1. 引言

觀點：

?經(jīng)濟增長時期，經(jīng)濟學需要解決的問題是資源如何更為優(yōu)化的配置。因為資源是稀缺的，如何將有限的資源優(yōu)化配置得到更高的產(chǎn)出是經(jīng)濟學要解決的問題。然而在經(jīng)濟蕭條時期，資源不再稀缺，生產(chǎn)資料遍地都是，原先適用于經(jīng)濟規(guī)則不在適用。如果省吃簡用，則會造成進一步的通縮。

讀者問題：

既然生產(chǎn)資料遍地都是，資源不再短缺，那么為何還會陷入通貨緊縮？造成蕭條的本質(zhì)原因是什么？

2. 什么是經(jīng)濟蕭條

觀點：

在經(jīng)濟蕭條時期：經(jīng)濟體的生產(chǎn)力水平長期低于其正常值，且由于短期利率已經(jīng)接近于零，通通出情況下能有效應對經(jīng)濟下滑問題的貨幣擴張政策在蕭條時期并不奏效。

陷入蕭條原因：

由龐大債務支撐起的房地產(chǎn)泡沫，當此泡沫破裂時，過剩的房產(chǎn)和積壓的債務壓迫實體經(jīng)濟。并且蕭條不同于普通經(jīng)濟下滑，無法用降低利率的方式來刺激經(jīng)濟走出困境。（蕭條時期實際利率已經(jīng)接近于0，因此降無可降無法刺激）

蕭條是否可以避免：

普通大眾人認為蕭條是不可避免，是過度繁榮后必然會帶來的經(jīng)濟衰退。但是筆者（保羅克魯?shù)侣┱J為是完全可避免的，只不過在蕭條時期政策不同于常規(guī)經(jīng)濟時期。

3. 節(jié)約與彈性的悖論

觀點：

蕭條時期阻礙社會發(fā)展的主要因素并非生產(chǎn)力不足，而是社會總需求不足，因此傳統(tǒng)意義的取舍原則（是否指傳統(tǒng)經(jīng)濟學理論）并不適用。

例如： 經(jīng)濟繁榮時期，政府加強基礎建設會擠占社會資源；但是在蕭條時期，政府進行基礎建設并不會擠占資源，因為使用的工人不工作就會失業(yè)，使用的設備不工作就會閑置。進行基礎建設的資金可以通過發(fā)行公債來募集。

例如：比如在經(jīng)濟正常時期，居民進行儲蓄會使社會總存款增加，從而降低貸款利率，貸款利率降低會刺激公司進行借貸和擴張。然而在經(jīng)濟蕭條時期，實際銀行利率已經(jīng)為0，因此更多的存款只會降低需求而無法刺激企業(yè)借貸擴張。

例如：通常來說，為了增加產(chǎn)品銷量需要降價，而為了增加工作崗位則是減薪。但是在蕭條時期社會整體工資水平都下降則無法獲得相對貶值的優(yōu)勢。（讀者：是否是因為經(jīng)濟繁榮時期，產(chǎn)品進行降價或薪酬降價能獲得貶值優(yōu)勢從而加大競爭力，但是蕭條時期社會總需求不足，整體工資水平都在下降，因此進行貶值并不能獲得相對優(yōu)勢增強競爭力）而進行減薪會導致降低就業(yè)率。因為降低薪酬收入會降低，而債務并不會降低，因此借債人會削減開支進行還債，但債主并沒有動力進行擴大消費（讀者：蕭條時期現(xiàn)金為王且債主需求有限），因此會進一步降低社會總需求，進一步陷入蕭條。

* 引申閱讀： 《大蕭條的債務 - 通貨緊縮理論》 費雪 1933

4. 抗擊蕭條

觀點：

抗擊蕭條的方式是增加政府的開支，或轉(zhuǎn)撥資金和削減稅收的方式來刺激民間消費。在蕭條時期的政府借貸并不會擠壓民間投資，相反如果經(jīng)濟得到刺激則會促進民間投資增長。

政府進行借貸的行為是否是將當前危機通過債務的方式轉(zhuǎn)嫁給后代？作者不認為如此。因為目前是處于經(jīng)濟蕭條時期，資金同其他社會資源一樣處于閑置階段，那么通過政府進行借貸則是讓閑置資源重新運作。

正常情況下可以讓經(jīng)濟處于4%的溫和通脹中，這樣實際利率可以為負數(shù)從而有更大的經(jīng)濟調(diào)控區(qū)間。

總結(jié)的來說：蕭條時期的經(jīng)濟規(guī)則應該另當別論。傳統(tǒng)意義上合理的政策 - 平衡預算、確保物價穩(wěn)定 - 都使得經(jīng)濟更加低迷。

* 讀后感

讀者：是否蕭條的本質(zhì)是供需嚴重不平衡？如果是那么為了讓供需再平衡要么是增加需求要么是降低供給。現(xiàn)在普遍采取的方式是刺激需求，因為刺激需求對經(jīng)濟的影響要遠遠大于降低供給；降低供給則是類似倒牛奶，銷毀產(chǎn)品等方式。那債務是否是通過經(jīng)濟的發(fā)展從而消化掉債務？因為如果政府采用發(fā)行公債方式，然后刺激消費從而走出蕭條，但本質(zhì)上債務并沒有減少反而增加，那么就是通過經(jīng)濟發(fā)展增速超過債務的增長從而在長時間內(nèi)消化掉債務。