作者：鐘曉鷹

出版社：中國(guó)金融出版社

前言

信用是基于經(jīng)濟(jì)交易而產(chǎn)生的對(duì)履約行為的預(yù)期，這種預(yù)期對(duì)債務(wù)人是一種承諾，債務(wù)承諾；對(duì)債權(quán)人是一種風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)。債權(quán)人為了防范風(fēng)險(xiǎn)、減少風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)，就需要通過(guò)所掌握的信息對(duì)債務(wù)人的履約可能性進(jìn)行評(píng)價(jià)，這就是授信調(diào)查或授信審查，也稱(chēng)信用調(diào)查或信用審查，簡(jiǎn)稱(chēng)征信。事實(shí)上，授信調(diào)查或授信審查，信用調(diào)查或信用審查，以及征信，是完全等同的概念。

第一章 風(fēng)險(xiǎn)與信用

本章主要闡述了風(fēng)險(xiǎn)原理，包括定義、原因、特點(diǎn)、性質(zhì)、分類(lèi)和防范；并著重介紹了信用風(fēng)險(xiǎn)的概念，以及傳統(tǒng)和現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理辦法、利弊分析；最后大致介紹了授信調(diào)查分析的對(duì)象、目的、方法。

第一節(jié) ?風(fēng)險(xiǎn)原理

1、風(fēng)險(xiǎn)的定義：對(duì)不確定性因素的預(yù)期而產(chǎn)生的收益可能性或收益相關(guān)的損害的可能性。

2、風(fēng)險(xiǎn)的原因：信息的不完全性、不充分性、不對(duì)稱(chēng)性&人類(lèi)理性的有限性

3、風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)：預(yù)期性、不確定性、損害性或收益性

4、風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)：風(fēng)險(xiǎn)的基本性質(zhì)是風(fēng)險(xiǎn)=收益，也即風(fēng)險(xiǎn)收益成正比。

5、風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)：

系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：不可分散風(fēng)險(xiǎn)，如政策風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、通貨風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)；

非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：可分散風(fēng)險(xiǎn)，如信用風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二者的區(qū)別在于：產(chǎn)生條件不同、影響因素不同、影響范圍不同、控制條件不同

6、風(fēng)險(xiǎn)的防范：

風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，不能消滅不可回避，不以人的意志為轉(zhuǎn)移，只能盡可能規(guī)避。規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是指通過(guò)一系列制度和措施安排來(lái)防范和減少風(fēng)險(xiǎn)損失，其方法有審慎的經(jīng)營(yíng)理念、嚴(yán)格的制度管理、規(guī)范的的操作流程、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)暮贤s定、完善的擔(dān)保措施。

第二節(jié) 信用風(fēng)險(xiǎn)

1、信用：作為一種經(jīng)濟(jì)關(guān)系，同時(shí)還是一種契約關(guān)系。

信用經(jīng)濟(jì)學(xué)：信用是以債務(wù)人的償還承諾和債權(quán)人對(duì)債務(wù)人的信任為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值的單方面轉(zhuǎn)移。

2、信用風(fēng)險(xiǎn)的成因：

影響債務(wù)人償債可能性的因素主要有：償債能力和償債意愿。

第一還款來(lái)源：債務(wù)人用正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或主營(yíng)業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流直接償還債務(wù)。

第二還款來(lái)源：債務(wù)人無(wú)力或無(wú)意用正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或主營(yíng)業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流來(lái)償還債務(wù)時(shí)，債權(quán)人可以依法處置擔(dān)保物或追索保證人以收回債權(quán)，即債務(wù)擔(dān)保。

3、信用風(fēng)險(xiǎn)的形式

敞口風(fēng)險(xiǎn)：剔除了可足額抵償以外的可能發(fā)生違約的風(fēng)險(xiǎn)金額；

違約風(fēng)險(xiǎn)：發(fā)生違約事件的可能性，這包括對(duì)違約的定義和為對(duì)違約的衡量?jī)蓚€(gè)方面；

追償風(fēng)險(xiǎn)：發(fā)生違約事件時(shí)追索保證人或處理抵（置）押物還不能實(shí)現(xiàn)債權(quán)的損失可能性。

信用風(fēng)險(xiǎn)的大小主要看預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)損失的大小，不僅看量（敞口風(fēng)險(xiǎn)金額），還要看質(zhì)（違約可能性即違約概率，和違約發(fā)生時(shí)減少損失的擔(dān)保措施，即追償率）

