導(dǎo)語(yǔ)：成功沒(méi)有捷徑，唯一的捷徑就是不走彎路！保持關(guān)注公眾號(hào)【藍(lán)弘兵實(shí)盤分析】，讓你不走彎路，以最快速度成為股市老兵！

也叫“割肉”，是指當(dāng)某一投資出現(xiàn)的虧損達(dá)到預(yù)定數(shù)額時(shí)，及時(shí)斬倉(cāng)出局，以避免形成 更大的虧損。其目的就在于投資失誤時(shí)把損失限定在較小的范圍內(nèi)。股票投資與賭 博的一個(gè)重要區(qū)別就在于前者可通過(guò)止損把損失限制在一定的范圍之內(nèi)，同時(shí)又能 夠最大限度地獲取成功的報(bào)酬，換言之，止損使得以較小代價(jià)博取較大利益成為可 能。股市中無(wú)數(shù)血的事實(shí)表明，一次意外的投資錯(cuò)誤足以致命，但止損能幫助投資 者化險(xiǎn)為夷。

止損法則

關(guān)于止損的重要性，專業(yè)人士常用鱷魚(yú)法則來(lái)說(shuō)明。鱷魚(yú)法則的原意是：假定一只鱷魚(yú)咬住你的腳，如果你用手去試圖掙脫你的腳，鱷魚(yú)便會(huì)同時(shí)咬住你的腳與手。你愈掙扎，就被咬住得越多。所以，萬(wàn)一鱷魚(yú)咬住你的腳，你唯一的機(jī)會(huì)就是犧牲一只腳。在股市里，鱷魚(yú)法則就是：當(dāng)你發(fā)現(xiàn)自己的交易背離了市場(chǎng)的方向，必須立即止損，不得有任何延誤，不得存有任何僥幸。鱷魚(yú)吃人聽(tīng)起來(lái)太殘酷，但股市其實(shí)就是一個(gè)殘酷的地方，每天都有人被它吞沒(méi)或黯然消失。

再請(qǐng)看一組簡(jiǎn)單的數(shù)字：當(dāng)你的資金從10萬(wàn)虧成了9萬(wàn)，虧損率是1÷10=10%，你要想從9萬(wàn)恢復(fù)到10萬(wàn)需要的贏利率也只是1÷9=11.1%。如果你從10萬(wàn)虧成了7.5萬(wàn)元，虧損率是25%，你要想恢復(fù)的贏利率將需要33.3%。如果你從10萬(wàn)虧成了5萬(wàn)，虧損率是50%，你要想恢復(fù)的贏利率將需要100%。在市場(chǎng)中，找一只下跌50%的個(gè)股不難，而要騎上并坐穩(wěn)一只上漲100%的黑馬，恐怕只能主要靠運(yùn)氣了。俗話說(shuō)得好：留得青山在，不怕沒(méi)柴燒。止損的意義就是保證你能在市場(chǎng)中長(zhǎng)久地生存。甚至有人說(shuō)：止損=再生。

止損降低風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。請(qǐng)牢記以下兩點(diǎn)：

（1）必須設(shè)定止損點(diǎn)

永遠(yuǎn)不要沒(méi)有設(shè)定止損就開(kāi)始一筆交易。沒(méi)有只賺不賠的股票,投資股市要時(shí)刻提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。最起碼的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)就是買入前確定自己可以賠多少——設(shè)定止損點(diǎn)。

（2）堅(jiān)持預(yù)設(shè)的止損點(diǎn)

能夠嚴(yán)格自律地做到這一點(diǎn)的投資者很少。因?yàn)樵谥箵p點(diǎn)賣出股票就是要坦白地承認(rèn)自己錯(cuò)了,而大多數(shù)散戶對(duì)持有的股票往往過(guò)于自信,面對(duì)判斷失誤,依然心存僥幸。

止損原因

需要止損的原因有兩個(gè)方面。第一是主觀的決策錯(cuò)誤。進(jìn)入股市的每一位投資者都必須承認(rèn)自己隨時(shí)可能會(huì)犯錯(cuò)誤，這是一條十分重要的理念。究其背后的原因，是因?yàn)楣墒惺且噪S機(jī)性為主要特征，上千萬(wàn)人的博弈使得任何時(shí)候都不可能存在任何固定的規(guī)律，股市中唯一永遠(yuǎn)不變的就是變化。當(dāng)然股市在一定時(shí)期內(nèi)確實(shí)存在一些非隨機(jī)性的特征，例如莊家操控、資金流向、群體心理、自然周期等，這是股市高手們生存的土壤，也是不斷吸引更多的人們加入股市從而維持股市運(yùn)行發(fā)展的基礎(chǔ)，但這些非隨機(jī)性特征的運(yùn)行也肯定不會(huì)是簡(jiǎn)單的重復(fù)，只能在概率的意義上存在。如果成功的概率是70%，那么同時(shí)就有30%的概率是失敗。另外任何規(guī)律都肯定有失效的時(shí)候，而這個(gè)時(shí)候也許就會(huì)被聰明的你碰到。當(dāng)遇到失敗概率變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，或者規(guī)律失效，這時(shí)就有必要揮刀止損了。第二是客觀的情況變化，例如公司或行業(yè)的基本面發(fā)生意料之外的突發(fā)利好或利空，宏觀政策重大變動(dòng)，戰(zhàn)爭(zhēng)、政變或恐怖事件，地震、洪水等自然災(zāi)害，做莊機(jī)構(gòu)資金鏈斷裂或操盤手被抓，等等。

