提到籌資，最直接的問題就是：錢從哪兒來？以什么方式來？
籌資渠道便是方向的問題：國家財政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機構資金、其他企業(yè)資金、職工和居民資金、公司自留資金、外商資金。
我國的籌資方式包括：吸引直接投資、發(fā)行股票、銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃和商業(yè)信用等6種。
一、企業(yè)籌資方式
二、企業(yè)籌資決策
企業(yè)籌資決策的核心就是以控制籌資成本為主，因為只有成本低，公司才能盈利。
籌資成本是指公司籌資和用資而付出的代價，包括兩部分籌資費用和用資費用。
籌資費用：發(fā)行股票、債券支付的印刷費以及發(fā)行的手續(xù)費用、廣告宣傳、律師、資信評估、公正、擔保等費用。
用資費用：公司占用資本所支付的費用，如向股東支付的股利、向債權人支付的利息 。
我們用相對數表示資本成本，為何減去-籌資費用，因為籌資費用是要在籌到的資金中進行扣除。
三、經營杠桿和財務杠桿
1、經營杠桿（Operating Leverage）
指企業(yè)經營決策時對經營成本中固定成本的利用。?
??在單價和成本不變的情況下，銷售量的增長會引起息稅前利潤以更大的幅度增長，即經營杠桿效應。?
2、財務杠桿
在資金構成不變的情況下，息稅前利潤的增長會引起普通股每股利潤以更大的幅度增長。?
由于固定財務費用的存在，使普通股每股盈余的變動幅度大于息稅前盈余的變動幅度的現象，叫財務杠桿。
財務杠桿系數DFL指普通股每股利潤的變動率相對于息稅前利潤變動率的倍數。
四、最優(yōu)資本結構選擇
資本結構是指企業(yè)各種資本的來源及其比例關系。
再考慮確定適合公司的資本結構時，需要關注以下10個因素：銷售收入的穩(wěn)定性，公司的資產結構，公司的風險狀況，成長率，盈利能力，政府的稅收政策，管理人員的態(tài)度，貸款人和信用評級機構的影響，公司的財務靈活性，市場狀況。
最優(yōu)資本結構是指使企業(yè)籌資的加權平均資本成本最低，企業(yè)價值最大的資本結構。
1. 比較資本成本法
籌資組合決策的依據：計算籌資方案的加權平均資本成本，誰低誰好。
例：高科公司在初創(chuàng)時擬籌資5000萬元，現有甲、 乙兩個備選方案，有關資料如下表：?
如果要出難一點，那就不直接告訴資本成本7%，而是告訴資本的利息率是10%，企業(yè)的所得稅率是30%，無籌資費用率。
計算方法：資本成本=利息率*（1-所得稅率）=10%*（1-30%）
2. 每股收益分析法
計算每股收益無差別點，每股收益無差別點是指籌資方案中，普通股每股收益相等時的息稅前利潤點。
