序

沒有死亡，就不會重生

傳說在天方國，有一對神鳥，雄為鳳，雌為凰。滿五百歲后，集香木自焚，復從死灰中重生，從此鮮美異常，不再死。

調查表明，零售外匯交易者85%的人處于虧損的狀態(tài),99.6%的人無法做到連續(xù)四個季度盈利，由此可見，想在外匯交易領域取得成功是一件多么困難的事情。不“死”上百次，你就無法涅槃。

經紀商有一百個理由告訴你為什么要投資外匯，卻從來不會告訴你在這里有一千個“陷阱”和一萬種“死法”。盡管前輩及各種論著對此也有所總結，但這些“陷阱”和“死法”可能仍然需要你一個一個去經歷。正如每一個成年人都知道如何走路，但對于一個初生的嬰兒來說，他無法吸收你的經驗理論，學會走路唯一正確的方法就是不斷跌倒，爬起來，接著再走?；@球、足球、乒乓球等每一項體育運動同樣也有許多技巧，但任何一項技巧都必須在實踐中去理解和掌握，在熟練掌握這些技巧之前，你總是一次又一次的被挫敗。

“交易者十分自由，可以在全球任何一個地方生活、工作、可以對日常事務充耳不聞，可以不理任何人。這就是成功交易者的生活寫照?！边@是亞歷山大·埃爾德在《以交易為生》書中的第一句話。

這句話我記憶深刻，正是這種對自由的向往，十多年前我走上了外匯交易之路。然而，不難想象，我起初的經歷除了跌倒，還是跌倒，偶爾的勝利，也是過眼煙云。這是一個痛苦而漫長的過程。這是滿足好奇心和追求理想必須付出的代價。

學會編程，嚇出一身冷汗

失敗了就沉下來學習，這是所有成功者的路徑，我也不例外。從K線理論到波浪理論、從波浪理論到形態(tài)分析，我開始博覽群書。不僅如此，當我得知有一種叫MQL4的編程語言可以將交易策略寫成程序，在交易平臺上畫出交易提示（結論），可以用歷史數據來檢驗結果，甚至可以用程序來代替人工交易。我決定學會并掌握這門技術。那時候智能自動交易在國內幾乎還是空白，也沒有MQL5。

書本知識總能自圓其說，而且圖文并茂，有理有據。遺憾的是，迄今為止，我沒有找到任何一本書，它完整地闡述了某種長期有效的交易策略。

程序化為我們提供了驗證任何一套交易理論和策略的路徑，當我掌握這個工具之后，我不禁嚇出一身冷汗。因為依據各種書本或網絡散見的理論和交易方法，我的確沒有找到一個可以穩(wěn)定贏利的交易策略，這種程序化驗證超過百次，均以失敗告終。至此，我終于明白這樣一個簡單的道理——

書本通常只是介紹一些基礎知識，任何一套理論都有其適應環(huán)境，而成功交易則要求能夠識別環(huán)境或在任何環(huán)境下都能有效交易，但實際上市場環(huán)境總是千變萬化的。

這種環(huán)境的變化增加了交易系統(tǒng)的困難，尤其是能夠長期適應不同周期，不同貨幣對的“堅韌的”交易系統(tǒng)少之又少。

成功交易是一個完整的系統(tǒng)，包括入場、止損、平倉、風險控制等一系列問題的解決，它超越了書本介紹的范圍。一套能夠穩(wěn)定贏利的交易系統(tǒng)，其價值無法衡量，我們不能期望用一本書的價格購買到一套完整有效的交易策略，實際上也沒有人愿意公開一套真正有效的交易策略。這不僅僅是因為人的“自私”本性，同時也是由“價格與價值必須對等”的商業(yè)法則所決定的。

學習、失敗，再學習

瘋狂的閱讀和尋找“武功秘笈”的日子結束了。因為我開始相信這個秘笈永遠也找不到，唯有自己摸索，尋找答案，除此之外，別無他法。

書本知識好象一本字典，它能告訴你如何認字，寫字，這個字的意思是什么，但寫文章還是要靠自己的功力與靈感。據統(tǒng)計目前漢字的總數已經超過了8萬，而常用字只有3500字。也就是說，如果你能夠掌握5000字，就能夠寫出好文章。

