導(dǎo)讀：近日據(jù)外媒消息稱，央行與螞蟻金服會面，討論螞蟻金服消費(fèi)金融業(yè)務(wù)高杠桿問題，引發(fā)廣泛關(guān)注。
當(dāng)下，很多中國人都為無現(xiàn)金的概念、支付寶等各種新的支付工具和模式驕傲。前一段時(shí)間，一個(gè)法國小帥哥呼吁要讓馬化騰去法國開通移動支付的視頻火遍網(wǎng)絡(luò)。也許，只有此時(shí)此刻，你才會發(fā)現(xiàn)，我們引以為常的移動支付在某些外國人的眼中還是個(gè)稀罕事。
2017年，微信和支付寶在移動支付領(lǐng)域不斷跑馬圈地，各出奇招，刷足了存在感。但是，你想過沒，就是這個(gè)大家很稀罕，很方便的支付寶也攤上事兒了！
近日，路透社援引知情人士報(bào)道稱，中國人民銀行多位官員已與螞蟻金服會面，討論螞蟻金服消費(fèi)金融業(yè)務(wù)高杠桿問題。消息人士表示，在螞蟻金服降低杠桿水平之前，中國央行可能會阻止螞蟻金服發(fā)行新的消費(fèi)貸款證券。此外，兩名知情消息人士向路透表示，在中國政府公布新規(guī)之際，螞蟻金服默默撤回了價(jià)值數(shù)十億美元的ABS(資產(chǎn)支持證券)產(chǎn)品發(fā)行計(jì)劃。對此，螞蟻金服表示，取消發(fā)行計(jì)劃是因?yàn)?017年底融資情勢緊俏及債市定價(jià)上升。
什么是消費(fèi)金融高杠桿呢？
消費(fèi)金融高杠桿就是指高杠桿、高收益！具體的意思就是螞蟻金服通過向社會大量低息借錢，然后以高息借給用戶，賺取利息差。
ABS又是什么呢？
ABS是資產(chǎn)支持證券。簡單點(diǎn)說就是螞蟻金服以借給用戶的錢為依據(jù)，給交易所作一份借款保證憑證給交易所，然后交易所就拿著這個(gè)憑證去發(fā)行證券，而這個(gè)證券可以在交易所交易，證券賣出的收入又歸螞蟻金服，交易所發(fā)行的這個(gè)證券就是資產(chǎn)支持證券。
也就是說螞蟻金服把借給最終消費(fèi)者的錢通過ABS證券化了賣給了另一撥人，然后ABS又可以在交易所交易，自己就做起了無本生意。
螞蟻金服為啥被請“喝茶”？
原因很直接！高杠桿！高收益！什么意思呢，就是空麻袋背米！就是通過向社會大量低息借錢，然后高息借給支付寶用戶，賺取利差。數(shù)據(jù)顯示，截至2017年第三季度，螞蟻借唄資產(chǎn)總額為219億，利潤卻高達(dá)45億元，這個(gè)數(shù)據(jù)已經(jīng)超過了8家已上市的商業(yè)銀行。螞蟻金服不可能白給你送錢，所有的一切都是為了積累數(shù)據(jù)培養(yǎng)消費(fèi)者，最后的目標(biāo)則是“消費(fèi)貸款”。
近年來，隨著中國互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展，監(jiān)管正不斷完善，并日益趨嚴(yán)。近期發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》要求，加強(qiáng)小額貸款公司資金來源審慎管理。禁止以任何方式非法集資或吸收公眾存款。禁止通過互聯(lián)網(wǎng)平臺或地方各類交易場所銷售、轉(zhuǎn)讓及變相轉(zhuǎn)讓本公司的信貸資產(chǎn)。禁止通過網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)融入資金。
該通知明確提出，以信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)證券化等名義融入的資金應(yīng)與表內(nèi)融資合并計(jì)算，合并后的融資總額與資本凈額的比例暫按當(dāng)?shù)噩F(xiàn)行比例規(guī)定執(zhí)行，各地不得進(jìn)一步放寬或變相放寬小額貸款公司融入資金的比例規(guī)定。對于超比例規(guī)定的小額貸款公司，應(yīng)制定壓縮規(guī)模計(jì)劃，限期內(nèi)達(dá)到相關(guān)比例要求。
《關(guān)于印發(fā)小額貸款公司網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治實(shí)施方案的通知》亦將資產(chǎn)證券化等方式融資納入專項(xiàng)整治重點(diǎn)范疇。