散戶專利

需要特別說(shuō)明一點(diǎn)，止損是散戶的專利。機(jī)構(gòu)不可能止損，因?yàn)榛I碼太多，一般沒(méi)人接得下來(lái)。機(jī)構(gòu)處理決策錯(cuò)誤或外部事件的一個(gè)常用辦法是拿部分籌碼高拋低吸做波段，然后伺機(jī)逐漸出貨。有些跟莊的散戶認(rèn)定莊家尚未出貨，就坐陪到底，這是很不劃算的，因?yàn)椴ǘ芜\(yùn)行幾乎完全掌握在莊家手里，它可以通過(guò)波段來(lái)逐漸攤低成本，而你幾乎不可能做到。所以，散戶應(yīng)該充分發(fā)揮自己船小好掉頭的優(yōu)勢(shì)，該止損時(shí)堅(jiān)決止損，形勢(shì)好轉(zhuǎn)或風(fēng)頭過(guò)后再回來(lái)探望堅(jiān)守的莊家吧，也許還能收到一份豐厚的禮物。

大多數(shù)新股民，在對(duì)自己的股票下跌后,往往會(huì)根據(jù)自己的股票資金承受能力和制定的股票操作計(jì)劃,來(lái)進(jìn)行止盈止損。往往容易因?yàn)閷?duì)股票行情的判斷和炒股能力方面的原因，設(shè)置止損點(diǎn)時(shí)沒(méi)有規(guī)律，頻繁損失，頻繁止損。

這種情況相信很多股民朋友們都有切身體會(huì)，就算再大的股票資金，也承受不了這種頻繁的虧損，更何況這樣的虧損，對(duì)股民朋友們的自信心也會(huì)造成很大的影響，總是在止損和不止損之間猶豫徘徊，難以制定和執(zhí)行合理的止損計(jì)劃。

要防止這種情況出現(xiàn)，股民應(yīng)在買入股票之前，先全面了解這支股票的信息和之前的走勢(shì)，并結(jié)合大盤來(lái)制定不同的止損策略和止損位置。

學(xué)會(huì)做空

國(guó)內(nèi)股市暫時(shí)還沒(méi)有做空機(jī)制，只能做多。如果有了做空機(jī)制，那么多頭止損多數(shù)情況下就是做空。因?yàn)槟阕鳛槎囝^進(jìn)行止損時(shí)，對(duì)未來(lái)的預(yù)測(cè)只有兩種可能，一是盤整，二是下跌。預(yù)測(cè)盤整則離場(chǎng)觀望或者買國(guó)債，預(yù)測(cè)下跌則反手做空。反過(guò)來(lái)，空頭也需要止損，空頭的止損也往往就會(huì)是“叛變”為多頭。會(huì)不會(huì)持幣和做空，這是判斷一個(gè)人是不是投資高手的最簡(jiǎn)單標(biāo)志。自97年5·12以來(lái)，如果你平均有一半以上時(shí)間是持幣即空倉(cāng)，那么恭喜你已經(jīng)邁入高手或準(zhǔn)高手的行列。當(dāng)然，被其它事情耽誤了被迫的無(wú)法操作，不算此列。相信國(guó)內(nèi)股市不出一、兩年即會(huì)推出做空機(jī)制，或者是指數(shù)期貨，提前學(xué)會(huì)做空會(huì)有莫大好處。

在中長(zhǎng)期電子現(xiàn)貨交易當(dāng)中已經(jīng)可以進(jìn)行雙向交易。為廣大投資散戶提供了一個(gè)做空做多均可的雙向交易平臺(tái)。例如中國(guó)煤焦網(wǎng)、渤海電子交易所、壽光蔬菜交易等等。

善于忘記

在股市里要做好止損，一定要善于兩個(gè)忘記。第一是忘記買入價(jià)。不管是在什么價(jià)位買進(jìn)的，買進(jìn)后都要立即忘掉自己的買入價(jià)，只根據(jù)市場(chǎng)本身來(lái)決定什么時(shí)候應(yīng)該止損，不要使自己的主觀感覺(jué)與情緒影響對(duì)市場(chǎng)的客觀判斷。第二是忘記止損價(jià)，就是作出止損之后立即就當(dāng)自己沒(méi)炒過(guò)這只票，不要一朝被蛇咬十年怕井繩，當(dāng)發(fā)現(xiàn)這只股有新的買進(jìn)信號(hào)出現(xiàn)后，就毫不猶豫地再次殺進(jìn)。佛說(shuō)，諸行無(wú)常，諸法無(wú)我，這對(duì)股市挺有意義。市場(chǎng)中相當(dāng)比例的投資者生活在一種壓抑和焦躁的狀態(tài)中，就是因?yàn)橛辛溯^大的歷史虧損而不能忘記，老是想搬回來(lái)，殊不知這種心態(tài)正在把你推向更大的虧損。不管是個(gè)股止損還是帳戶管理，都一定要記住這句話：永遠(yuǎn)站在零點(diǎn)。