交易也是如此，各種技術分析流派和指標，五花八門，各有所長。每一個入市者免不了要學習、理解各指指標和理論。但在相當長的一段時間里你可能會陷入一個學習、失敗、迷茫，再學習、再一次失敗、迷茫、于是重新學習這樣一個死循環(huán)當中，直到你形成自己的交易系統(tǒng)。

形成自己的交易系統(tǒng)，意味著你“了解并消化”了N種交易理論，在實踐中總結出適合你自己交易風格的，最有用的，少數幾種理論技術，并在此基礎上提煉出，經得起實踐檢驗的，清晰的交易邏輯和交易規(guī)則，然后遵循這個原則實現長期穩(wěn)定獲利。這是一個丟掉七萬五千字，保留五千字，再寫一篇文章的過程。

一般理論告訴我們，例如均線，MACD，隨機指標等，通常的交易規(guī)則被描述為金叉買（快線向上穿越慢線），死叉賣（快線向下穿越慢線），但是代碼告訴我這個簡單的規(guī)則，無法寫出一個資金曲線向上發(fā)展（贏利）的交易系統(tǒng)。更多指標的綜合運用同樣不能奏效。

說實話，我從來沒有經歷這樣一個行業(yè)，在這個行業(yè)里，似乎所有理論都是一些貌似有用實際上又沒用的東西，在這個行業(yè)里，似乎到處都能遇上一些“老師”，但他們從來不能告訴你真正正確的交易方法是什么。這不僅讓人不愉快，同時還要一次次地以金錢的虧損作為代價。

代碼是個好東西，也是十多年來我最親密的老師。如果你的交易規(guī)則能夠被清楚的描述，它就能在計算機的幫助下，完整的推演你的策略，通過圖形，或歷史數據、或在真實環(huán)境下運行，告訴你本策略的結果是什么。悲劇的是，大多數“老師們”無法清楚的闡述自己的交易邏輯和策略，好一點的“老師”或能夠表達清楚，但其策略推演的結果是資金曲線向下，不會向上。

如果外匯交易的成功規(guī)則簡單到用幾個指標組合就可以穩(wěn)定獲利，計算機的運算能力如此強大，你要相信，即使這幾個指標隱藏在一萬個指標里，不消三個月，人們一定能夠找到這個答案，然后躺著賺錢。但事實上這件事情遠沒有我們想象的那么簡單。

隨機指標和均線交叉的交易結果并不理想，如果“金叉買，死叉賣”的整體結果是虧損的，我們反過來做會不會盈利呢？想法不錯，但反過來做仍然是虧損。這樣的結果會令人沮喪和崩潰。

2008年11月底，我的第一個智能交易程序終于寫成。我嘗試測試2008年的歷史數據，測試結果令人興奮。從2008年1月到11月，2000美元的起始資金做到37655美元，絕對虧損192美元，交易單總計766單，其中賣單勝率92%，買單勝率為94%。

之后我回測了1999年到2008年整整十年的數據，這一測把我自己嚇壞了，除2007年外，每一年的數據都出奇的好， 2004年更是將2000美元做到了90萬多美元，而且回撤非常?。?1%）。這是一個接近完美的交易策略，而且有十年的數據回測驗證，我覺得是時候再一次投資了。

然而好景不長，這套系統(tǒng)僅僅運行了一個月便宣告壽終正寢。盡管在這個月里系統(tǒng)將賬戶的資金翻了一倍。一個月后，交易平臺將EURGBP的點差莫名其妙的從3個點調整到8個點（這是非常大幅度的后臺調整和操控）。這本來就是一套高頻交易策略，對點差較為敏感，外部環(huán)境的變化，系統(tǒng)從第二個月開始，不再適應。如果你曾經關注過邁達克(MetaQuotes)軟件公司2008年舉辦的全球智能交易大賽,你可能會記起當年大賽第一名獲得者的交易策略正是針對特定貨幣對EURGBP的高頻交易。

起初，我以為自己的理想就要實現了，但實際上這只是我量化研究和交易生涯的開始。從那以后，我開始明白什么叫后臺操作，什么叫經紀商對賭，什么是ECN和MM，什么是交易系統(tǒng)的韌性。我決心研究出一套長期有效的，能夠適應所有貨幣對的，適應不同周期的堅韌的交易系統(tǒng)。

