當(dāng)天上下金子的時(shí)候，應(yīng)該用大桶去接。
孫子：在之前的對(duì)話(huà)中，沃倫和查理談到“以慢制快”，給我的感覺(jué)是投資應(yīng)當(dāng)以穩(wěn)妥為先，不打沒(méi)把握的仗。不過(guò)上次的對(duì)話(huà)又給了我另外一種啟發(fā)，就是一旦機(jī)會(huì)出現(xiàn)，沃倫和查理也非常果斷，敢于大舉押上，不知道我的感覺(jué)是否正確？如果正確，這兩者是否矛盾？
巴菲特：先生的體會(huì)沒(méi)錯(cuò)，做投資也不能一味地等待，該進(jìn)攻時(shí)也要勇于進(jìn)攻。我在2009年致股東的信中用過(guò)一個(gè)比喻：“如此巨大的機(jī)會(huì)非常少見(jiàn)。當(dāng)天上下金子的時(shí)候，應(yīng)該用大桶去接?！?/p>
孫子：為什么要強(qiáng)調(diào)2009年，這一年發(fā)生了什么？
巴菲特：那是因?yàn)?007—2008年爆發(fā)了由美國(guó)引發(fā)的全球金融危機(jī)，資產(chǎn)價(jià)格暴跌，具體情形請(qǐng)密斯特舒介紹。
密斯特舒：美國(guó)歷史上發(fā)生過(guò)多次金融危機(jī)，但是“美國(guó)金融危機(jī)”一般特指2007—2008年發(fā)生的美國(guó)次貸危機(jī)，可見(jiàn)這次危機(jī)的嚴(yán)重性。
這次危機(jī)到底有多嚴(yán)重呢，它堪稱(chēng)“一場(chǎng)劇烈的金融核裂變”。在這次危機(jī)中，先是美國(guó)的房?jī)r(jià)開(kāi)始暴跌，然后多家銀行破產(chǎn)，股市一瀉千里，老百姓的財(cái)富大幅縮水，進(jìn)而引發(fā)經(jīng)濟(jì)的極度低迷。這又進(jìn)一步拖累了房地產(chǎn)市場(chǎng)，不斷引發(fā)新的“惡性循環(huán)”。
在美國(guó)次貸危機(jī)中，縱橫市場(chǎng)上百年的金融巨頭、世界著名保險(xiǎn)及金融公司美國(guó)國(guó)際集團(tuán)和美國(guó)最大、歷史最悠久的投資銀行之一雷曼兄弟公司轟然倒塌，摩根士丹利出現(xiàn)巨額虧損，曾經(jīng)雄霸世界汽車(chē)市場(chǎng)的通用汽車(chē)公司宣布破產(chǎn)，美國(guó)房地產(chǎn)抵押貸款巨頭房利美于2008年7月身陷700億美元虧損困境。股市暴跌，道瓊斯指數(shù)在2009年3月收于6594低點(diǎn)，較衰退前的高點(diǎn)下跌了50%以上。2008年底，即使在實(shí)施了一系列非常激進(jìn)的金融干預(yù)措施之后，美國(guó)每個(gè)月仍有75萬(wàn)個(gè)工作崗位流失，并且美國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速萎縮。次貸危機(jī)的影響不僅局限于美國(guó)，而是像龍卷風(fēng)一樣席卷全球，全球經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)一片腥風(fēng)血雨。
孫子：這果然是一場(chǎng)大風(fēng)暴，我很好奇當(dāng)時(shí)沃倫和查理在做什么？
密斯特舒：風(fēng)暴中別人都在瘋狂“出逃”，沃倫和查理卻在瘋狂“掃貨”。他們先后出手6次，大量買(mǎi)入星座能源、日本汽車(chē)廠商Tungaloy、高盛集團(tuán)、比亞迪、通用電器等公司股份，伯克希爾-哈撒韋公司持股的富國(guó)銀行又以151億美元收購(gòu)了美聯(lián)銀行。
這在外人看來(lái)無(wú)疑是“接飛刀”。以高盛集團(tuán)為例，2008年9月25日，當(dāng)時(shí)次貸危機(jī)正處于風(fēng)暴眼之中，雷曼兄弟公司剛剛申請(qǐng)破產(chǎn)10天，高盛集團(tuán)深陷流動(dòng)性危機(jī)，并且剛剛向美聯(lián)儲(chǔ)提交了從投行控股公司轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行控股公司的申請(qǐng)。沃倫卻宣布動(dòng)用50億美元購(gòu)入高盛集團(tuán)的永久優(yōu)先股，利息為10%。當(dāng)時(shí)的成交價(jià)在110～112美元之間，這與危機(jī)發(fā)生前的高位相比接近腰斬。
孫子：這真是雪中送炭，高盛集團(tuán)一定把沃倫當(dāng)成大救星了吧？
密斯特舒：確實(shí)如此。當(dāng)時(shí)交易完成后，沃倫和高盛集團(tuán)的一群高管走到交易大廳正中，沃倫不由自主地主動(dòng)提出想講兩句。大廳里爆發(fā)出的熱烈掌聲，持續(xù)了幾分鐘。
巴菲特：我還記得當(dāng)時(shí)的場(chǎng)景，我對(duì)他們說(shuō)：“我想讓大家知道，我一直欽佩高盛集團(tuán)。我10歲的時(shí)候，父親帶我來(lái)紐約，我們就曾來(lái)高盛集團(tuán)參觀。我見(jiàn)到了西德尼·溫伯格(Sindney Weinberg)。從那時(shí)至今，我一直欽佩這家公司。”“高盛集團(tuán)擁有最優(yōu)秀的人，是最優(yōu)秀的公司，我的投資永遠(yuǎn)無(wú)法比這一次更讓我驕傲，更讓我快樂(lè)。”
孫子：這種感覺(jué)一定很棒。不過(guò)這筆投資后來(lái)結(jié)果如何？
密斯特舒：即使沃倫也不是一出手就見(jiàn)效的。相反在沃倫收購(gòu)高盛集團(tuán)之后，金融危機(jī)繼續(xù)蔓延，高盛集團(tuán)最低股價(jià)跌至38.89美元，相比沃倫的收購(gòu)價(jià)又跌了66%。有人就開(kāi)始看笑話(huà)了，說(shuō)沃倫“晚節(jié)不?！薄?/p>
孫子：后來(lái)呢？
