基于比特幣價(jià)差的統(tǒng)計(jì)套利策略

寫了好幾天的比特幣行業(yè)的事情，想必只想掙錢的老哥們已經(jīng)有點(diǎn)想看新輪子了。今天講策略。

套利策略是量化交易中的常見(jiàn)策略，因其穩(wěn)定、不受價(jià)格高低影響而備受量化交易者喜愛(ài)。特別是在數(shù)字資產(chǎn)市場(chǎng)，因其無(wú)漲跌幅度和24小時(shí)不間斷交易的特性，各個(gè)交易平臺(tái)經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)較大差價(jià)，非常適合程序化交易。傳統(tǒng)套利是非常簡(jiǎn)單，相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)很小的策略，下面分享一個(gè)有一定風(fēng)險(xiǎn)但是相對(duì)傳統(tǒng)套利收益高一些的統(tǒng)計(jì)套利策略。

統(tǒng)計(jì)套利的基本思路是運(yùn)用統(tǒng)計(jì)分析工具對(duì)一組相關(guān)聯(lián)的價(jià)格之間的關(guān)系的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行研究分析，研究該關(guān)系在歷史上的穩(wěn)定性，并估計(jì)其概率分布，確定該分布中的極端區(qū)域，即否定域，當(dāng)真實(shí)市場(chǎng)上的價(jià)格關(guān)系進(jìn)入否定域時(shí)，則認(rèn)為該種價(jià)格關(guān)系不可長(zhǎng)久維持，套利者有較高成功概率進(jìn)場(chǎng)套利。– mbalib
注意：統(tǒng)計(jì)套利是只針對(duì)有穩(wěn)定性的價(jià)格關(guān)系進(jìn)行的，那些沒(méi)有穩(wěn)定性的價(jià)格關(guān)系的套利風(fēng)險(xiǎn)是很大的。價(jià)格關(guān)系是否穩(wěn)定直接決定著統(tǒng)計(jì)套利能否成立，因此在對(duì)價(jià)格關(guān)系的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析的時(shí)候，首先要檢驗(yàn)價(jià)格關(guān)系在歷史數(shù)據(jù)中是否穩(wěn)定。一組價(jià)格關(guān)系如果是穩(wěn)定的，那么必定是存在著某一種均衡關(guān)系維持機(jī)制，一旦價(jià)格關(guān)系偏離均衡水平，維持機(jī)制就會(huì)起作用，將價(jià)格關(guān)系或快或慢地拉回到均衡水平。所以，要分析一組價(jià)格關(guān)系是否穩(wěn)定，需要先定性分析是否存在著這樣的均衡關(guān)系維持機(jī)制，然后再對(duì)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析進(jìn)行驗(yàn)證，以證實(shí)該通過(guò)定性分析得到的關(guān)系維持機(jī)制在歷史上確實(shí)是在發(fā)揮作用。– mbalib

注意，統(tǒng)計(jì)套利是一種有風(fēng)險(xiǎn)的策略，跟我們通常理解的“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利”是有區(qū)別的。

本文分析火幣網(wǎng)現(xiàn)貨人民幣比特幣價(jià)格和OKCoin現(xiàn)貨人民幣比特幣價(jià)格之間的差值，分析該差值是不是維持一個(gè)穩(wěn)定的均衡關(guān)系（即隨機(jī)過(guò)程中提到穩(wěn)態(tài)過(guò)程），然后得出了該差值是一個(gè)穩(wěn)態(tài)過(guò)程的結(jié)論。在該結(jié)論的基礎(chǔ)上，本文設(shè)計(jì)了一個(gè)對(duì)該差值進(jìn)行統(tǒng)計(jì)套利的系統(tǒng)原型，并分析了該系統(tǒng)的源碼實(shí)現(xiàn)，對(duì)想做比特幣價(jià)差套利的朋友有一定的借鑒意義。