于是，我的第二個循環(huán)開始了。前次的循環(huán)模式是，學習，失敗，再學習。而這一次加入了代碼驗證的環(huán)節(jié)。

業(yè)余選手與計算機的較量，你有幾成勝算

無論如何鼓吹外匯投資的優(yōu)勢和前景，這是一個零和游戲，這個根本性質不會改變。因為交易本身并沒有新的價值產生。如果算上紀紀商的數據購買，傭金，平臺開發(fā)，技術維護，廣告支出，人員工資等龐大開銷，我們也可以界定外匯交易是一個負和游戲。

四個人打麻將，永遠不會四個人都贏，從長時間的考量來看，往往最終的贏家只是開麻將館的老板，外匯交易也是如此。正是“負和”這個根本的博弈性質決定了外匯交易只有少數人成功的必然結果，這樣的結果才符合規(guī)律。

說得更通俗一點，外匯交易只能是聰明人賺笨蛋人的錢的游戲。接下來的問題又來了：你知道你的對手是誰嗎？你比他們更聰明嗎？作為一個“業(yè)余選手”，你憑什么可以贏過大型銀行，對沖基金以及先進的計算機智能交易呢？

文藝復興科技（Renaissance Technologies）成立于1982年，目前管理規(guī)模超過650億美元，創(chuàng)始人詹姆士西蒙斯，23歲獲得加州大學伯克利分校數學博士學位， 30歲到紐約州立石溪大學任數學系主任。作為量化交易的先鋒，早在20多年前，文藝復興科技就已經在運用大數據的概念進行交易了。該公司300多個雇員，超過三分之一的人擁有博士學位。

2001年成立的Two Sigma，管理規(guī)模達350億美元。創(chuàng)始人大衛(wèi)與約翰都是技術投資領域的佼佼者，在電腦驅動、以模型為基礎的交易系統(tǒng)發(fā)展領域有超過40年的經驗。該公司有超過22,000,000GB的數據，每秒能完成10的14次方次計算，該公司研發(fā)部門員工占比超過三分之二，公司結合海量數據、世界級的電腦系統(tǒng)和金融專家來完成高端的交易模型，同時也用科技的眼光來優(yōu)化投資、管理風險。

Guggenheim Partners LLC花費100萬美元在加州美國勞倫斯伯克力國家實驗室建造了一個“超級計算機集群”，以幫助Guggenheim Partners的量化基金處理大量的數據，這些計算機每年還要花費100萬美元的電費。

以上僅僅是全球對沖基金與量化投資的幾個縮影。當我們與這樣的公司以及全世界各大銀行置身同一個游戲，你覺得你能贏嗎？

中國排名第一的職業(yè)九段棋手, 圍棋世界史上最年輕的五冠王柯潔，曾經遭遇阿爾法狗（AlphaGo） 三連殺，在比賽中離席哭得眼眶通紅。面對世界頂尖寬客和寬客們的智能交易，你會哭嗎？

涅槃之路

選擇交易，你便選擇了孤獨。因為多數時間我們不需要面對人群，而是坐在電腦前面，感受并參與市場的“廝殺”。別人燈紅酒綠之時，你需要一個人安靜的坐在電腦屏幕前，像狙擊手一樣注意力高度集中并隨時準備戰(zhàn)斗。

很多時候，你可能沒有辦法和你身邊的人交流和分享，你只能一個戰(zhàn)斗，一個人承受，一個人沉浸于你自己的K線世界。 這種孤獨每時每刻都在挑戰(zhàn)你的性格、紀律、健康、學習能力、自我情緒的管理，承受挫折的能力、最終它將挑戰(zhàn)你的終極價值觀念以及追求理想的動力。很多人在這個過程中自己打敗了自己，最后選擇了放棄。

