原文/vivi薇薇
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一、
統(tǒng)計套利之父
維克多·尼德霍夫（Victor Niederhoffer）有最好的學術訓練。他憑著運動特長進了哈佛大學，主修經濟學和統(tǒng)計學，然后在芝加哥大學拿到經濟學博士學位，畢業(yè)后在加州大學伯克利分校當金融學教授，專攻金融市場的各種失靈，發(fā)表了論文《做市與股市反轉》，奠定了他作為統(tǒng)計套利之父的地位。
——1996年被評為全球頭號對沖基金經理。
——從1980年到1996年，他所管理資金的年復合回報率是35%。35%年復合回報率的意思是差不多兩年翻番，那么16年就翻8番，最早投入的1塊錢，16年后增值到256塊錢。
——各種量化交易的鼻祖。
什么是統(tǒng)計套利呢？就是用統(tǒng)計學工具在各種金融產品交易價格之間發(fā)現(xiàn)穩(wěn)定的相關性，在價格與此發(fā)生偏離時，賣出相對高估的，買入相對低估的，套利掙錢。
這是今天各種量化交易的鼻祖。那個時代發(fā)現(xiàn)這種相關性不是靠AI，而是靠人的眼光，他就有的是奇思妙想。
尼德爾霍夫在投資界有最好的導師。索羅斯看好他，讓他管理自己的外匯和債券交易投資。索羅斯這個人以無情著稱，用過的大多數(shù)明星交易員最后都被他開掉了。尼德爾霍夫是惟一一個賺著錢的時候主動離開他的。
最重要的是，尼德爾霍夫非常了解失敗是怎么回事。
他的外祖父曾經是杰西 利佛摩爾（Jessie Livermore）的搭檔。
利佛摩爾是華爾街最早的交易天才、20世紀二三十年代的傳奇人物，金融投資經典《股票作手回憶錄》的主角，一生大起大落，做投資的人沒有不知道利佛摩爾這個名字的。利佛摩爾不自欺欺人，老老實實把自己做的事叫投機。股市上的玩家有三種，投資、投機、賭博。他自認是投機而不是賭博，大意就是尋找對自己有利的形勢再下注。
利佛摩爾能克制。在他最強勢的時候，整個華爾街求他停止做空，以免毀掉整個股市，他就真住手了。他知道市場要是真垮了對他也不利。
利佛摩爾懂得交易的成功取決于理性能否控制得住沖動：他說自己真正掙大錢用的不是手而是屁股，下完注得坐得住。
利佛摩爾知道得控制風險，給自己的妻子和每個孩子各存了一份年金，他知道急紅了眼會把所有能拿走的錢拿走。
利佛摩爾知道押錯難免，如果不押錯的話一個人擁有全世界只需要一個月時間；重要的是從錯誤中學習，最好下次用同一個錯誤來掙別人的錢。
這些千錘百煉的智慧利佛摩爾沒有一個不懂，但結局是吊詭的，他一生三次破產，前兩次重新發(fā)家，最后一次以自殺終局。
二、
現(xiàn)代對沖基金之父
阿爾弗雷德·瓊斯（Alfred Winslow Jones），他早期是一名新聞工作者，曾在《財富》雜志當記者，二戰(zhàn)結束后幾年，48歲馬上要到知天命了才下海做投資。他是有業(yè)績記錄的第一個發(fā)明配對交易的投資人。
什么叫配對交易呢？
如果你買通用汽車股票，意味著你要對許多事情下判斷：你看好世界經濟，你看好美國經濟，你看好汽車業(yè)，而在汽車業(yè)中你看好通用汽車公司。如果上面這些層次彼此方向還不一致，比如世界經濟不好但美國經濟好，或者美國經濟不好但汽車業(yè)好，或者汽車業(yè)不好但通用汽車公司好，還得判斷不同方向的力量大小，綜合權衡。想想都頭大。但是，如果你買入通用汽車，賣空福特汽車公司，買入與賣空配對，就不用考慮這么多層次的復雜因素了。這就是配對交易的好處。世界經濟、美國經濟、美國汽車業(yè)等因素都是通用和福特共有的，直接抵銷。你只需要考慮一個因素：通用和福特哪家公司經營得比對方好。這個問題也不易，但比單買通用要考慮的問題簡單多了，進入了人類能力的射程。配對交易就是最基本的對沖策略，瓊斯是公認的現(xiàn)代對沖基金之父。
