最新頒布的網(wǎng)貸管理暫行辦法，最近仔細看了下，又觀察了一些平臺的情況，覺得有些地方可以做個分享。
首先，關于這個暫行辦法的主要內(nèi)容，已經(jīng)有很多分析，也比較認同老祝的歸納，核心的要點可歸結(jié)為三個方面：
一是設定了進來的門檻：備案、ICP許可證、銀行存管。
這里面，我認為前面兩項并不像某些人說的人那么難，只是備案怎么備，相關部門還在準備罷了。銀行存管才是一個相對要求高的，但只要平臺本身沒大問題，最終應該也都能上。只有上了存管，才利于監(jiān)管，才不至于在地下活動，不可控。
二是明確了進來后的如何約束平臺的行為。
十三禁是最直接的約束，此外還有不得在線下開展營銷，對單個借款人的借款金額設定上限等等。日后，我們投資者只要對照這些禁止性行為，就可以判斷一個平臺的基本情況，是否值得投資。
三是建立了以信息披露為核心的投資者保護機制。
每個借款項目，要披露詳細信息；定期披露平臺運營報告，并讓會計師事務所和法律事務所就相關報告進行審計；對信息安全進行評估，并采取有效措施。等等這些，都在于加強對出借人的保護。
事實上，如果信息披露能夠做的好，是最好的風險防范措施，勝過各種所謂的門檻設定。
這里，筆者想特別談談，新規(guī)出來不單影響平臺的后續(xù)運營；其實對我們這些普通的投資者，也有非常大的影響，只有提前了解，才能有備無患。
一、新規(guī)對投資者的影響
在此新規(guī)下，作為每個通過P2P理財?shù)娜?，將會無可避免地受到如下影響：
1.資產(chǎn)荒將加劇，搶標會很經(jīng)常。
假如大額項目都不能做，相當長的時期內(nèi)，平臺是需要逐步調(diào)整的。優(yōu)質(zhì)的小額資產(chǎn)，應該也是稀缺資源，并且資產(chǎn)的獲取成本要高許多，因此必然引起平臺供應數(shù)量減少。同時，平臺為了合規(guī)，單個標的都會降到20或者100萬以下，假如幾千人同時搶標，這么小的標的，就會很難搶到。
2.收益率繼續(xù)下行，可能會普遍降低到10%以下。
新規(guī)出臺，平臺的運營成本必然大幅提高。包括銀行存管、外部審計等等，費用都會直線上升。而平臺轉(zhuǎn)向小額資產(chǎn)的開發(fā)，其人力成本、壞賬率也可能上升。再加上資產(chǎn)爭奪激烈，借款人的談判能力也會提高。這些因素綜合起來，就會推動平臺降息。
3.投資體驗會經(jīng)歷一個糟糕的過程。
比如投資者要接受在線測評，并且根據(jù)測評結(jié)果設定投資的限額，這肯定會讓人不爽。又比如，銀行存管上線，支付體驗肯定沒有第三方支付完善，操作估計會更加復雜，這點看看銀行自己的網(wǎng)站和網(wǎng)銀，就知道了。
還有，原來一次就能投完的，可能要搶2-3個標才能把錢投出去......
上述這些，都是一些體驗上的犧牲。
二、新形勢下的P2P投資策略
鑒于新規(guī)導致的多方面的環(huán)境發(fā)生變化，我們作為投資者，需要提前做好策略的調(diào)整。
以下是筆者的一些建議：
1.學會研讀信息披露報告。
信息披露被提到一個很高的地位。這就要求投資者們，不能再僅僅憑借平臺的宣傳就投標。要知道怎么看信息披露：
一看披露的好不好，充不充分；
二看信息反映出來的風險大不大？例如，原來很多平臺，都是資產(chǎn)包，一次發(fā)1000萬，根本不披露任何單個借款人的信息，這種以后就不行了。投資者可以要求查看具體的借款人信息。
2.多投資長期標。
中短期內(nèi)，隨著資產(chǎn)荒的加劇，找到好的平臺，并把錢投出去，并不是一件特別容易的事。因此，假如你不是特別缺流動性，建議盡可能投期限較長的標，第一減少頻繁投標的操作成本，第二提高投資的收益率，畢竟長期標的收益都會要高一點。
3.善用自動投標功能。
由于標的都被強制性地走向小額化，對于大平臺來說，一天發(fā)的標書就可以達到幾百甚至上千個。在這種情況下，就需要提供更加智能和簡便的工具，來輔助投標。新規(guī)確立了只要獲得投資者的授權，就可以代投資者進行投資決策，等于允許了自動投標的功能。
因此未來，這個功能各家平臺都會大力地進行開發(fā)和完善，作為投資者，也要積極使用該項功能，來預約項目和自動化地分散投資。
4.關注平臺合規(guī)進展，以及在該方面的透明度。
如果是打算在這個行業(yè)長期發(fā)展的平臺，必然會積極地應對監(jiān)管，做出各項合規(guī)努力，也會及時與投資者溝通有關的進展。反之，要警惕那些態(tài)度冷淡或者回避監(jiān)管的平臺，因為這反映了他們內(nèi)心的惶恐。
一類是壓根不怎么提監(jiān)管，也見不到正式的回應，也看不到實際的動作。這樣的平臺，可能并沒有打算經(jīng)營到1年過渡期結(jié)束。
另一類是，拼命撇清自己與P2P的關系，號稱自己根本不是P2P，但又缺乏有說服力的根據(jù)。當下，如果你不是P2P，又沒有牌照，就根本沒有資格通過網(wǎng)絡在線募集資金，也不得直接銷售理財產(chǎn)品。
5.警惕借新規(guī)標準的夸大宣傳。
新規(guī)設定了三個準入的門檻。有些先達到的平臺，就開始大力宣傳了。但這其實有點像個人從事證券行業(yè)，要取得證券從業(yè)資格證：要做，必須要有資格證；只要你去認真準備考試，不是太差勁，基本都能取得，但沒見誰天天宣揚自己有這個資格證。
ICP許可證、銀行存管，也是類似，這都是些基本要件，只要按照要求去做，基本都能達成。如果憑這個來判斷平臺是否安全，本質(zhì)跟看e租寶在央視做廣告，是一樣的，都是寄希望通過表面的東西來進行決策，而忽視項目本身的邏輯和風控措施，也就也很容易掉入陷阱。
所以我們看到，坊間在傳的銀行存管指引，監(jiān)管部門已經(jīng)要命令禁止借銀行存管進行的宣傳。這個禁的好！
6.遠離頂風作案者。
這是1年過渡期的后期，也就是明年這個時候，大家可以關注的。具體對照13項禁止，如果仍有此類情況，不管平臺怎么辯解，都要離開。
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