五大財務(wù)比率導(dǎo)圖

“償債能力”包含兩個指標(biāo)，分別是：流動比率和速動比率，各占50%。

“流動比率”表達(dá)的意思是：你欠我的，能還嗎？

“速動比率”表達(dá)的意思是：你欠我的，能速速還嗎？

一、概念

舉個例子

孫家公子短期外債欠了20w，手里的流動資產(chǎn)有100w，則流動比率=100/20=500%；

隔壁老王短期外債20w，手里流動資產(chǎn)10w，則流動比率=10/20=50%；

顯然，孫家公子的還錢能力好于隔壁老王。

流動比率反應(yīng)了公司償還短期負(fù)債（流動負(fù)債）的能力。

公式：

流動比率 = 流動資產(chǎn) / 流動負(fù)債

流動比率越大，說明公司可以拿來還債的流動資產(chǎn)越多。

償債能力越好，銀行和供應(yīng)商這些債權(quán)人就不會四處打聽公司經(jīng)營、盈利等各方面有沒有問題，因?yàn)榉凑辛鲃淤Y產(chǎn)在那里，可以償債。

反之，如果償債指標(biāo)不好，外面亂七八糟的流言會很多，好奇害死貓，有時一個謠言就可能引發(fā)銀行、供應(yīng)商對這家公司的信任危機(jī)，從而間接害死公司！

因此，好的公司不僅能還，還能還很多，讓銀行、供應(yīng)商放心。

二、實(shí)例計算

以貴州茅臺為例，計算其2017年的流動比率。

分子，資產(chǎn)負(fù)債表的“流動資產(chǎn)合計”1122億元。

分母，資產(chǎn)負(fù)債表的“流動負(fù)債合計”386億元

流動比率 = 流動資產(chǎn)/流動負(fù)債 = 1122/386 =291%

與財報說結(jié)果一致，計算完成。

三、判斷標(biāo)準(zhǔn)

（1）該指標(biāo)值越大越好！一般公司>200%就算不錯了，但MJ老師經(jīng)驗(yàn)：這個指標(biāo)最好>300%，而且最近三年都是。

為什么這么嚴(yán)格呢？

因?yàn)橐患夜咀钪匾娜齻€流動資產(chǎn)，分別是：現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨。為了防止公司存貨賣不掉或者應(yīng)收賬款收不回來的情況，這個指標(biāo)要>300%。

（2）如果出現(xiàn)<300%的情況，我們要看下面三個指標(biāo)進(jìn)行交叉驗(yàn)證：

現(xiàn)金：手上現(xiàn)金夠不夠，越多越好；

平均收現(xiàn)天數(shù)：能很快收回現(xiàn)金嗎？還要注意與同行對比；

存貨在庫天數(shù)：關(guān)注公司的產(chǎn)品好不好賣，是熱銷還是滯銷。

四、實(shí)例分析

以乳制品行業(yè)的貝因美為例

1、流動比率越來越差；

2、手上現(xiàn)金不多；

3、應(yīng)收賬款天數(shù)和存貨在庫天數(shù)都很長，經(jīng)營能力越來越差！

公司處于虧損中，已經(jīng)是*ST股，有退市風(fēng)險。

五、流動比率小結(jié)導(dǎo)圖