昨天我在直播里講，說我們要區(qū)分“我是在買今天的英偉達(dá)，還是未來的英偉達(dá)”。

什么意思？在去年的文章里，我說過現(xiàn)在買英偉達(dá)，就是買10幾年前的蘋果，它很穩(wěn)，潛在的漲幅倍數(shù)也沒問題，但你不要期待10年里能有幾十上百倍的漲幅，因為市場對它的估值里，已經(jīng)消化了它的絕對優(yōu)勢地位。

而當(dāng)時的文章里我也說了，如果你想買10幾年前的英偉達(dá)，那可能就要選擇Circle或者類似的股票。有人說了，circle這種幣圈的垃圾股票也能跟英偉達(dá)比？

不能這么說，10幾年前的英偉達(dá)，也是一坨翔。你之所以認(rèn)為它牛逼，是它從前幾年開始，就已經(jīng)牛逼了，但這種“事后解釋”，對于那些想追求幾十倍收益的投資是沒有幫助的。因為這一類投資，是要選擇一個大多數(shù)人都不認(rèn)為它會很牛逼的標(biāo)的——有潛力都不行，因為會體現(xiàn)在它當(dāng)前的估值里。

那怎么選那種有“百倍黑馬潛力”的標(biāo)的呢？我給你舉個例子，騰訊。騰訊2004年上市的時候，什么都沒有，別從后視鏡里看它有多牛逼，它當(dāng)時就是一坨翔，游戲都沒有，就靠賣會員和皮膚之類的賺錢——現(xiàn)在出現(xiàn)一家這樣的公司，你看都不會看一眼。

同理，也有人說十幾年前買了比特幣就財務(wù)自由了，可那時候的比特幣是什么？一串不知道哪兒來的字符，在絕大多數(shù)人眼里，買比特幣的人，人群畫像應(yīng)該跟進(jìn)電詐園區(qū)的是同一批，比買保健品的還次一點。

我們總覺得是自己時運不濟，沒有生在好時候，但其實給你生在任何時候都沒有用。今天很牛逼的所有東西，在過去的那個潛在收益倍數(shù)最高的時候，都不咋地，道理很簡單，如果它咋地，它在那個時候就已經(jīng)很貴了，那投資倍數(shù)還怎么來？行業(yè)也一樣，今天很牛逼的行業(yè)，很賺錢的生意，在它真正的紅利期，都是沒人要的，同樣的理由，只有沒人要的東西，才可能藏著紅利，大家都覺得好的東西，必然是卷到不行。

真正好的投資，好的生意，都是“迎著別人眼中的風(fēng)險而上”，為什么是“別人眼中的風(fēng)險”？因為你對它們的理解比別人深，別人覺得這玩意兒成功概率為0，你覺得至少有80%，那對別人來說就啥也不是，而對你來說則是個好買賣，所以叫“迎著別人的風(fēng)險而上”。那什么是差買賣呢？大家都覺得應(yīng)該去做這個，去買那個，沒風(fēng)險，穩(wěn)當(dāng)，那就堅決不能做，不能買。

所以不要在“大眾認(rèn)知中的好標(biāo)的”里找下一個英偉達(dá)了，找不到的，要找就去垃圾堆里，把垃圾翻出來，再重新挑一挑。

(完）

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我是蔡壘磊，感謝你的閱讀。