一、協(xié)整分析

我們對(duì)火幣的買一價(jià)格和okcoin的賣一價(jià)格進(jìn)行協(xié)整分析，畫出來(lái)的曲線如下：

我們對(duì)價(jià)差（火幣買一減去okcoin賣一價(jià)格之差）進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，畫出來(lái)如下曲線：

我們對(duì)價(jià)差（火幣買一減去okcoin賣一價(jià)格之差）進(jìn)行ADF檢查，結(jié)果如下：

協(xié)整p值為非常小的數(shù)字，因此我們可以判定這兩者之間有非常好的協(xié)整關(guān)系，統(tǒng)計(jì)套利策略可以用在這個(gè)價(jià)差上。具體思路是：當(dāng)價(jià)差為正（且偏離平均值達(dá)到一定的幅度）的情況下，我們可以從okcoin上買比特幣（價(jià)格為okcoin賣一價(jià)格），然后從火幣上賣去同等數(shù)量的比特幣（價(jià)格為火幣買一價(jià)格）;當(dāng)價(jià)差收縮到接近于零時(shí)，我們對(duì)剛才的操作進(jìn)行反向平倉(cāng)操作。

那么，如果該價(jià)差（火幣買一減去okcoin賣一價(jià)格之差）為負(fù)數(shù)(且偏離平均值達(dá)到一定的幅度）的情況下，意味著火幣的價(jià)格比okcoin低，這個(gè)時(shí)候，我們需要對(duì)火幣的賣一價(jià)格和okcoin的買一價(jià)格進(jìn)行協(xié)整分析，畫出來(lái)的曲線如下：

我們對(duì)價(jià)差（okcoin買一減去火幣賣一價(jià)格之差）進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，畫出來(lái)如下曲線：

ADF檢查的結(jié)果如下：

這個(gè)協(xié)整p值仍然為非常小的數(shù)字，因此我們可以判定這兩者之間也有非常好的協(xié)整關(guān)系，統(tǒng)計(jì)套利策略也可以用在這個(gè)價(jià)差上。尤其是當(dāng)價(jià)差為正（且偏離平均值達(dá)到一定的幅度）的情況下，我們可以從火幣上買比特幣（價(jià)格為火幣賣一價(jià)格），然后從okcoin上賣去同等數(shù)量的比特幣（價(jià)格為okcoin買一價(jià)格）;當(dāng)價(jià)差收縮到接近于零時(shí)，我們對(duì)剛才的操作進(jìn)行反向平倉(cāng)操作。

由此，一個(gè)雙向價(jià)差套利模型就出來(lái)了。

二、源碼實(shí)現(xiàn)

請(qǐng)參考WeQuant開(kāi)源項(xiàng)目：liveStrategyEngine

三、如何套期保值對(duì)沖比特幣現(xiàn)貨頭寸分風(fēng)險(xiǎn)

（1）計(jì)算出現(xiàn)貨平臺(tái)的比特幣總市值+期貨平臺(tái)的比特幣保證金市值

注意，需要計(jì)入所有現(xiàn)貨平臺(tái)的比特幣總市值，比如你在火幣和okcoin上做搬磚，那就需要算出你在兩個(gè)現(xiàn)貨平臺(tái)所持有的比特幣總市值（按法幣計(jì)算，比如人民幣）

（2）選擇期貨平臺(tái)的杠桿倍數(shù)，比如5倍

（3）對(duì)沖的結(jié)果必須是：期貨平臺(tái)的空頭頭寸（用法幣計(jì)算） = 期貨平臺(tái)的保證金市值 * 開(kāi)倉(cāng)比例 * 杠桿倍數(shù) = 現(xiàn)貨平臺(tái)的比特幣總市值+期貨平臺(tái)的比特幣保證金市值

以上就是統(tǒng)計(jì)套利的基本思路，不過(guò)仍然還是要強(qiáng)調(diào)任何投資都有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)一定要量力而行，多用科學(xué)的方法，控制風(fēng)險(xiǎn)。

Source by: WeQuant-Jason