而螞蟻金服正是ABS發(fā)行大戶。興業(yè)研究在一篇報(bào)告表示，螞蟻金服旗下ABS產(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)主要涉及兩類業(yè)務(wù)：花唄和借唄。根據(jù)螞蟻金服的官方說法，螞蟻借唄是螞蟻商城推出的用于個(gè)人消費(fèi)的借貸服務(wù)，官方認(rèn)為仍然是依托電商場景和支付寶APP的消費(fèi)信貸類產(chǎn)品，且在目前的申請界面已增加貸款用途填寫，但在其實(shí)際發(fā)放貸款時(shí)，對個(gè)人借貸用途并沒有審核，貸款資金并非直接劃轉(zhuǎn)至商家賬號，也不存在資金的使用監(jiān)管，難以明確確認(rèn)為是消費(fèi)貸，有被監(jiān)管認(rèn)為是“現(xiàn)金貸”的可能。
關(guān)于ABS并表問題，螞蟻金服方面此前曾表示:“近期現(xiàn)金貸新規(guī)要求ABS并表計(jì)算，但是具體的細(xì)則還沒出臺，為了更好地執(zhí)行規(guī)范螞蟻金服先主動增資了。同時(shí)，螞蟻金服也在和監(jiān)管層溝通，等下一步ABS并表計(jì)算的方式等細(xì)則出臺，螞蟻金服也會做相應(yīng)的落實(shí)。”
螞蟻金服沒有放貸資格？
螞蟻金服的放貸主體是重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司和重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司，此前“趣店事件”時(shí)，重慶市監(jiān)管部門就曾表示，重慶從未批過小貸公司向全國范圍內(nèi)放款。也就是說，不管是螞蟻金服還是趣店以及其他所有小貸公司，在法理上是沒有在全國范圍內(nèi)通過網(wǎng)絡(luò)放貸的資質(zhì)。
但是，事實(shí)卻是，重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司的注冊資金只有18億，重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司的注冊資金為20億，也就是說，就是把所有錢借出去，也只能做38億的生意。就是按照重慶當(dāng)時(shí)可以適當(dāng)放大貸款杠桿到2.3倍的規(guī)定，螞蟻金服也只能做87.4億的生意，但現(xiàn)在螞蟻金服放貸的規(guī)模是接近3000億！
對此，螞蟻金服也想積極突破杠桿限制，于是采取“增資”措施。螞蟻金服在一封電郵中表示，公司計(jì)劃向重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司及重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司增資，將資本由目前的38億元提高到120億元。
但是，其外表杠桿規(guī)模太大，單純依賴增資難以實(shí)現(xiàn)如此大體量的融資規(guī)模與凈資本比例符合監(jiān)管的要求，顯得有點(diǎn)“杯水車薪”了。
對用戶有什么影響呢？
由于合規(guī)要求，業(yè)內(nèi)人士分析，花唄、借唄或進(jìn)一步壓縮業(yè)務(wù)，以符合杠桿倍數(shù)要求。然而一旦壓縮業(yè)務(wù)規(guī)模，花唄、借唄 ABS 系列產(chǎn)品續(xù)血功能不足， 可能不再循環(huán)購買，存在加速清償?shù)目赡堋?br>
此外，資產(chǎn)質(zhì)量存在惡化可能。
對用戶有什么影響呢？
第一、大部分信用不良用戶的額度會被取消或者降額，近段時(shí)間很多用戶出現(xiàn)了這個(gè)問題；
第二、新用戶的花唄和借唄難開通，錢就這么多，新來的就別想那么快了；
第三、提額難度增大，資本有限，用戶基數(shù)越來越多，想提額沒那么容易；
第四、轉(zhuǎn)戰(zhàn)場，從借唄轉(zhuǎn)到網(wǎng)商銀行，以后都在網(wǎng)商銀行操作，額度可能會提高，利息也降低，近段時(shí)間很多朋友被強(qiáng)制轉(zhuǎn)到了網(wǎng)商銀行，利息也降低了不少。
對于這次的約談，各位怎么看？ 歡迎評論。
