? ? ? ?熟讀矛盾先生的林家鋪?zhàn)樱l(fā)現(xiàn)股市、眾籌等現(xiàn)代時(shí)髦的制度與說法，在民國時(shí)期就已非常流行。在西方，以眾籌為依托的股市與股份公司，是匯聚民間閑置資本，實(shí)現(xiàn)經(jīng)商人才與普通大眾對接、結(jié)合的平臺。人民大眾可以通過眾籌分享經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的紅利，商業(yè)精英可以通過股市與股份公司，實(shí)現(xiàn)自己的工商、財(cái)富理想和抱負(fù)。國家可以通過股市與公司，調(diào)動人才和剩余生產(chǎn)力（閑置資金）雙方的積極性，有效配置社會資源，實(shí)現(xiàn)效率最大化及帕累托最優(yōu)。

? ? ? 民國時(shí)期，雖然戰(zhàn)亂不已。但在日本大規(guī)模入侵前，GDP以兩位數(shù)字的速度增長，股市與股份公司代表的眾籌制度功不可沒。一些家族化的公司，有意無意忽略眾籌平臺，通過銀行舉債等方式，大肆擴(kuò)張。在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，由于利息遠(yuǎn)低于市場利潤，實(shí)現(xiàn)了高杠桿下以較少的個(gè)人投資，取得了高額的市場回報(bào)的良好效果。

? ? ? 借雞生蛋，省了買雞錢，只需要付出幾把米，就能得到一日一蛋的回報(bào)。問題是市場上沒有那么多實(shí)在人，愿意把雞無償借出去，只是為了自己省幾把米。雞有不下蛋的時(shí)候，但每日的幾把米卻不能不投。所以，借雞生蛋，面臨每日都要承擔(dān)固定幾把米的負(fù)擔(dān)，還要給借雞的人一定的回饋，不然，人家就不借了。此外，還要在一定的期間后，完璧歸趙，還給人同樣的一只雞。堅(jiān)持下蛋的雞，可以給借雞的人很好的饋贈。如果不下蛋，或者下的蛋不好、不多，或者賣不出去，甚至壞掉了，投喂的米，給借雞的人的回饋，就無法通過賣雞蛋補(bǔ)償，只能自認(rèn)倒霉。借雞的人上門討要，會帶來一片上門討債的，借雞生蛋的營生，離垮臺就不遠(yuǎn)了。

? ? ? ?如果一個(gè)人善于養(yǎng)雞，又比較誠信，大家發(fā)現(xiàn)是個(gè)人才。于是，就眾籌資金，成立一個(gè)養(yǎng)雞的公司，讓這個(gè)人才打理。除了給他股份，還給他高層董事長或經(jīng)理的年薪，自己只享受年終分紅。結(jié)果就是，買雞的錢不愁，養(yǎng)雞的技術(shù)不缺。雞蛋賣的好，大家分紅多，養(yǎng)雞人才收入高。參與眾籌的人，長期持股分紅，補(bǔ)貼家用，一旦急需用錢，可以通過股市，轉(zhuǎn)讓持股，收回股金并提前兌現(xiàn)待分發(fā)的紅利，公司因而不必?fù)?dān)心退股倒閉。公司管理人員不老實(shí)，分紅減少，股價(jià)下跌。股東可以轉(zhuǎn)讓持股躲避，也可以投票撤免這個(gè)管理人員，使公司經(jīng)營走向常規(guī)。

? ? ? ?因此，無論是去杠桿，還是促進(jìn)人才與資金的涌流，眾籌體系下的股市與公司，都是不可或缺的完美制度。

? ? ? 不幸的是，我們引入的股市，似乎被劫持了。在民國時(shí)期及西方國家均發(fā)揮很好的制度機(jī)制，似乎失靈了。股市成了巨大的黑洞，資金一旦投入，就不見回報(bào)的身影。國家屢屢救市，受益的大頭，其實(shí)是自設(shè)陷阱需要自我救贖的市場大鱷?；蛟S救市，本來就是預(yù)謀的結(jié)果。

? ? ? 這不僅令人想起韓非的隱喻。他說，水是可以滅火的。但是，一口鍋，就把水火分開了。這口鍋，讓水喪失了滅火的機(jī)會。直到水沸騰了，熬干了，火的氣勢，依然是囂張的。用到股市上來講，眾籌是好經(jīng)，可以解決資金與人才涌流的市場問題，如同市場急需的水，可以打通有形無形的壁壘，即代表破壞商業(yè)秩序的火。但是，那些腐敗勢力如同前述的鍋，以歪嘴和尚的方式曲解實(shí)踐經(jīng)書內(nèi)容，形成隔開水火的鍋，造成今天高杠桿不去，股市哀鴻遍野，投資乏力，消費(fèi)普遍不振的惡果。