小慢投資之路 陪你慢慢變富
20240429
今天北向又大幅流入凈值108億，整個(gè)市場除了紅利指數(shù)外都在上漲，尤其是房地產(chǎn)板塊、新能源板塊、芯片半導(dǎo)體都在大漲，市場怎么可能有這么多主線，哪些板塊能持久？本文來自小慢投資之路。
盤面觀察
一波行情主要三波漲幅，第一波是估值修復(fù)，第二波是業(yè)績驅(qū)動(dòng)，第三波是情緒驅(qū)動(dòng)，從第一波估值修復(fù)行情來看，從今天漲幅來看明顯成長漲幅大于價(jià)值，小盤大于大盤，一方面是大盤價(jià)值估值修復(fù)貼近了去年8月份開始下跌的底部，小盤成長還有10%的差距，從估值修復(fù)來看本來就有補(bǔ)漲的需求，另一方面業(yè)績沒問題，大家也就不避險(xiǎn)了，小盤股漲的好說明大家風(fēng)險(xiǎn)偏好也再提升。
房地產(chǎn)板塊今天大爆發(fā)，ETF漲了8.14%，萬科直接漲停。主要是周日成都宣布全面取消限購，去年已經(jīng)放開了一次，這次干脆徹底放開，同時(shí)也有小作文說五一后國內(nèi)會全面放開，包括北上廣深都全面放開限購。這下房地產(chǎn)股票直接就暴走了，那么這個(gè)會不會全面放開？放開后房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)能好轉(zhuǎn)嗎？
現(xiàn)在還在限購的只剩下了北上深，如果全面放開，是不是信號意義更強(qiáng)，現(xiàn)在樓市價(jià)格下跌非?？?，現(xiàn)在有些地方房價(jià)已經(jīng)回到了2016年的價(jià)格，現(xiàn)在可以宣布房住不炒政策取得了成功，順勢把限購政策取消了。
取消后房價(jià)會暴漲嗎？首先萬事萬物都有周期，房地產(chǎn)就是庫茨涅茨周期，大約15-20年一輪，進(jìn)入下行周期常規(guī)需要5年才能出清。所以上漲應(yīng)該不可能了，經(jīng)濟(jì)不行居民收入受影響，也沒地方加杠桿了，對于不漲價(jià)的房子大家也就失去了興趣。
其次之前全面放開的城市，短期一兩個(gè)月成交量放大，然后又歸于平靜，房價(jià)又繼續(xù)下跌，如果北上深放開后對于銷量沒啥用，那么房價(jià)會繼續(xù)下跌探底，沒什么不可能而且這個(gè)可能還挺大的，當(dāng)時(shí)不是很多人說國家不會讓房價(jià)跌嗎？
從這個(gè)角度來看，房地產(chǎn)屬于下行周期，大趨勢向下，比如萬科從2018年股價(jià)到了36塊的高峰，然后一直跌到了現(xiàn)在的7.5，跌去了80%，雖然今天漲停了，從周期角度和實(shí)際供需關(guān)系來看，在房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)沒有驗(yàn)證之前，房地產(chǎn)行業(yè)目前只是交易性的機(jī)會，買入需要嚴(yán)格遵循交易紀(jì)律。
一個(gè)火車頭拉不動(dòng)換三個(gè)新的來
如果房地產(chǎn)這個(gè)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的火車頭跑不動(dòng)，那么就需要新的火車頭來拉動(dòng)，從國家戰(zhàn)略角度來考慮，未來肯定是希望高科技產(chǎn)品來拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，比如新能源車ETF今天漲了4%，芯片半導(dǎo)體ETF、光伏ETF漲了3.5%左右，也反映了這種預(yù)期。
新能源產(chǎn)業(yè)鏈為啥今天漲這么好，主要是汽車以舊換新的補(bǔ)貼開始啟動(dòng)，報(bào)廢國三及以下的燃油車或者2018年4月30前注冊登記的新能源乘用車，都可以享受定額補(bǔ)貼，報(bào)廢完畢買新能源的，補(bǔ)貼1萬，買燃油車的，補(bǔ)貼7000，尤其是國三的舊車都是2007年之前的，可能都買不到7000，國家一把給你都收購了，讓你們?nèi)ベI新車，這個(gè)力度夠可以。
關(guān)鍵是乘用車聯(lián)合會進(jìn)行了測算，報(bào)廢總量大概又千萬輛的規(guī)模，有些地方報(bào)廢車還沒牌子值錢，那么肯定會選擇購買。所以今天新能源車一下就興奮了起來，突然多出來1000萬輛的蛋糕出來，去年整個(gè)新能源車銷量也就945萬輛，這下產(chǎn)能就不過剩了。如果過兩年再淘汰國四，大概也有好幾千輛，新能源車的想象空間一下就打開了，至少三五年內(nèi)不用擔(dān)心產(chǎn)能過剩了，這就會對新能源車產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行重估。
房子不能出口，但是汽車是可以出口的，可以賣到全世界，而且過幾年就更新一批，一方面帶動(dòng)了高端制造產(chǎn)業(yè)鏈，另一方面可以替代房地產(chǎn)的作用。從這個(gè)角度來看，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、光伏產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)非常成熟，芯片半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈還在追趕中，這次半導(dǎo)體周期已經(jīng)到來，盈利增速已經(jīng)起來。
