真正重要的東西。
DeFi正走在替代傳統(tǒng)金融系統(tǒng)的道路上，盡管會(huì)有一些成長的陣痛，這是只有在創(chuàng)新、技術(shù)和系統(tǒng)設(shè)計(jì)的前沿運(yùn)作時(shí)才會(huì)感受到的，但我們有足夠的理由相信去中心化金融的未來確實(shí)是光明和繁榮的。對每個(gè)人來說都是如此。
