炒股是個(gè)被大家津津樂(lè)道的賺錢方式，只要輕松的一買一賣，似乎就可以將錢財(cái)收入囊中。但是在股市中真正能夠賺錢的人一成都不到，可見(jiàn)這里邊的門道還是很多的。
那么先從最基本的炒股的時(shí)間周期來(lái)說(shuō)，一般我們將以月、年為單位的交易周期稱為長(zhǎng)線交易；以周、月為單位的交易周期稱為中線交易；以日、周為單位的交易周期稱為短線交易。長(zhǎng)短線交易到底誰(shuí)贏誰(shuí)輸，各方有各方的論調(diào)。其中比較典型的投資理念價(jià)值投資和趨勢(shì)交易，前者偏重中長(zhǎng)線，后者偏重中短線，我們不妨從這兩種投資理念上來(lái)分析對(duì)比一下。
道氏學(xué)說(shuō)是股市投資中最早提出的股市技術(shù)分析理論。其核心是如何通過(guò)股票價(jià)格或股市指數(shù)的歷史軌跡來(lái)分析和預(yù)測(cè)其未來(lái)的走向和趨勢(shì)。所以，道氏學(xué)說(shuō)主要是一種把握股市整體運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)的理論，推崇趨勢(shì)投資者會(huì)遵循該理論操作。
價(jià)值投資是享有“華爾街教父”的美譽(yù)格雷厄姆提出的，他首先統(tǒng)一和明確了“投資”的定義，區(qū)分了投資與投機(jī)。他提出了自己的定義：“投資是一種通過(guò)認(rèn)真分析研究，有指望保本并能獲得滿意收益的行為。不滿足這些條件的行為就被稱為投機(jī)?！?/p>
價(jià)值投資和趨勢(shì)交易的理念不同：
價(jià)值投資者會(huì)注重公司本身的商業(yè)邏輯，會(huì)對(duì)公司和產(chǎn)業(yè)進(jìn)行分析，具體投資標(biāo)的上，會(huì)更青睞于估值低或者股息率高的股票，努力尋找市場(chǎng)中被低估或錯(cuò)殺的股票，然后等待價(jià)格向價(jià)值回歸。用十六個(gè)字總結(jié)：挖掘好股，等待時(shí)機(jī)，長(zhǎng)期持有，集中投資。
趨勢(shì)交易者認(rèn)為市場(chǎng)的價(jià)格變化會(huì)形成連續(xù)的趨勢(shì)，價(jià)格上漲會(huì)吸引越來(lái)越多的投資者買入，下跌會(huì)導(dǎo)致越來(lái)越多的投資者賣出，所以他們努力識(shí)別趨勢(shì)信號(hào)，在上升趨勢(shì)開始一段后入場(chǎng)，在下跌趨勢(shì)出現(xiàn)時(shí)離場(chǎng)，希望賺取主升浪。用四個(gè)字總結(jié)：追漲殺跌。
除了這些，價(jià)值投資和趨勢(shì)交易還有以下幾個(gè)方面不同：
持倉(cāng)時(shí)間和調(diào)倉(cāng)頻率不同
價(jià)值投資者持股中長(zhǎng)期，少則半年，多則3-5年，調(diào)倉(cāng)頻率較低。
趨勢(shì)交易者傾向于中短期趨勢(shì)擇時(shí)，有的甚至以日計(jì)算，一般不會(huì)超過(guò)半年，調(diào)倉(cāng)頻率會(huì)相對(duì)高很多。
交易風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)不同
對(duì)于價(jià)值投資者來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于兩點(diǎn)：
第1：確認(rèn)上市公司內(nèi)在價(jià)值是很困難的，需要花費(fèi)投資者大量的時(shí)間和精力，并且估值也不會(huì)一成不變。宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等因素都會(huì)改變企業(yè)的潛在價(jià)值，那么當(dāng)上市公司價(jià)值有持續(xù)大幅下降的可能性，價(jià)值投資者持有的股票，價(jià)值就回歸不了預(yù)先的估值，面臨虧損。
第2：在中國(guó)這個(gè)牛短熊長(zhǎng)的股市中，價(jià)值投資者如果對(duì)牛市沒(méi)有比較準(zhǔn)確的預(yù)判，在牛市初期，價(jià)值投資者容易出局，因?yàn)檫@時(shí)候的股票價(jià)格，在價(jià)值投資者眼中都已經(jīng)偏高了，沒(méi)有可投資的標(biāo)的物了。趨勢(shì)剛剛形成，趨勢(shì)投資者接盤了。
對(duì)于趨勢(shì)交易者來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于兩點(diǎn)：
第1：對(duì)趨勢(shì)的判斷也不是一件容易的事情，有可能出現(xiàn)假的趨勢(shì)信號(hào)。趨勢(shì)是一種質(zhì)的分析，雖然它以一種量的形式出現(xiàn)。所以看似有數(shù)學(xué)依據(jù)的估價(jià)只是出于心理的因素，而且隨意性很強(qiáng)。
第2：對(duì)于趨勢(shì)投資者來(lái)說(shuō)，資金管理沒(méi)有嚴(yán)格的紀(jì)律性，會(huì)面臨大的虧損，有可能深套。所以止損，在趨勢(shì)派看來(lái)，就相當(dāng)重要了，他們一般都會(huì)嚴(yán)格地設(shè)置止損線，比如5%或10%。
由于交易邏輯的不同，所以在某一時(shí)刻，價(jià)值投資者和趨勢(shì)投資者可能會(huì)產(chǎn)生完全相反的判斷。比如，一只業(yè)績(jī)非常好的股票跟隨大盤暴跌中，當(dāng)價(jià)值投資者判斷股票的價(jià)格已經(jīng)相對(duì)價(jià)值低估的時(shí)候，就有可能入場(chǎng)抄底，而趨勢(shì)交易者則會(huì)認(rèn)為下跌趨勢(shì)還沒(méi)有停止的信號(hào)，從而拒絕買入，甚至還可能因?yàn)橄碌掷m(xù)而止損。
我們不能去說(shuō)在這一個(gè)時(shí)點(diǎn)上，價(jià)值投資者和趨勢(shì)交易者不同的決策到底是誰(shuí)出了錯(cuò)，因?yàn)閮蛇叾挤献约旱慕灰紫到y(tǒng)。長(zhǎng)期來(lái)看，價(jià)值投資者和趨勢(shì)交易者都將賺到屬于他們各自的那部分錢，但都有一部分錢是賺不到的。
對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，選擇適合自己的交易系統(tǒng)，通過(guò)設(shè)置清晰的交易規(guī)則并嚴(yán)格執(zhí)行，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的反復(fù)琢磨與操練，相信都有機(jī)會(huì)從股市中獲得不錯(cuò)的收益。