預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)損失=敞口風(fēng)險(xiǎn)金額 * 違約概率% * （1-追償率%）

第三節(jié) 信用風(fēng)險(xiǎn)管理

1、傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理：

專(zhuān)家系統(tǒng)：貸款6C，貸款5P，貸款CAMPARI

6C包括：

品格（character），指借款人的為人、名譽(yù)、信譽(yù)、商業(yè)道德、經(jīng)營(yíng)作風(fēng)等；

能力（capacity），指借款人的才能、才華、業(yè)績(jī)、教育程度、商業(yè)經(jīng)驗(yàn)等；

資本（capital），借款人的資本金、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債能力等；

擔(dān)保品（collateral），借款人可作貸款抵押之用，容易變現(xiàn)的資產(chǎn)價(jià)值和性質(zhì)；

經(jīng)營(yíng)狀況（condition of business），借款人的供產(chǎn)銷(xiāo)狀況，市場(chǎng)條件、社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境等；

連續(xù)性（continuity），借款人能否適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、將事業(yè)連續(xù)下去，不斷開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、開(kāi)拓新市場(chǎng)。

5P：借款人（people），用途（purpose），償還（payment），保障（protection），展望（perspective）

CAMPARI：信用品質(zhì)（character），簽約能力（ability），償付手段（means），借款目的（purpose），借款金額（amount），還款來(lái)源（repayment），借款擔(dān)保（insurance）

信用評(píng)級(jí)：資信評(píng)級(jí)，指通過(guò)一系列指標(biāo)對(duì)債務(wù)人的償債能力進(jìn)行評(píng)價(jià)并給出一個(gè)可能違約的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。從使用信用評(píng)級(jí)的主體可分為外部評(píng)級(jí)和內(nèi)部評(píng)級(jí)，共同特點(diǎn)：一是，一套指標(biāo)評(píng)價(jià)體系，定性和定量，需要考慮行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，包括行業(yè)特征、競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)態(tài)、行業(yè)發(fā)展等；經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，包括經(jīng)營(yíng)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)管理、技術(shù)水平等；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，包括財(cái)務(wù)特征、財(cái)務(wù)政策、資本結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流量、盈利性和財(cái)務(wù)靈活性。二是，一套風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)代碼體系。三是，賦予每個(gè)等級(jí)以特定的含義。四是，規(guī)定一定的有效使用時(shí)間，信用評(píng)級(jí)是對(duì)違約風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期，評(píng)級(jí)結(jié)果有一定時(shí)效性，一般來(lái)講，外部評(píng)級(jí)的信用等級(jí)時(shí)效性為2年，內(nèi)部評(píng)級(jí)的信用等級(jí)時(shí)效性為1年。

2、現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理

風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法（value at risk，VaR）：由摩根公司于1994年開(kāi)發(fā)，并由其將“風(fēng)險(xiǎn)度量”模型在互聯(lián)網(wǎng)上公布。

所謂風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，就是指在一定置信度下，某一金融資產(chǎn)或證券組合在未來(lái)某個(gè)時(shí)期內(nèi)可能出現(xiàn)的最大價(jià)值損失。與傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)度量手段不同，VaR完全基于統(tǒng)計(jì)分析基礎(chǔ)上的風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)。它的原理是根據(jù)資產(chǎn)組合價(jià)值變化的統(tǒng)計(jì)分布圖，可以直觀地找到與置信度相對(duì)應(yīng)的分位數(shù)，即VaR值。

VaR體現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念：以一定置信度下的最大潛在損失作為風(fēng)險(xiǎn)管理的起點(diǎn)和依據(jù)，為比較不同的資產(chǎn)組，特別是包括衍生金融工具情況下的風(fēng)險(xiǎn)提供了一個(gè)共同的標(biāo)準(zhǔn)。

計(jì)算VaR的兩個(gè)關(guān)鍵因素：置信度、時(shí)間段。

VaR的利弊分析：

作用：信息披露工具、資源分配工具、績(jī)效評(píng)估工具

優(yōu)點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量的綜合性、風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性、風(fēng)險(xiǎn)分析的通用性