三、
做空交易之父
最負盛名的是查諾斯（Jim Chanos），他創(chuàng)建的Kynikos Associates基金公司一直專注做空。
——他在世紀之交做空安然（Enron）一戰(zhàn)成名，安然這家當時美國最耀眼的上市公司轟然倒地。以后十來年時間，市場從牛市到熊市，再到回到牛市，查諾斯始終屹立不倒英國《金融時報》（FT）稱他是當今世上最成功的做空者。
做空的交易者，他們必然是真正的逆向投資者（contrarian investor)。別人熱情洋溢買上去，他們一瓢冷水潑下來。
做空要付出的代價是風險沒有上限。做多的最大收益不封頂，最大損失是本金。做空則反過來，股價最低也就是到0，最大收益是賣掉時的價格，最大損失則不封頂，賭錯方向很慘。傾家蕩產的人當中，做空失敗被軋空的人比較多。所以，偶爾做空的人多，專門做空的人少，而專門做空又長期不衰的人則少之又少，其中最負盛名的是查諾斯（Jim
Chanos），他創(chuàng)建的Kynikos Associates基金公司一直專注做空。
Kynikos
是希臘語單詞，對應的英語單詞是Cynic，詞源出自古希臘犬儒學派，他們憤世嫉俗，懷疑世俗價值。你可以想象能用Cynic給自己基金起名的是個什么人。別人尋找價值，他專門尋找負價值。憤世嫉俗的人很多，絕大多數(shù)止于此，用憤世嫉俗來持續(xù)掙錢的人，就是查諾斯了。他在世紀之交做空安然（Enron）一戰(zhàn)成名，安然這家當時美國最耀眼的上市公司轟然倒地。以后十來年時間，市場從牛市到熊市，再到回到牛市，查諾斯始終屹立不倒，英國《金融時報》（FT）稱他是當今世上最成功的做空者。查諾斯出身學院派，近年重回母校耶魯大學開課講怎么識別金融作弊，這是做空者的必修技能。
比起上述“之父”們的平生戰(zhàn)績，另外兩個人、兩本書也是這樣：索羅斯的《金融煉金術》，寫利佛摩爾的《股票作手回憶錄》，跟贏家巴菲特每年寫給股東的信相比，我個人認為:這些“輸家”誠實熾熱的自言自語對于我們個人成長來說，更有啟發(fā)和借鑒意義。
正如查理 芒格所說：多看“失敗學”（利用反向思維思考人生）
Watch other people taking risks!（盯著別人冒險?。?/b>
四、
共同基金之父
羅伊·紐伯格（Roy R.Neuberger，1903～2010.12.24）1903年出生，2010年去世，活了107歲，美國共同基金之父。
——兩大投資亮點，
成功躲過1929年的美國股災；
成功躲過1987年美國股市大崩潰。
不僅兩次都免遭損失，而且在大災中取得了驕人收益：由15萬美元發(fā)展到16億美元
——于1939年創(chuàng)立路博邁資產管理公司，管理的資金高達2160億
——94年的投資生涯
--他畢生對藝術的支持體現(xiàn)，在自己的著作《忠告》一書中提出：讀到《梵高·傳》的時候，我了解到梵高生前居然只賣出過一副作品。他孤獨的死去，如同一個不幸的乞丐。我驚奇的發(fā)現(xiàn)，許多偉大的藝術家生前一直被生活不公平的對待，于是立下宏愿，要竭盡全力，支持那些活著的藝術家- -《忠告》
--“有些人在不斷追尋巨額財富的過程中虛度了一生。金錢作為一種商品，并沒有健康重要，當然他也沒有偉大的藝術重要。我對事業(yè)和生活的驅動力是交易這門藝術以及我對藝術的支持”
思考與行動
個人定義，對于“錢”的理解分為下面三個層面：
錢，只是工具;
錢，是生錢的工具;
錢，是改變世界的工具.
