上次我們說到了量化交易的幾種策略模型，今天我們一點一點來分析下量化交易選股策略中最常用的——多因子選股。什么是量化交易？

量化交易是指以先進的數(shù)學模型替代人為的主觀判斷，利用計算機技術(shù)從龐大的歷史數(shù)據(jù)中海選能帶來超額收益的多種“大概率”事件以制定策略，極大地減少了投資者情緒波動的影響，避免在市場極度狂熱或悲觀的情況下作出非理性的投資決策。

什么是多因子選股策略模型？????多因子模型是應用最廣泛的一種選股模型，基本原理是采用一系列的因子作為選股標準，滿足這些因子的股票則被買入，不滿足的則賣出。

我們通俗一點說：如果有一批人參加馬拉松，想要知道哪些人會跑到平均成績之上，那只需在跑前做一個身體測試即可。那些健康指標靠前的運動員，獲得超越平均成績的可能性較大。多因子模型的原理與此類似，我們只要找到那些對企業(yè)的收益率最相關的因子即可。

各種多因子模型核心的區(qū)別第一是在因子的選取上，第二是在如何用多因子綜合得到一個最終的判斷。

一般而言，多因子選股模型有兩種判斷方法，一是打分法，二是回歸法。

打分法：就是根據(jù)各個因子的大小對股票進行打分，然后按照一定的權(quán)重加權(quán)得到一個總分，根據(jù)總分再對股票進行篩選。

回歸法：就是用過去的股票的收益率對多因子進行回歸，得到一個回歸方程，然后再把最新的因子值代入回歸方程得到一個對未來股票收益的預判，然后再以此為依據(jù)進行選股。

多因子選股模型的建立過程：
1.候選因子的選取。
2.選股因子有效性的檢驗。
3.有效但冗余因子的剔除。
4.綜合評分模型的建立。
5.模型的評價及持續(xù)改進等5個步驟。

市場表現(xiàn)：

由于量化選股的方法是建立在市場無效或弱有效的前提之下，隨著使用多因子選股模型的投資者數(shù)量的不斷增加，有的因子會逐漸失效，而另一些新的因素可能被驗證有效而加入到模型當中。????另一方面，一些因子可能在過去的市場環(huán)境下比較有效，而隨著市場風格的改變，這些因子可能短期內(nèi)失效，而另外一些以前無效的因子會在當前市場環(huán)境下表現(xiàn)較好。????量化交易中的選股策略——多因子選股策略大致流程就是這樣，下次我們細分該具體實操！目前很多券商都可以開通量化，專業(yè)成熟的并不多，這幾個可以作為一個參考：

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