止贏與補(bǔ)倉(cāng)

如果理解并堅(jiān)持了“永遠(yuǎn)站在零點(diǎn)”這個(gè)理念，那么止贏實(shí)際上也可以看做是止損了。股諺云：會(huì)買的是徒弟，會(huì)賣的才是師傅，這里說(shuō)的會(huì)賣既包括止損，也包括止贏。在現(xiàn)實(shí)的市場(chǎng)里，經(jīng)常見(jiàn)到有些朋友熟練掌握止損技術(shù)割肉大法，自豪宣稱遠(yuǎn)離了套牢，但卻不善止贏，經(jīng)常坐電梯、過(guò)山車，或者轎子剛抬起就慌慌張張竄下來(lái)，然后一邊目送轎子上山越走越遠(yuǎn)，一邊捶胸頓足痛罵自己。長(zhǎng)安汽車的股東人數(shù)在02年9月底是72655人，到了03年6月底只剩17551人，這中途下轎的至少55000多人比其他沒(méi)上過(guò)轎的人還要懊惱。要做好止贏，首先還是要忘記買入價(jià)，只根據(jù)市場(chǎng)本身當(dāng)前的走勢(shì)情況決定是否賣出，既不怕高路入云端，高處能勝寒，又不貪轎子舒適，該下地時(shí)就果斷下地。其次，就是綜合運(yùn)用后面說(shuō)到的各種止損方法，以止損的眼光來(lái)對(duì)待止贏。

補(bǔ)倉(cāng)有兩種情況。一種是被動(dòng)性補(bǔ)倉(cāng)，就是死不認(rèn)錯(cuò)一條路摸到黑，這是擴(kuò)大虧損的一條捷徑。另一種是主動(dòng)性補(bǔ)倉(cāng)，一般是在判斷市場(chǎng)發(fā)生非理性下跌或達(dá)到合理波動(dòng)的下軌時(shí)采用。主動(dòng)性補(bǔ)倉(cāng)應(yīng)該是在尚未達(dá)到止損點(diǎn)的補(bǔ)倉(cāng)，一旦達(dá)到止損點(diǎn)，還是要該出手時(shí)就出手。勢(shì)不可擋，永遠(yuǎn)不要與趨勢(shì)為敵。注重資金的效率，不要?jiǎng)硬粍?dòng)就死扛。

五大止損技巧編輯

1組合止損

投資者將止損的關(guān)注點(diǎn)不再停留在單只基金產(chǎn)品上，而是構(gòu)建激進(jìn)型、穩(wěn)健型及保守型基金產(chǎn)品組合風(fēng)格的轉(zhuǎn)換上。如果投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力發(fā)生變化，就不應(yīng)當(dāng)局限于固守原來(lái)的基金產(chǎn)品組合，應(yīng)主動(dòng)調(diào)整。

2品種止損：

貨幣市場(chǎng)基金沒(méi)有止損之說(shuō)，立足于資金的流動(dòng)性管理。一旦持有三年，便有第三方機(jī)構(gòu)做擔(dān)保，無(wú)需太擔(dān)心。

股票型基金產(chǎn)品止損要把握經(jīng)濟(jì)周期變化。只有到經(jīng)濟(jì)高漲期止損，才會(huì)起到避險(xiǎn)的作用。債券型基金產(chǎn)品的止損應(yīng)當(dāng)考慮貨幣政策變化。

3操作模式止損。主要是投資者可以通過(guò)對(duì)績(jī)優(yōu)基金產(chǎn)品補(bǔ)倉(cāng)，或者通過(guò)優(yōu)化基金產(chǎn)品組合結(jié)構(gòu)，避免集中投資基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。

4機(jī)制止損。也就是要運(yùn)用“不把雞蛋放在同一個(gè)籃子里”的理財(cái)思想，將家庭資產(chǎn)在銀行存款、保險(xiǎn)及資本市場(chǎng)之間進(jìn)行重新分配。

5理念止損。投資者在具體的基金產(chǎn)品投資過(guò)程中，應(yīng)堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、分散投資和理性投資。通過(guò)改變頻繁操作基金習(xí)慣，堅(jiān)持正確的持基理念而止損。

設(shè)置方法

做多的時(shí)候，止損基本設(shè)置方法就是將止損設(shè)置在關(guān)鍵支撐下方；

做空的時(shí)候，止損基本設(shè)置方法就是將止損設(shè)置在關(guān)鍵阻力上方。

這兩句話是止損設(shè)置的最基本方法。

設(shè)置止損是手段，而不是目的，我們?cè)O(shè)置止損的目的不是為了虧損，而是要降低操作風(fēng)險(xiǎn)。但控制操作風(fēng)險(xiǎn)的最有效方法并不是止損，止損只是我們控制風(fēng)險(xiǎn)的最后一道關(guān)卡，所以在設(shè)置止損之前，必須要做的事情還很多，比如入場(chǎng)時(shí)選擇的交易方向，選擇哪些交易機(jī)會(huì)，用多大倉(cāng)位交易，入場(chǎng)的時(shí)機(jī)都共同決定了風(fēng)險(xiǎn)的大小，后面幾個(gè)方面的問(wèn)題作為一筆交易不可缺少的部分，我們將在后面兩章分別闡述。

