很好的書(shū)，才看。

這次經(jīng)濟(jì)調(diào)整就是房地產(chǎn)債務(wù)危機(jī)引發(fā)的，深處其中，這兩三年一直在觀察國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)走向，及針對(duì)危機(jī)政府所采取的應(yīng)對(duì)舉措，發(fā)現(xiàn)《債務(wù)危機(jī)》這本書(shū)寫(xiě)得真好。

達(dá)里奧在書(shū)中主要表明了政府在應(yīng)對(duì)債務(wù)泡沫帶來(lái)債務(wù)危機(jī)的正確姿勢(shì)：通貨再膨脹。通貨再膨脹是舉措，目的是防止債務(wù)危機(jī)出現(xiàn)時(shí)，去杠桿過(guò)程中引發(fā)資金避險(xiǎn)逃離、倒閉失業(yè)增加、消費(fèi)減弱、經(jīng)濟(jì)衰退的惡性循環(huán)。

一方面政府要通過(guò)財(cái)政手段阻止住債務(wù)違約在金融系統(tǒng)傳導(dǎo)（債務(wù)等于債權(quán)人的資產(chǎn)，債務(wù)重組意味著債權(quán)人資產(chǎn)的巨大損失，債權(quán)人往往因?yàn)榧恿烁軛U放債，其損失更加慘重，政府財(cái)務(wù)手段可以避免違約大規(guī)模在金融、實(shí)體產(chǎn)業(yè)中傳導(dǎo)。通過(guò)降息，降低債務(wù)利息成本）。另一方面，債務(wù)危機(jī)產(chǎn)業(yè)減杠桿的同時(shí)，政府要積極拓展出新的加杠桿市場(chǎng)，并盡可能有效刺激消費(fèi)，使得名義經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平高于利率水平，防止資金大規(guī)模逃離引發(fā)的衰退性緊縮，實(shí)現(xiàn)和諧去杠桿，盡可能平穩(wěn)化解債務(wù)危機(jī)。

書(shū)中大量例舉了最近一百年世界各個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體債務(wù)危機(jī)及應(yīng)對(duì)舉措和效果?；旧峡梢钥闯?，應(yīng)對(duì)債務(wù)危機(jī)，最主要的還是要看國(guó)家實(shí)力，美英日等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)體，通過(guò)通貨再膨脹，總體效果都不錯(cuò)，主要是這些國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力很強(qiáng)，政府財(cái)政能力足夠厚實(shí)，債務(wù)危機(jī)爆發(fā)時(shí)，通過(guò)財(cái)政貨幣政策撐得住，外匯足夠多，匯率等資產(chǎn)價(jià)格不會(huì)出現(xiàn)暴跌，本質(zhì)上是這些發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體勞動(dòng)力產(chǎn)出效率高，社會(huì)財(cái)富足夠多，抗危機(jī)能力相對(duì)強(qiáng)。而東南亞、拉美、希臘、俄羅斯等經(jīng)濟(jì)，即便想通過(guò)通貨再膨脹的舉措，往往因?yàn)檎?cái)力弱、外匯儲(chǔ)備枯竭引發(fā)惡性通脹導(dǎo)致較長(zhǎng)時(shí)間在危機(jī)中痛苦掙扎。

我國(guó)除了政府財(cái)政能力強(qiáng)、外儲(chǔ)體量大之外，國(guó)民整體努力，勞模型社會(huì)，創(chuàng)造財(cái)富能力強(qiáng)，減杠桿過(guò)程雖然一樣會(huì)承受痛苦，但度過(guò)債務(wù)危機(jī)的能力還是足夠的。