值得慶幸的是，一路走來我從來沒有放棄。這或許是興趣，或許是性格，或許是因為有明確而堅定的理想，也或者這三者都是支撐我一直堅持到現在的原因。

分析軟件與智能交易系統(tǒng)有所不同，因為分析軟件只是提供一個決策參考，最終由使用人判斷和決策，所以它允許含糊，允許不完善甚至是漏洞。智能交易系統(tǒng)則不然，任何的含糊、漏洞與錯誤，直接結果就是錯誤的交易與虧損，因為智能系統(tǒng)的每一個判斷都是系統(tǒng)交易的直接依據。所以這兩者的區(qū)別是古時候“沙漏”計時與瑞士手表的區(qū)別。開發(fā)一套成功的交易系統(tǒng)從某種意義上來說不亞于一個精密儀器的打造，甚至更難——

對于形態(tài)的分析，帶有未來函數的高低點計算方式，給我們帶來了長期的困擾，解決這個問題涉及計算方法的顛覆與程序結構的調整，我們需要保留某種未來函數的算法，又要從根本上不能帶有未來函數；

對于多貨幣交叉分析與運應，則需要更專業(yè)的數學知識與實踐經驗，需要我們創(chuàng)新性的開發(fā)技術指標與算法，需要解決數據輸入的同步性；

對于不同平臺的數據差異，我們需要解決技術分析數據的過于敏感；

當然，最困難的還是模型的構建與創(chuàng)新，因為我們所做的一切都沒有“范本”可以參考，一切都是“新的”。類似的每一個問題的解決，首先要解決理論上的邏輯與具體方法，其次要解決程序結構的調整以及代碼的編輯，然后還要在實際操作中不斷的完善。每一次問題的解決都不允許有任何的錯誤或漏洞。

我曾經無數次懷疑智能化交易的可行性，尤其是100%無需人工參與的程序化交易。無數次的懷疑意味著我們曾經遇到了無數次的困難和解決困難，因為懷疑源自系統(tǒng)不夠完善而缺乏信心。直到我們的系統(tǒng)經過長時間的測試成功。

雖然系統(tǒng)還有諸多需要改進和完善的地方，但事實已經證明我們交易策略的正確。我清楚地知道我們已經在成功的路上。

我們創(chuàng)新了什么

我喜歡創(chuàng)新、思考和總結，在另外一個領域曾經寫過六本專著。但本書的撰寫我猶豫了很久。沒有超過十年的經驗積累并得到實踐檢驗之前，我沒有寫書立著的勇氣。

本書記錄了我們十多年量化交易策略的探索與總結。我們的系統(tǒng)創(chuàng)新性的運用了“五點結構”進行有效的形態(tài)結構量化分析，這種創(chuàng)新的價格形態(tài)分析與應用是本書最重要內容與亮點，也是我們建立形態(tài)模型的核心。

盡管形態(tài)分析并不是什么新的理論，但這個復雜而有效的技術分析方法從未系統(tǒng)地從結構上進行過量化，并進一步建立形態(tài)模型(未見公開)。在這方面，我們開創(chuàng)了形態(tài)結構量化交易的先河，這個開創(chuàng)性的工作，我們早在十年之前就開始研究與應用。我們的方法借鑒了《和諧交易》的量化思想，但突破了和諧形態(tài)的限制，我們將五點結構與量化分析擴充到了所有主要的技術形態(tài)，同時也建立了一些新的技術形態(tài)及結構模型。

本書拋棄了傳統(tǒng)的編寫方式，對于一些基礎的知識本書沒有過多的介紹，也沒有過多令人乏味的數據表格，都是“干貨”。我力圖將成功交易的四個要素（交易邏輯、形態(tài)模型、入場點位與目標，風險控制）以及如何整合智能交易系統(tǒng)講得更清楚一些，這些要素與整合方法成了本書的基本結構。

本書介紹了有關我們智能交易系統(tǒng)的創(chuàng)新思考和系統(tǒng)思想的形成過程，這些思考和過程對所有交易者尤其是系統(tǒng)開發(fā)者有著積極的啟迪作用。它可能比某個模型或策略更有價值。

任何領域的創(chuàng)新，起初都會面臨各種質疑，我們歡迎任何探討和批評指正。寫本書的目的，一方面是自我總結，另一方面則是希望我們的思路與方法能夠被記錄或傳承下來，起到拋磚引玉的作用。

交易之路，有你有我，我們不再孤獨。

量化之路，找到邏輯，我們不再迷茫。

作者于2018年9月12日