Weak no-arbitrage and Strong no-arbitrage
Perpetuity: 永續(xù)年金 （在未來給你固定的金額）
Default risk: 違約風(fēng)險(xiǎn)
Annuity: 年金
The price Pf of a floating rate bond is equal to its face value F
Sport rate: 即期利率
Forward rate: 遠(yuǎn)期利率
無套利原則：設(shè)定的價(jià)格要限制對(duì)方“空手套白狼”
比如：購買的合同價(jià)格為P，一年后的收入為A，那么投資者可以在市場(chǎng)上借A/(1+r)的錢 （只要一年后，合同所帶來的收入 和 融資所還的錢對(duì)沖掉即可）。那么，合同的價(jià)格 P>=A/(1+r), 否則投資者可以空手套白狼。
但是對(duì)于 買方和賣方來說，融資成本（即借款利率和貸款利率）是不一樣的，所以 FID 的合同價(jià)格設(shè)定取決于兩者無套利區(qū)間之間。-->
固定收益類定價(jià)
利率通常是以annual basis 進(jìn)行報(bào)價(jià)的, 但是利息周期可能低于一年，假設(shè)n 為一年中的compunding period, r 為年利率，投資金額為A，年數(shù)為y，那么，收益為 A*(1+r/n)^yn
連續(xù)復(fù)利 ( Continuous Compounding) 指，復(fù)利周期無限接近于0 的情況，在此情況下，收益為Ae^yr
永續(xù)年金： 是一系列沒有終止時(shí)間的現(xiàn)金流，無限期等額收付的特種年金，其現(xiàn)值=A/r ( A 為年金值，r 為收益率）
債券：PV=C的貼現(xiàn)值+Face Value 的貼現(xiàn)值
固定利率下的債券
簡(jiǎn)單的線性定價(jià)法，就是把未來收益貼現(xiàn)到現(xiàn)在，價(jià)格=PV即可。
浮動(dòng)利率下的債券： 債券價(jià)格=面值 推算過程如下：
