如果一個(gè)量化策略參數(shù)，在回測中的收益很好，其它的一些指標(biāo)也不錯(cuò)，這個(gè)策略能在以后的運(yùn)行中取得不錯(cuò)的收益嗎？

常常會(huì)有這樣的情況，回測的數(shù)據(jù)驚人，但是在實(shí)際運(yùn)行中收益不好或者虧損。

如何使策略在回測中能取得好收益，而且在未來的數(shù)據(jù)中也能得到好的收益，這樣的策略，才是好的策略。

一個(gè)策略的好壞，主要有以下幾個(gè)指標(biāo)來判斷

Alpha（阿爾法）

意義：

投資中面臨著系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（即Beta）和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（即Alpha），Alpha是投資者獲得與市場波動(dòng)無關(guān)的回報(bào)。比如投資者獲得了15%的回報(bào)，其基準(zhǔn)獲得了10%的回報(bào)，那么Alpha或者價(jià)值增值部分就是5%

公式：

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• R_p = 策略年化收益率
• R_m = 基準(zhǔn)年化收益率
• R_f = 無風(fēng)險(xiǎn)利率（默認(rèn)是0.04）
• β_p = 策略beta值

根據(jù)公式得出：當(dāng) α > 0 ，策略相對于風(fēng)險(xiǎn)，獲得了超額收益； α = 0，策略相對于風(fēng)險(xiǎn)，獲得了適當(dāng)收益； α < 0，策略相對于風(fēng)險(xiǎn)，獲得了較少收益

Beta（貝塔）

意義：

Beta表示投資的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，反映了策略對大盤變化的敏感性。例如一個(gè)策略的Beta為1.5，則大盤漲1%時(shí)，策略可能漲1.5%，反之亦然；如果一個(gè)策略的Beta為-1.5，說明大盤漲1%的時(shí)候，策略可能跌1.5%，反之亦然

公式：

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• D_p = 策略每日收益
• D_m = 基準(zhǔn)每日收益
• Cov(D_p,D_m) = 策略每日收益與基準(zhǔn)每日收益的協(xié)方差
• Var(D_m) = 基準(zhǔn)每日收益的方差

當(dāng) β<0，投資組合和基準(zhǔn)的走向通常相反，如空頭頭寸類。如果β=0，投資組合和基準(zhǔn)的走向沒有相關(guān)性，如固定收益類。0<β<1,投資組合和基準(zhǔn)的走向相同，但是比基準(zhǔn)的移動(dòng)幅度更小。如果β=1，投資組合和基準(zhǔn)的走向相同，并且和基準(zhǔn)的移動(dòng)同謀貼近。如果β>1，投資組合和基準(zhǔn)的走向相同，但是比基準(zhǔn)的移動(dòng)幅度更大

Sharpe（夏普比率）

意義：

Sharpe表示每承受一單位總風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)產(chǎn)生多少超額報(bào)酬，可以同時(shí)對策略的收益與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合考慮

公式：

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• R_p = 策略年化收益率
• R_f = 無風(fēng)險(xiǎn)利率（默認(rèn)值為0.04）
• σ_p = 策略收益波動(dòng)率

Sortino（索提諾比率）

意義：

Sortino 表示每承擔(dān)一單位的下行風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)獲得多少超額回報(bào)

公式：

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• R_p = 策略年化收益率
• R_f = 無風(fēng)險(xiǎn)利率（默認(rèn)值為0.04）
• σ_pd = 策略下行波動(dòng)率

Information Ratio（信息比率）

意義：

Information Ratio 是用來衡量單位超額風(fēng)險(xiǎn)帶來的σ_p = 策略收益波動(dòng)率。信息比率越大，說明該策略單位跟蹤誤差所獲得的超額收益越高，因此，信息比率較大的策略的表現(xiàn)要優(yōu)于信息比率較低的基準(zhǔn)。合理的投資目標(biāo)應(yīng)該是在承擔(dān)適度風(fēng)險(xiǎn)下，盡可能追求高信息比率

公式：

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• R_p = 策略年化收益率
• R_m = 基準(zhǔn)年華收益率
• σ_t = 策略與基準(zhǔn)每日收益差值的年化標(biāo)準(zhǔn)差

Volatility（策略波動(dòng)率）

意義：

公式：

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• r_p = 策略每日收益第
• r^- _p = 策略每日收益的平均值 = lnΣi=lnrp
• n = 策略執(zhí)行天數(shù)

Benchmark Volatility（基準(zhǔn)波動(dòng)率）

意義：

Benchmark Volatility 用來測量基準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)性，波動(dòng)越大代表基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)越高

公式：

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• r_m = 其次每日收益第
• r^- _m = 基準(zhǔn)每日收益的平均值 = lnΣi=lnrm
• n = 策略執(zhí)行天數(shù)

Max Drawdown（最大回撤）

意義：

Max Drawdown 描述策略可能出現(xiàn)最糟糕的情況，最極端可能的虧損

公式：

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• P_x, P_v = 策略某日股票和現(xiàn)金的總價(jià)值

策略回測如何使得參數(shù)不過擬合？

1、在回測中不使用全部數(shù)據(jù)，只使用部分?jǐn)?shù)據(jù)，其它數(shù)據(jù)用來驗(yàn)證，只有在回測和驗(yàn)證的數(shù)據(jù)中的效果差不多，才是一個(gè)好的策略。

有時(shí)候，回測的數(shù)據(jù)很好，但驗(yàn)證的數(shù)據(jù)不好，或者兩者相差過大，我覺得也不是好的策略。一個(gè)好的策略要求回測跟驗(yàn)證的收益差異不能太大。

并且驗(yàn)證數(shù)據(jù)要搞好幾份，這樣才能找到較好的策略參數(shù)。

2、能不能使用 AI
能不能使用機(jī)器學(xué)習(xí)或者神精網(wǎng)絡(luò)深度學(xué)習(xí)，通過對回測數(shù)據(jù)進(jìn)行再次學(xué)習(xí)，來保證策略不僅對于歷史數(shù)據(jù)有效，而對未來的數(shù)據(jù)同樣有效。由于我對這方面不是很懂，希望在這方面有研究的可以教我。