所以未來3-5年內(nèi)，經(jīng)濟(jì)的新引擎會從房地產(chǎn)的土地財(cái)政，過渡到高端制造產(chǎn)業(yè)，由新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈、芯片半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈新的三駕馬車來接手。另外新的增長引擎估值處于底部，從勝率和賠率來看，下跌空間10-20%，上漲空間幾倍，另外這三個(gè)引擎跌幅時(shí)間夠長，出清的夠徹底。
資金量少如何怎么玩？
最近認(rèn)識幾個(gè)新朋友，他們覺得自己的資金小，想多賺點(diǎn)，覺得買行業(yè)ETF漲的太慢了。難道誰不想賺多呢？但是如果你年化15%就要承擔(dān)很大的風(fēng)險(xiǎn)，可能虧本的風(fēng)險(xiǎn)，知道什么不可為比知道為什么更重要，投資不懂不做，虧多了才會懂。其實(shí)風(fēng)格輪動(dòng)看準(zhǔn)了賺錢一點(diǎn)都不慢，董承飛是玩風(fēng)格輪動(dòng)最強(qiáng)的基金經(jīng)理，長期年化20%左右，老尹建議你想在股市長期活下來，先建立正確的投資體系，不經(jīng)歷牛熊的毒打是沒法感悟的，但是大部分韭菜活不過一個(gè)牛熊。
首先建議心態(tài)不要有散戶的心態(tài)，你就算現(xiàn)在資金小，看到我這篇文章的各位未來至少都是千萬、億萬的資金量，要想象一下未來你會隨意操作千萬的資金去隨便買賣嗎？不管多少資金你買入這家公司就是這家公司的股東，要有強(qiáng)者心態(tài)。
其次建議，第一波估值修復(fù)一定是指數(shù)反彈的最強(qiáng)，這波有些指數(shù)反彈了50%，你拿到了嗎？小資金的想要有高收益，勝率和賠率就要選擇犧牲勝率，增加賠率，可以在強(qiáng)勢行業(yè)中精選個(gè)股，如果你有精選個(gè)股看好企業(yè)的能力的話，要不就算我告訴你，一個(gè)波動(dòng)你也根本拿不住，跌20%我還想加倉，你估計(jì)都嚇尿了。
比如中國平安我之前告訴多少朋友這個(gè)跌了你就使勁買，虧了算我的，拿住就行，但是一下跌都來問我怎么辦，我都提前告訴他跌倒具體多少價(jià)位就跌不動(dòng)了，就這還拿不住，都把這家企業(yè)拆成零件分析給你看它沒問題，不去學(xué)習(xí)提高我能怎么辦，關(guān)于保險(xiǎn)的財(cái)報(bào)我?guī)缀趺磕甓疾鸾夥治觯娞栍杏涗浛刹榈?。就因?yàn)槊枯喼芷诙荚谏厦尜嵾^錢，特別了解保險(xiǎn)這個(gè)行業(yè)的商業(yè)模式，跌下來我就知道送錢來了。
精選個(gè)股，確定了強(qiáng)勢行業(yè)后，可以在200億-1000億之間尋找各板塊的龍頭，新能源無非是上游鋰礦，如果鋰礦價(jià)格下降，那么一定利好中游的電池行業(yè)和下游的新能源車，你只需要買三個(gè)股票就能覆蓋全行業(yè)，比如老尹選就買天齊鋰業(yè)、寧德時(shí)代、比亞迪這三個(gè)，但是市值都有點(diǎn)大，就算上漲也就1-2倍，而且這個(gè)上面套牢盤很多，需要大量的資金推動(dòng)才行，只有外資、公募基金一起推才行，贏率高但是勝率不是很高，現(xiàn)在低位可以持有。
芯片半導(dǎo)體行業(yè)里面有很多中小市值的股票，這波半導(dǎo)體周期一定會有5-10倍的各小龍頭，但是老尹苦于看不懂他們的專業(yè)術(shù)語也不清楚技術(shù)更新路徑，財(cái)報(bào)看的頭大，這塊看不懂我還是老實(shí)先拿行業(yè)的平均收益吧，再慢慢啃他們的財(cái)報(bào)，當(dāng)然選個(gè)股也要承受別人漲你不漲，嚴(yán)重質(zhì)疑自己智商的心理準(zhǔn)備，想賺錢總要承受點(diǎn)什么吧。
節(jié)前一兩天是做短線游資賣出的時(shí)期，這個(gè)時(shí)候的市場其實(shí)更好觀察，他們賣出市場反而在大漲，可見做多力量多強(qiáng)。現(xiàn)在的市場處于第一波估值修復(fù)到第二波業(yè)績驅(qū)動(dòng)的轉(zhuǎn)化階段，目前還留在市場的都是打不死的老股民，現(xiàn)在監(jiān)管也是狠，最近很多做空的直接斷網(wǎng)線，相當(dāng)于做空的沒有，一旦開始上漲，餓了3年的各種資管們，一定會撲上來做多，要不就被行業(yè)永久淘汰了，所以可以預(yù)計(jì)下一波業(yè)績上漲一定是一口氣沖上去的，一點(diǎn)回調(diào)上車機(jī)會都不給，韭菜還沒大量上車，抓緊吧，牛市來了我就沒事可干了。
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