從長(zhǎng)期的操作來(lái)看，盈利和虧損總是相輔相成的，只有承認(rèn)錯(cuò)誤的客觀存在才可能去尋求減小錯(cuò)誤的解決之道。止損涉及到止損的具體形態(tài)（價(jià)位）、止損的幅度控制、止損的調(diào)整、止損的心理控制等問(wèn)題，這幾個(gè)問(wèn)題將在培訓(xùn)的時(shí)候逐一解決。

5怎樣設(shè)置止損價(jià)

做股票因判斷失誤,導(dǎo)致虧損是很正常的。關(guān)鍵是失誤虧損之后要找出原因和教訓(xùn),避免再犯同樣錯(cuò)誤。相比較而言,事先預(yù)防高位套牢比事后絞盡腦汁解套要高明許多。

實(shí)戰(zhàn)中投資者要做到事先預(yù)防而不被高位套牢,請(qǐng)謹(jǐn)記三種最常見(jiàn)的紀(jì)律：1.不在大漲之后買入,避免參與回調(diào)；

2.不在上升較長(zhǎng)時(shí)間后,成交量突然放大時(shí)買入；

3.不在長(zhǎng)期上升之后,公布市場(chǎng)早已預(yù)期的重大利好消息之后買入；如果投資者能冷靜面對(duì)以上情況,控制好自己的情緒,那么至少可以規(guī)避掉80%的高位套牢陷阱。當(dāng)然,萬(wàn)一不慎被套,勇于認(rèn)賠止損也是投資者必備的基本素質(zhì),因?yàn)橹挥杏掠谡J(rèn)賠才可能日后去大膽賺錢。

那么實(shí)戰(zhàn)中怎樣制定止損價(jià)呢？筆者以[5] 為：認(rèn)賠賣出的價(jià)位可參考以下幾點(diǎn)：

1.股價(jià)跌破前一個(gè)交易日的中間價(jià)；

2.股價(jià)跌破前一個(gè)交易日的最低價(jià)；

3.股價(jià)跌破5日成本均線；

4.股價(jià)跌破上升趨勢(shì)線；

5.價(jià)跌破前期股價(jià)整理平臺(tái)的下邊線；

6.股價(jià)跌破前期的震蕩收斂形成的三角形底邊。設(shè)立認(rèn)賠價(jià)位是個(gè)技術(shù)問(wèn)題,也可用心理承受虧損的幅度來(lái)制定,比如以-3%、-5%為離場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn),也是應(yīng)對(duì)高位套牢的有效方法。

6必要性波動(dòng)性和不可預(yù)測(cè)性是市場(chǎng)最根本的特征，這是市場(chǎng)存在的基礎(chǔ)，也是交易中風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，這是一個(gè)不可改變的特征。交易中永遠(yuǎn)沒(méi)有確定性，所有的分析預(yù)測(cè)僅僅是一種可能性，根據(jù)這種可能性而進(jìn)行的交易自然是不確定的，不確定的行為必須得有措施來(lái)控制其風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)大，止損就這樣產(chǎn)生了。

止損是人類在交易過(guò)程中自然產(chǎn)生的，并非刻意制作，是投資者保護(hù)自己的一種本能反應(yīng)，市場(chǎng)的不確定性造就了止損存在的必要性和重要性。成功的投資者可能有各自不同的交易方式，但止損卻是保障他們獲取成功的共同特征。世界投資大師索羅斯說(shuō)過(guò)，投資本身沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，失控的投資才有風(fēng)險(xiǎn)。學(xué)會(huì)止損，千萬(wàn)別和虧損談戀愛(ài)。止損遠(yuǎn)比盈利重要，因?yàn)槿魏螘r(shí)候保本都是第一位的，盈利是第二位的，建立合理的止損原則相當(dāng)有效，謹(jǐn)慎的止損原則的核心在于不讓虧損持續(xù)擴(kuò)大。

7困難原因:明白止損的意義固然重要，然而，這并非最終的結(jié)果。事實(shí)上，投資者設(shè)置了止損而沒(méi)有執(zhí)行的例子比比皆是，市場(chǎng)上，被掃地出門的悲劇幾乎每天都在上演。止損為何如此艱難？原因有三：其一，僥幸的心理作祟。某些投資者盡管也知道趨勢(shì)上已經(jīng)破位，但由于過(guò)于猶豫，總是想再看一看、等一等，導(dǎo)致自己錯(cuò)過(guò)止損的大好時(shí)機(jī)；其二，價(jià)格頻繁的波動(dòng)會(huì)讓投資者猶豫不決，經(jīng)常性錯(cuò)誤的止損會(huì)給投資者留下?lián)]之不去的記憶，從而動(dòng)搖投資者下次止損的決心；其三，執(zhí)行止損是一件痛苦的事情，是一個(gè)血淋淋的過(guò)程，是對(duì)人性弱點(diǎn)的挑戰(zhàn)和考驗(yàn)。

事實(shí)上，每次交易我們都無(wú)法確定是正確狀態(tài)還是錯(cuò)誤狀態(tài)，即便盈利了，我們也難以決定是立即出場(chǎng)還是持有觀望，更何況是處于被套狀態(tài)下。人性追求貪婪的本能會(huì)使每一位投資者不愿意少贏幾個(gè)點(diǎn)，更不愿意多虧幾個(gè)點(diǎn)。

