1、三個投資哲學(xué)：守正用奇；弱水三千但取一瓢，桃李不言下自成蹊；風(fēng)物長宜放眼量。

2、理念、品質(zhì)：超長期主義、延遲滿足、自我驅(qū)動、終身學(xué)習(xí)、學(xué)院派研究，第一性原理、多元思維模型、理性的好奇誠實與獨立，擁抱變化、理解時間的價值、做時間的朋友，人文精神、運動精神、平常心。

3、企業(yè)家精神：工匠精神、偉大的格局觀，超強的同理心，沒有終局，沒有組織邊界，以終為始；不斷的瘋狂的創(chuàng)造價值。

4、人、生意、環(huán)境和組織：一方面希望Think big think long —— 謀大局，思長遠(yuǎn)，架起望遠(yuǎn)鏡去觀察變化，捕捉機遇。另一方面用顯微鏡研究生意的本質(zhì)，看清它的基因、細(xì)胞，還有能量。

5、三把火：凡是能被火燒掉的東西都不重要，比如金錢房子或者其他物質(zhì)財富，而無法被燒掉的東西才重要，結(jié)合起來有三樣，那就是一個人的知識能力和價值觀，這也是深藏于內(nèi)心，并真正屬于自己的三把火。

6、在奮斗的過程中，難以預(yù)料前路如何，選擇與誰同行，比要去的遠(yuǎn)方更重要。

7、人生中很重要的一件事是，找一幫你喜歡的真正靠譜的人，一起做有意思的事。（ps還有找一個同甘共苦的人，相互扶持過一生。）

8、我們是創(chuàng)業(yè)者，恰巧是投資人。

9、永恒不變的只有變化。人尚未奔跑，時代卻已策馬揚鞭。

10、零售本質(zhì)：零售即服務(wù)，內(nèi)容即商品，所見即所得。

11、方法論：邏輯上的升維，決策上的降維。大膽假設(shè)，小心求證。抓住可理解、可預(yù)期、可展望的有限關(guān)鍵變量。

12、戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)：精確的數(shù)據(jù)無法代替大方向上的判斷，戰(zhàn)術(shù)上的勤奮不能彌補戰(zhàn)略上的懶惰。

13、資產(chǎn)與費用：每一個投資人都要搞清楚的是，能隨著時間的流逝加深護城河的才是資產(chǎn)，時間越久對生意越不利的則是費用。

14、護城河：世界上只有一條護城河，就是企業(yè)家們不斷創(chuàng)新，不斷的瘋狂的創(chuàng)造長期價值。早死早超生，從內(nèi)部顛覆自己。

15、所謂長期結(jié)構(gòu)性價值投資，是相對于周期性思維和機會主義而言的，核心是反套利，反投機，反零和游戲，反博弈思維。

長期結(jié)構(gòu)性價值投資的核心是格局觀，不斷顛覆自身，重塑產(chǎn)業(yè)，為社會持續(xù)創(chuàng)造價值。

16、延遲滿足：在多數(shù)人都醉心于即時滿足的世界里，懂得延遲滿足道理的人已經(jīng)先勝一籌了。

17、警惕機械的價值投資，要拒絕投機，拒絕激進(jìn)主義。

18、投資之道，萬千法門。堅持何種投資理念，都不能以名門正派自居，更不能自認(rèn)高手包打天下。武林之大，但凡修得暗標(biāo)神劍者，亦可獨步江湖。

19、受托人責(zé)任：我寧愿丟掉客戶，也不愿意丟掉客戶的錢，堅持高度的道德自律。

20、企業(yè)文化必須在創(chuàng)業(yè)一開始就建立起來，不能出問題，也無法推倒重來。

21、真正的價值投資應(yīng)該掘棄通過精確計算的功利方法來實現(xiàn)所謂成功的方式。

無論處于怎樣的金融周期，經(jīng)濟有沒有泡沫，價值投資者都應(yīng)該依靠企業(yè)的內(nèi)生增長獲得投資收益，不能依靠風(fēng)險偏好或估值倍增。

作者：張磊

來源：張磊《價值》、價值求索者