第二模塊 經營能力
平均銷貨天數 / 存貨周轉率
經營能力（翻桌率）的第二個指標存貨周轉率。
公司的總資產包括應收賬款、存貨和固定資產，存貨周轉率指存貨這一部分資產一年能為公司做幾趟生意。
存貨資產
B1：應收賬款周轉率
詳見 A3：平均收現天數部分內容。 http://www.itdecent.cn/p/177bd9f99946
B2：存貨周轉率
存貨周轉率對應營業(yè)成本，該指標越高，表明企業(yè)存貨資產變現能力越強，在倉庫停留的時間越短，產品在市場越暢銷。
- 公式
存貨周轉率 = 營業(yè)成本 / 存貨
平均在庫天數 = 360 / 存貨周轉率
- 實例
以“科大訊飛”為例，計算其近5年的存貨周轉率和平均在庫天數。
| 年份 | 存貨周轉率 | 平均在庫天數 |
|---|---|---|
| 2012 | 5.20 | 69.18 |
| 2013 | 5.62 | 64.08 |
| 2014 | 5.21 | 69.10 |
| 2015 | 5.18 | 69.48 |
| 2016 | 3.58 | 100.43 |
- 判斷指標
平均在庫天數，6個層級
<30天，經營能力非常優(yōu)異
30~50天，通常在流通中屬于模范生
50~80天，經營能力不錯
80~100天，大多為B2B業(yè)務
100~150天，工業(yè)類或原物料行業(yè)（石油、鋼鐵等，需求不旺盛）
150天，要么能力不佳，要么屬于特殊行業(yè)（造船、造飛機、奢侈品、房地產公司等）
- 同行比較
科大訊飛的平均在庫天數為100天左右，與行業(yè)的特點有關。
對比看一下四維圖新的平均在庫天數50天左右，經營能力不錯。
財報說B1