程序化止損

正是由于上述原因，當(dāng)價(jià)格到達(dá)止損位時(shí)，有的投資者錯(cuò)失方寸，患得患失，止損位置一改再改；有的投資者臨時(shí)變卦，逆勢(shì)加倉(cāng)，企圖孤注一擲，以挽回?fù)p失；有的投資者在虧損擴(kuò)大之后，干脆采取“鴕鳥(niǎo)”政策，聽(tīng)之任之。為了避免這些現(xiàn)象，筆者以為可以采取程序化的止損策略。

國(guó)際上大的期貨交易所通常都會(huì)提供止損指令。交易者可以預(yù)先設(shè)定一個(gè)價(jià)位，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到這個(gè)價(jià)位時(shí)，止損指令立即自動(dòng)生效。而國(guó)內(nèi)期貨交易所還沒(méi)有止損指令，但可以借助先進(jìn)的期貨交易工具，這是幫助投資者嚴(yán)格執(zhí)行止損的一種簡(jiǎn)單而有效的方法。

國(guó)內(nèi)有的交易系統(tǒng)可以提供市價(jià)止損和限價(jià)止損兩種止損指令。市價(jià)止損是指市場(chǎng)價(jià)格一觸及到預(yù)設(shè)的止損價(jià)位，立刻以市價(jià)發(fā)送止損委托；限價(jià)止損則是在市場(chǎng)價(jià)格一觸及到預(yù)設(shè)的止損價(jià)位時(shí)以限價(jià)發(fā)送委托。市價(jià)止損指令能確保止損成功，而限價(jià)止損指令則可以避免在價(jià)格不連續(xù)時(shí)出現(xiàn)不必要的損失，兩者各有利弊。通常，在成交活躍的品種上使用市價(jià)止損指令，而在成交不活躍的品種上使用限價(jià)止損指令。

這種交易系統(tǒng)有助于投資者養(yǎng)成良好的止損習(xí)慣，從而規(guī)避市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)，使之最大限度地減少損失，使之化被動(dòng)為主動(dòng)，在投資市場(chǎng)中立于不敗之地。

9訣竅

止損是股票交易中保護(hù)自己的重要手段，猶如汽車中的剎車裝置，遇到突發(fā)情況善于“剎車”，才能確保安全。止損的最終目的是保存實(shí)力，提高資金利用率和效率，避免小錯(cuò)鑄成大錯(cuò)、甚至導(dǎo)致全軍覆沒(méi)。止損不能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但可以避免遭到更大的意外風(fēng)險(xiǎn)。如何設(shè)定止損位呢？有如下的方法供參考：

平衡點(diǎn)止損法：在建倉(cāng)后即設(shè)立原始止損位，原始止損位可設(shè)在距離建倉(cāng)價(jià)格5%-8%的位置。買入后股價(jià)上升，便將止損位移至建倉(cāng)價(jià)，這是你的盈虧平衡點(diǎn)位置，即平衡點(diǎn)止損位。依此，投資者可以有效地建立起一個(gè)“零風(fēng)險(xiǎn)”的系統(tǒng)，可以在任何時(shí)候套現(xiàn)部分盈利或全部盈利。平衡點(diǎn)止損系統(tǒng)建立好以后，下一個(gè)目的就是套現(xiàn)平倉(cāng)。套現(xiàn)平倉(cāng)具有很強(qiáng)的技術(shù)性，但是不管用什么平倉(cāng)技術(shù)，隨著股價(jià)上升必須相應(yīng)地調(diào)整止損位置。比如投資者在10元買入，原始止損位設(shè)立在9.2元，買入后股價(jià)若一路下跌，可在9.2元止損出場(chǎng)；若買入之后股價(jià)上揚(yáng)，平衡點(diǎn)止損在10元附近，股票跌破即可清倉(cāng)出場(chǎng)；若買入后價(jià)位繼續(xù)上升，可即時(shí)調(diào)整止損位。如股價(jià)上升至12元，可將止損位調(diào)整為11元，價(jià)格升至13元，止損位也“升”至12元。

時(shí)間止損法：人們普遍注意空間的止損，而不考慮時(shí)間因素。只要價(jià)格跌到某個(gè)事前設(shè)定的價(jià)格，就斬倉(cāng)出局，這就是空間止損?？臻g止損方式的好處在于，可以通過(guò)犧牲時(shí)間而等待大行情，缺點(diǎn)在于經(jīng)過(guò)了漫長(zhǎng)的等待后往往不得已還要止損，既耽誤了時(shí)間又損失了金錢。為此，需要引入時(shí)間止損概念。時(shí)間止損是根據(jù)交易周期而設(shè)計(jì)的止損技術(shù)，譬如，我們?nèi)魧?duì)某股的交易周期預(yù)計(jì)為5天，買入后在買價(jià)一線徘徊超過(guò)5天，那么其后第二天應(yīng)堅(jiān)決出倉(cāng)。從空間止損來(lái)看價(jià)格或許還沒(méi)有抵達(dá)止損位置，但是持股時(shí)間已跨越了時(shí)間的界限，為了不擴(kuò)大時(shí)間的損失，此時(shí)不妨先出局。

