這周A股市場經(jīng)歷了一場瘋狂下跌，周三暫時(shí)止住了跌勢，沒有繼續(xù)出現(xiàn)暴跌的走勢，很多創(chuàng)業(yè)板和中小板包括次新股走出了強(qiáng)勁的反彈。這幾天以來量能也沒有如期放大，滬市量能只有1942 億，但創(chuàng)業(yè)板和中小板的一些超跌個(gè)股反彈力度較為強(qiáng)勁，在周三時(shí)創(chuàng)業(yè)板的反彈家數(shù)超過了50 家，兩市漲停的家數(shù)超過了70 家，大盤也收出了一根中陽線。如此強(qiáng)勁的超跌反彈，似乎讓我們感覺到整個(gè)市場正在進(jìn)行絕地反擊。

由于量能不濟(jì)，中小創(chuàng)不是反彈而是反抽

為什么這么說呢？想必很多作為投資者都會這樣想。

其實(shí)絕地反擊的行情走不了太遠(yuǎn)，市場還將圍繞年線反復(fù)震蕩?，F(xiàn)在是互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算時(shí)代，而預(yù)測已經(jīng)成為我們生活中不可或缺的一部分，每當(dāng)我在預(yù)測市場未來走勢時(shí)，除了我多年的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)之外，更多的是市場大數(shù)據(jù)提供給的數(shù)據(jù)支持。之所以認(rèn)為市場不存在持續(xù)走強(qiáng)的可能，首先量能是不夠的，雖然周三很多個(gè)股瘋狂的漲停，但從技術(shù)上看資金指數(shù)顯示，并沒有資金在中期市場持續(xù)流入的跡象。相反從4 月份開始，市場的主流資金依舊在緩慢地向外流出。

再從短周期的周線上看，雖然近兩周存在抄底盤的介入，但市場依然在可操作的資金指數(shù)上方，目前的資金指數(shù)還不足40%，也就意味著市場仍處于疲弱狀態(tài)，并未呈現(xiàn)資金支持的強(qiáng)勢狀態(tài)。而實(shí)際上能夠支持一輪反彈行情最重要的因素就是主力資金的動向，目前主力資金并未出現(xiàn)強(qiáng)勁的增持。所以我認(rèn)為來自中小板和創(chuàng)業(yè)板的超跌個(gè)股的反彈，只能看作是下跌趨勢狀態(tài)下的一次反抽，它將吸引更多跟風(fēng)盤的介入，為日后創(chuàng)業(yè)板和中小板的個(gè)股估值重心的繼續(xù)下移做好準(zhǔn)備。

認(rèn)清市場本質(zhì)，做國資改革趨勢性投資

當(dāng)市場分化到今天，很多投資者都希望創(chuàng)業(yè)板能夠企穩(wěn)，正因?yàn)榇蠖鄶?shù)人把自己的投資愿望放在了創(chuàng)業(yè)板，市場的風(fēng)險(xiǎn)非常之大。

國家不會在創(chuàng)業(yè)板上長期去維護(hù)這些高市盈率的股價(jià)的，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板很多上市公司的大股東融資后的行為令市場感到失望，融資之后他們會不斷把股權(quán)向外質(zhì)押，然后套現(xiàn)將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移海外。同時(shí)國家也根本不希望主流資金和非主流資金在市場上形成更激烈的對抗。在國資改革的大背景下，希望能將低價(jià)大盤藍(lán)籌股的估值向上推，而將中小創(chuàng)的估值向下移，影響力和發(fā)展前途的公司都能出現(xiàn)資金鏈的斷裂，作為投資者如果更早的認(rèn)識到結(jié)構(gòu)化調(diào)整帶來的市場風(fēng)險(xiǎn)順勢而為，不會在這次中小市值的股票形成趨勢性調(diào)整的過程中產(chǎn)生任何的損失。

市場是一個(gè)多空博弈的過程，如果你能提早認(rèn)清市場的本質(zhì)，跟著市場做結(jié)構(gòu)性的轉(zhuǎn)變，跟著國家的政策提早布局，大家都不會有今天這么大的損失。對于股市來講，一個(gè)優(yōu)秀的分析師必須要對投資趨勢和投資策略，有非常強(qiáng)的預(yù)測功能。市場有因必有果，如果創(chuàng)業(yè)板沒有三年的報(bào)復(fù)性上漲，就不會有后面兩到三年估值回歸的過程。A 股就是一個(gè)競技場，給你機(jī)會的時(shí)候你不把握，失去后你再吶喊毫無意義。

現(xiàn)在國家又在給你機(jī)會但你可能又要錯過，大家說什么機(jī)會？就是國資改革，國家呼吁你們?nèi)⑴c，可大家根本不去關(guān)注，等國資改革的主升浪行情結(jié)束后，估計(jì)你們還得去吶喊，給你機(jī)會你沒有參與難道是國家的錯嗎？所以周三的這次反彈，可能又是主力的一次高位騙現(xiàn)，未來等待創(chuàng)業(yè)板的一定是非常深刻的調(diào)整，雖然今天有這么多中小市值的股票上漲，但我認(rèn)為不應(yīng)該追。

六月美聯(lián)儲加息在即，大盤仍有下探風(fēng)險(xiǎn)

對于A股市場而言，6 月份將面臨一個(gè)非常大的不利因素，就是美國的加息，將會在6 月底出臺。因此流動性在6 月底之前都會相對緊張，最近外匯市場連續(xù)7 天呈現(xiàn)強(qiáng)勢上漲的態(tài)勢，且創(chuàng)出7 個(gè)月的新高，也就是說人民幣短期的升值空間比較大，這完全是為了應(yīng)多美國即將出臺的加息政策。

一旦美元加息，人民幣必定會面臨被動貶值的壓力，因?yàn)槿ツ甑乃募径热嗣駧乓呀?jīng)到了貶值的警戒位，所以人民幣基本上會在前期的箱體內(nèi)震蕩，而不會突破箱體到達(dá)人民幣極限位置。接下來如果人民幣形成較大波動，A 股市場也會受到流動性緊張的制約。

盡管6 月6 日央行向市場釋放了一定的流動性，但不是以逆回購的方式，而是以中期性借貸便利的方式，向商業(yè)銀行釋放了4800 億的流動性，而且需要銀行的抵押。中期性借貸便利只是暫時(shí)緩解了銀行的資金短缺和大股東質(zhì)押警戒線被迫的爆倉風(fēng)險(xiǎn)。

大股東向銀行還款的周期結(jié)束后，創(chuàng)業(yè)板中很多的個(gè)股還有進(jìn)一步的風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在只是一個(gè)緩沖。

6 月份期望通過流動性來恢復(fù)市場人氣，這種可能性是沒有的，因?yàn)槿蜓肫蠖荚谑站o銀根應(yīng)付美國加息，這個(gè)時(shí)候想讓央行大規(guī)模釋放流動性的可能性不大。個(gè)人認(rèn)為市場在3000 點(diǎn)— 3100 點(diǎn)的位置有震動整理的時(shí)間周期存在，個(gè)股的分化風(fēng)險(xiǎn)還是很明顯的。

君子不立危墻之下，創(chuàng)業(yè)板和中小市值的一些正在走下跌趨勢的股票就是危墻，這個(gè)時(shí)候大家要么不做，要么去做中長期趨勢線向上的低價(jià)大盤藍(lán)籌股。