不足：假設(shè)前提上，基于歷史數(shù)據(jù)，假設(shè)歷史與未來(lái)存在相似性，與事實(shí)不符；

技術(shù)方法上，VaR是一種應(yīng)用概率統(tǒng)計(jì)工具，計(jì)算出一種置信度內(nèi)的最大預(yù)期損失，對(duì)置信度以外的小概率事件不予考慮，但小概率事件一旦發(fā)生，后果卻是災(zāi)難性的，如1997年的東南亞金融危機(jī)；

在數(shù)據(jù)搜集上，需要大量樣本數(shù)據(jù)，并要求樣本數(shù)據(jù)不斷更新，在計(jì)算上比較復(fù)雜。

第四節(jié) 授信調(diào)查分析內(nèi)容

1、授信對(duì)象：信用調(diào)查和信用審查的客體。在經(jīng)濟(jì)生活中能夠從事信用活動(dòng)的主題有三：政府、企業(yè)法人、自然人。

2、目的：調(diào)查或?qū)彶閭鶆?wù)人的償債能力，而授信調(diào)查人員能夠調(diào)查掌握的是有關(guān)債務(wù)人償還債務(wù)能力的各種信息。

信息不對(duì)稱(chēng)：事前的信息不對(duì)稱(chēng)和事后的信息不對(duì)稱(chēng)；前者因隱藏信息導(dǎo)致逆向選擇問(wèn)題，后者因隱藏行為容易發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)。

3、授信調(diào)查分析的方法

國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)：主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，包括政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、貨幣風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)；主要表現(xiàn)形式有一國(guó)拖延債務(wù)的償還，一國(guó)長(zhǎng)期處于償債能力不足狀態(tài)，拒付債務(wù)。

行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)：影響因素有行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度、經(jīng)濟(jì)周期、行業(yè)周期。

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：資源的素質(zhì)不同，資源的配置不同。（資源包括人力、資金、技術(shù)、設(shè)備和管理）。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：由于負(fù)債經(jīng)營(yíng)而引起的盈利能力和償債能力的不確定性。

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是反映負(fù)債籌資對(duì)股東收益可變性的影響程度的指標(biāo)，計(jì)算公式如下：

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)/（息稅前利潤(rùn)-利息支出）=息稅前利潤(rùn)/稅前利潤(rùn)

只有財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1時(shí)，息稅前利潤(rùn)的變化幅度與股東收益的變化幅度相等，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)為0。

第六章 授信調(diào)查事務(wù)

第四節(jié) 授信分析報(bào)告

1、授信分析報(bào)告的目的

由授信調(diào)查人員撰寫(xiě)的反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、財(cái)務(wù)狀況和評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力、償債意愿，進(jìn)而揭示授信風(fēng)險(xiǎn)并初步擬定授信方案的盡職報(bào)告。

主要包括以下核心內(nèi)容：

客戶介紹：股東背景、關(guān)聯(lián)企業(yè)、主營(yíng)業(yè)務(wù)、授信情況等；

風(fēng)險(xiǎn)分析：行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等；

授信需求：授信原因、授信額度、授信品種、授信期限、授信定價(jià)、授信用途等；

授信方案：授信要素、授信條件、授后監(jiān)控要求等。

做到以下要求：了解客戶，了解客戶的業(yè)務(wù)，了解客戶業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)呢，了解客戶的授信需求，合理設(shè)計(jì)授信方案。

2、報(bào)告撰寫(xiě)的原則：客觀性、充分性、審慎性、明晰性。

切忌資料不實(shí)而又分析片面，取材單一而無(wú)旁證核實(shí)，堆砌材料而無(wú)分析判斷，僅有結(jié)論而無(wú)數(shù)據(jù)支持，內(nèi)容重復(fù)且前后矛盾，詞不達(dá)意且意見(jiàn)含混。

3、書(shū)寫(xiě)方式：體例（報(bào)告主題，附注，附表，附圖），表述（文字，表格，圖示）

4、內(nèi)容：

企業(yè)基本情況：工商登記信息，股東構(gòu)成，歷史沿革，組織架構(gòu)，經(jīng)營(yíng)資質(zhì)，經(jīng)理人員，企業(yè)文化

更詳實(shí)的內(nèi)容，直接截圖好了。