技術(shù)止損法：在關(guān)鍵的技術(shù)位設(shè)定止損單，可避免虧損的進(jìn)一步擴(kuò)大。技術(shù)止損法沒(méi)有固定的模式。一般而言，運(yùn)用技術(shù)止損法，無(wú)非就是以小虧賭大盈。其主要的指標(biāo)有：1、重要的均線被跌破；2、趨勢(shì)線的切線被跌破；3、頭肩頂、雙頂或圓弧頂?shù)阮^部形態(tài)的頸線位被跌破；4、上升通道的下軌被跌破；5、缺口的附近被跌破。例如，在上升通道的下軌買入后，等待上升趨勢(shì)的結(jié)束再平倉(cāng)，并將止損位設(shè)在重要的移動(dòng)線附近。再如，市場(chǎng)進(jìn)入盤整階段后，通常出現(xiàn)收斂三角形態(tài)，價(jià)格與中期均線(一般為10-20天線)的乖離率逐漸縮小。一旦價(jià)格對(duì)中期均線的乖離率重新放大，則意味著盤局已經(jīng)結(jié)束。此時(shí)價(jià)格若轉(zhuǎn)入跌勢(shì)，則應(yīng)果斷離場(chǎng)。

方法舉要

從大的方面來(lái)說(shuō)，止損有兩類方法。第一類是正規(guī)止損，就是當(dāng)買入或持有的理由和條件消失了，這時(shí)即使處于虧損狀態(tài)，也要立即賣出。正規(guī)止損方法完全根據(jù)當(dāng)初買入的理由和條件而定，由于每個(gè)人每次買入的理由和條件千差萬(wàn)差，因此正規(guī)止損方法也不能一概而論。例如，假設(shè)原來(lái)的買入并持有條件是5日、10日、30日均線呈上升排列，那么如果發(fā)生有一條均線下穿了另一條均線，上升排列受到破壞，就應(yīng)立即賣出了。再如，假設(shè)原來(lái)的買入理由是預(yù)期上市公司將發(fā)生有利的資產(chǎn)重組，那么如果證實(shí)重組失敗，就應(yīng)立即賣出。第二類是輔助性止損。這里的方法就五花八門了，也是很多人經(jīng)常愛(ài)說(shuō)的話題，下面就用一定的篇幅盡量全面地介紹一下各種常見(jiàn)的輔助性止損方法。

最大虧損法

這是最簡(jiǎn)單的止損方法，當(dāng)買入個(gè)股的浮動(dòng)虧損幅度達(dá)到某個(gè)百分點(diǎn)時(shí)進(jìn)行止損。這個(gè)百分點(diǎn)根據(jù)你的風(fēng)險(xiǎn)偏好、交易策略和操作周期而定，例如超短線（T+1）的可以是1.5～3%，短線（5天左右）的可以是3～5%，中長(zhǎng)線的可以是5～10%。這個(gè)百分點(diǎn)一旦定下來(lái)，就不可輕易改變，要堅(jiān)決果斷執(zhí)行。

回撤止損

如果買入之后價(jià)格先上升，達(dá)到一個(gè)相對(duì)高點(diǎn)后再下跌，那么可以設(shè)定從相對(duì)高點(diǎn)開(kāi)始的下跌幅度為止損目標(biāo)，這個(gè)幅度的具體數(shù)值也由個(gè)人情況而定，一般可以參照上面說(shuō)的最大虧損法的百分點(diǎn)。另外還可以再加上下跌時(shí)間（即天數(shù)）的因素，例如設(shè)定在3天內(nèi)回撤下跌5%即進(jìn)行止損。回撤止損實(shí)際更經(jīng)常用于止贏的情況。

橫盤止損

將買入之后價(jià)格在一定幅度內(nèi)橫盤的時(shí)間設(shè)為止損目標(biāo)，例如可以設(shè)定買入后5天內(nèi)上漲幅度未達(dá)到5%即進(jìn)行止損。橫盤止損一般要與最大虧損法同時(shí)使用，以全面控制風(fēng)險(xiǎn)。

期望R乘數(shù)止損

R乘數(shù)就是收益除以初始風(fēng)險(xiǎn)，例如，一筆交易最后實(shí)際獲利25%，初始風(fēng)險(xiǎn)假設(shè)按最大虧損法定為5%，那么這筆交易的R乘數(shù)就是5。我們要反過(guò)來(lái)應(yīng)用它的概念，先算出一個(gè)期望收益，再定一個(gè)期望R乘數(shù)，然后用期望收益除以期望R乘數(shù)，得出的結(jié)果就是止損目標(biāo)。關(guān)于期望收益的確定，如果你是一個(gè)系統(tǒng)交易者，那么可以用你的系統(tǒng)歷史測(cè)試的平均每筆交易收益率（注意不是平均年回報(bào)率）；如果你不是一個(gè)系統(tǒng)交易者，你可以用經(jīng)驗(yàn)判斷這筆交易的預(yù)期收益。期望R乘數(shù)建議一般取2.7～3.4之間。

