2021年8月23日? ? ? 周一

1、問： 為什么很多明星基金經(jīng)理，像董承非，朱少醒，張坤，謝治宇，他們的基金為什么幾乎不買債券，就算有比例也是5%以內(nèi)，而且不管牛熊市股票的倉位都很高，變化也不大呢？他們遇到熊市如何防守控制回撤？謝謝。

答：因?yàn)樗麄兪枪善毙突?，有持倉比例要求，股票占比不能低于80%！市場下跌時(shí)，你可以看一下他們的倉位，拿的都是銀行地產(chǎn)等跌不下去的資產(chǎn)，他們就是用這么股票倉位去防守的。相當(dāng)于債券一般的穩(wěn)定！

2、問： 近期10年期美債收益率一直低位震蕩，今年還有機(jī)會破前高嗎？判斷的依據(jù)是什么？感謝? ?

答：有可能，不能總是低位徘徊！

3、問： 主動基金在熊市和震蕩行情表現(xiàn)較好，長期跑不贏大盤；而興全趨勢、富國天惠16年均收益20%，神一般存在。假如近期配置的興全、富國、中歐等，達(dá)到年化20%了不賣，長期持有5年或10年，可行嗎？

答：當(dāng)然可行以，就怕你拿不??！拿不住就得賠錢。

4、問：關(guān)于成長與價(jià)值風(fēng)格判斷，不同網(wǎng)站對基金的風(fēng)格分類都不一樣。比如，南方優(yōu)選和交銀優(yōu)勢，很多網(wǎng)站都把兩者歸類在大盤成長?但是也有將這兩個(gè)基金一個(gè)說成是價(jià)值，一個(gè)說成是成長風(fēng)格，所以有些迷糊。請問哪個(gè)網(wǎng)站分類比較準(zhǔn)確？我們可以做參考來做選擇。

答：這個(gè)價(jià)值與成長的區(qū)別標(biāo)準(zhǔn)沒有確切的數(shù)字，也就是模糊的正確，在一個(gè)區(qū)間內(nèi)就行了，不同的觀點(diǎn)，從不同側(cè)面去做分析時(shí)，得出的結(jié)論可能不一樣，很難說誰對誰錯(cuò)。投資有一個(gè)原則，就是人多的地方不去，大熱的東西不買就是了。如何判斷一支基金是價(jià)值風(fēng)格還是成長風(fēng)格，用它的基金凈值走勢圖與價(jià)值風(fēng)格的代表滬深300指數(shù)和成長風(fēng)格代表創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的走勢圖對比，它的圖型像誰，像滬深300就是價(jià)值，像創(chuàng)業(yè)板就是成長！對此類問題最好有自己獨(dú)立的判斷，不要人云亦云！大家都去參考的數(shù)據(jù)，就有風(fēng)險(xiǎn)了！嗨，怎么說哪？投資，即有規(guī)律可循，又不能按圖索驥。

5、問： 三年前開始定投滬深300，去年下半年看大盤指數(shù)超過3600點(diǎn)后，終止了定投，最高時(shí)收益率超過43%，最近回撤了不少。請問是該賣還是持有。謝謝

答：定投的原則是止盈不止損，不達(dá)到止盈目標(biāo)，就不應(yīng)該停止定投。我不贊成看大盤點(diǎn)數(shù)高低去定投。投資一定按既定策略執(zhí)行，如何你定投開始時(shí)，策略就確定的是看大盤高低定投，請繼續(xù)執(zhí)行你的策略，不要看一時(shí)的行情變化，去盲目臨時(shí)應(yīng)對。