移動(dòng)均線止損

短線、中線、長(zhǎng)線投資者可分別用MA5、MA20、MA120移動(dòng)均線作為止損點(diǎn)。此外，EMA、SMA均線的止損效果一般會(huì)比MA更好一些。MACD紅柱開(kāi)始下降也可以作為一個(gè)不錯(cuò)的止損點(diǎn)。

成本均線止損

成本均線比移動(dòng)均線多考慮了成交量因素，總體來(lái)說(shuō)效果一般更好一些。具體方法與移動(dòng)均線基本相同。不過(guò)需要提醒的是，均線永遠(yuǎn)是滯后的指標(biāo)，不可對(duì)其期望過(guò)高。另外在盤整階段，你要準(zhǔn)備忍受均線的大量偽信號(hào)。

布林通道止損

在上升趨勢(shì)中，可以用布林通道中位線作為止損點(diǎn)，也可以用布林帶寬縮小作為止損點(diǎn)。

波動(dòng)止損

這個(gè)方法比較復(fù)雜，也是高手們經(jīng)常用的，例如用平均實(shí)際價(jià)格幅度的布林通道，或者上攻力度的移動(dòng)平均等作為止損目標(biāo)。

K線組合止損

包括出現(xiàn)兩陰夾一陽(yáng)、陰后兩陽(yáng)陰的空頭炮，或出現(xiàn)一陰斷三線的斷頭鍘刀，以及出現(xiàn)黃昏之星、穿頭破腳、射擊之星、雙飛烏鴉、三只烏鴉掛樹(shù)梢等典型見(jiàn)頂?shù)腒線組合等。

K線形態(tài)止損

包括股價(jià)擊破頭肩頂、M頭、圓弧頂?shù)阮^部形態(tài)的頸線位，一陰斷三線的斷頭鍘刀等。

切線支撐位止損

股價(jià)有效跌破趨勢(shì)線或擊穿支撐線，可以作為止損點(diǎn)。

江恩線止損

股價(jià)有效擊破江恩角度線1×1或2×1線，或者在時(shí)間—阻力網(wǎng)、時(shí)間—阻力弧的關(guān)鍵位置發(fā)生轉(zhuǎn)折，可以作為止損點(diǎn)。

關(guān)鍵心理價(jià)位止損

關(guān)鍵心理價(jià)位有的是股評(píng)和媒體合伙制造出來(lái)的，如某股評(píng)人士說(shuō)對(duì)某只股票要注意什么價(jià)位，這句話在市場(chǎng)廣為人知，那么這個(gè)價(jià)位就成了市場(chǎng)心理價(jià)位。另外整數(shù)位、歷史高低點(diǎn)、發(fā)行價(jià)、巨量大單出現(xiàn)的價(jià)位等都可能成為關(guān)鍵心理價(jià)位。

其他止損

籌碼密集區(qū)止損?；I碼密集區(qū)對(duì)股價(jià)會(huì)產(chǎn)生很強(qiáng)的支撐或阻力作用，一個(gè)堅(jiān)實(shí)的密集區(qū)被向下?lián)舸┖?，往往?huì)由原來(lái)的支撐區(qū)轉(zhuǎn)化為阻力區(qū)根據(jù)籌碼密集區(qū)設(shè)置止損位一旦破位立即止損出局不過(guò)需要注意的是市面上絕大多數(shù)的股票軟件在處理籌碼分布時(shí)沒(méi)有考慮除權(quán)因素。如果你所持個(gè)股在（一般是一年以內(nèi)）發(fā)生過(guò)幅度比較大的除權(quán)，則需防止軟件示出錯(cuò)誤的籌碼密集區(qū)位置。

籌碼分布圖上移止損?；I碼分布圖上移的原因一般主要是高位放量，如果上移形成新的密集峰，則風(fēng)險(xiǎn)往往很大，應(yīng)及時(shí)止損或止贏出局。

SAR（拋物線）止損。在上升趨勢(shì)中，特別是已有一定累積漲幅的熱門股進(jìn)入最后瘋狂加速上升時(shí)，SAR是個(gè)不錯(cuò)的止損指標(biāo)。不過(guò)在盤整階段，SAR基本失效，而盤整階段一般占市場(chǎng)運(yùn)行時(shí)間的一半以上。

TWR（寶塔線）止損。寶塔線對(duì)于判斷頂部的作用比較明顯，一般在已有較大漲幅時(shí)出現(xiàn)三平頂或連續(xù)紅柱，這時(shí)如果轉(zhuǎn)綠，往往預(yù)示著下跌即將開(kāi)始，應(yīng)進(jìn)行止損。

CDP（逆勢(shì)操作）止損。在熊市中后期進(jìn)行超短線（T+1或T+2）操作時(shí)，可以將CDP的NL作為止損點(diǎn)。

突變止損。突變即價(jià)格發(fā)生突然的較大變化。對(duì)于止損來(lái)說(shuō)，主要是防止開(kāi)盤跳空和尾盤跳水。突變絕大多數(shù)是由重大外部因素引起的，例如911事件、重大政策變動(dòng)等。尾盤跳水一般是政策變動(dòng)引起的，多數(shù)是因?yàn)檎块T下午2:00上班后新簽發(fā)了什么文件。所以建議上班族投資者如果可能的話，盡量在上午9:30和下午2:30快速查看一下行情，或者與其他職業(yè)投資者約定有情況及時(shí)在第一時(shí)間通知，以避免突變帶來(lái)的損失。

基本面止損。當(dāng)個(gè)股的基本面發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)折，或者預(yù)期利好未能出現(xiàn)時(shí)，投資者應(yīng)摒棄任何幻想，不計(jì)成本地殺出，奪路而逃，這時(shí)不能再看任何純技術(shù)指標(biāo)。莊股的做莊機(jī)構(gòu)如果出現(xiàn)重大不利消息，如被查或有跡象顯示其資金斷裂，也應(yīng)斬倉(cāng)出局。

大盤止損。對(duì)于大盤走勢(shì)的判斷是操作個(gè)股的前提，那種在熊市中“拋開(kāi)大盤做個(gè)股”的說(shuō)法是十分有害的。一般來(lái)說(shuō)，大盤的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有一個(gè)逐漸累積的過(guò)程，當(dāng)發(fā)現(xiàn)大盤已經(jīng)處于高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)，有較大的中線下跌可能時(shí)，應(yīng)及時(shí)減倉(cāng)，持有的個(gè)股即使處于虧損狀態(tài)也應(yīng)考慮賣出。逆市的英雄好漢讓別人去做，咱們只等大部隊(duì)又回來(lái)時(shí)才插隊(duì)沖到前頭。

輔助性止損的方法遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止以上所說(shuō)的這些，以上所列也僅供參考。根據(jù)自己的操作風(fēng)格以及每次操作的具體情況，建立和熟練運(yùn)用自己的止損方法，才是最重要的。陳浩先生有句話大意是：買入的理由可以有N條，但賣出的理由只要有一條就夠了。所以建議最好多掌握一些輔助性止損方法，既篩選優(yōu)化，也綜合運(yùn)用。對(duì)于資金量超過(guò)50萬(wàn)的大戶朋友，或者投入一只個(gè)股的資金量超過(guò)20萬(wàn)元的，還要注意止損點(diǎn)的設(shè)置要盡量放到市場(chǎng)關(guān)鍵價(jià)位以上，否則到時(shí)候想跑找不到路，悶進(jìn)去出不來(lái)。

減少止損情況的發(fā)生

理論上說(shuō)，止損的最好方法是不需要止損，也就是提高操作決策的正確率和準(zhǔn)確率。這方面除了掌握好選股選時(shí)的基本功之外，還可以將前面說(shuō)的止損方法作為限制性條件加入買入決策過(guò)程。不管你根據(jù)什么理由和條件，選好了一只股之后，還要看看這只股是否處于按照你的輔助性止損方法應(yīng)該進(jìn)行止損的狀態(tài)。通過(guò)把止損方法反過(guò)來(lái)加為買入決策的限制性條件，可以在相當(dāng)程度上減少需要止損情況的發(fā)生。

建議投資者對(duì)所有每筆交易在買入之前，都先預(yù)設(shè)好止損點(diǎn)或止損計(jì)劃，把這項(xiàng)工作當(dāng)做一個(gè)必須的決策程序或操作紀(jì)律。當(dāng)你預(yù)先設(shè)立止損點(diǎn)，就會(huì)多一份冷靜，少一分急躁，從而減少錯(cuò)誤決策的產(chǎn)生。嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，止損實(shí)際屬于資金管理的內(nèi)容，清晰完整的資金管理計(jì)劃是比單獨(dú)止損更高的境界層次。

心理的話題

最后再次重復(fù)：永遠(yuǎn)站在零點(diǎn)。正如買入可能犯錯(cuò)一樣，止損也會(huì)犯錯(cuò)，當(dāng)發(fā)現(xiàn)自己止損錯(cuò)誤時(shí)，要不惜臉皮，再次鉆進(jìn)前進(jìn)隊(duì)伍?？傊?，要用理性和果斷戰(zhàn)勝貪婪和僥幸，方能長(zhǎng)久與市場(chǎng)同行。

正確理解

市場(chǎng)的不確定性和價(jià)格的波動(dòng)性決定了止損常常會(huì)是錯(cuò)誤的。事實(shí)上，在每次交易中，我們也搞不清該不該止損，如果止損對(duì)了也許會(huì)竊喜，止損錯(cuò)了，則不僅會(huì)有資金減少的痛苦，更會(huì)有一種被愚弄的痛苦，心靈上的打擊才是投資者最難以承受的痛苦。

因此，理解止損本質(zhì)上就是如何正確理解錯(cuò)誤的止損。錯(cuò)誤的止損我們也應(yīng)坦然接受，舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，如果在交易中你的止損都是正確的，那就意味著你的每次交易都是正確的，而你的交易如果都是正確的，那又為什么要止損呢？所以，止損是一種成本，是尋找獲利機(jī)會(huì)的成本，是交易獲利所必須付出的代價(jià)，這種代價(jià)只有大小之分，難有對(duì)錯(cuò)之分，你要獲利，就必須付出代價(jià)，包括錯(cuò)誤止損所造成的代價(jià)。

坦然面對(duì)錯(cuò)誤的止損，不要回避，更不必恐懼，只有這樣，才能正常地交易下去，并且最終獲利，這就是筆者對(duì)止損的理解，包括對(duì)錯(cuò)誤止損的理解 。