【書籍】陳志武金融通識

【標(biāo)題】普通人需要了解的金融知識

【字?jǐn)?shù)】1341

【1隊+凌云】

【正文】

說到金融大家都會覺得是特別高深的內(nèi)容，都會有為難情緒，覺得這就是普通人高不可攀的內(nèi)容，但是今天這本書《陳志武金融通識》卻用非常簡單的方式，讓我們普通人可以離金融更近一步。

001學(xué)會用金融思維分析現(xiàn)實問題

什么是金融？金融的本質(zhì)是跨期價值交換，就是雙方之間進(jìn)行的跨越時間的交易。有別于現(xiàn)貨交易（比如買菜），金融需要解決跨期交割和由此帶來的一系列信用與違約問題。

所有跨期價值互換的活動都是金融，都是金融所要解決的問題。借貸是交易雙方的跨期價值互換，股票和保險等其他金融產(chǎn)品也如此。

002熟練掌握觸及底層邏輯的金融知識

隨著現(xiàn)代金融市場的發(fā)展，人的金融屬性逐漸被具有避險屬性的金融產(chǎn)品所取代，保險便是其中比較卓有成效的一種。保險的支付結(jié)構(gòu)包含不確定性，它用“好風(fēng)險”對沖“壞風(fēng)險”，預(yù)期回報雖然可能是負(fù)的，卻能帶來安心。

以車險為例：現(xiàn)在付保費買下保單，將來如果發(fā)生車禍，就可以得到賠付，等于用現(xiàn)在的錢換未來不確定的賠付。也就是說，保單給你的賠付和你可能遭遇的損失，正好是100%負(fù)相關(guān)的。所以，通過買保險，把保險所包含的“好風(fēng)險”跟你承擔(dān)的“壞風(fēng)險”加在一起，總體風(fēng)險為零。這種“好風(fēng)險”不是免費的，保費就是它的成本。

由此可見，一項金融產(chǎn)品的回報跟投資者自身風(fēng)險的相關(guān)度越低，其避險價值越高，預(yù)期回報越低。

各類金融產(chǎn)品的目的不同，每個人的經(jīng)濟情況不同，面對的金融需求也不同，“最優(yōu)的金融產(chǎn)品”其實是因人而異的。

1.評估金融產(chǎn)品的一般性指標(biāo)

風(fēng)險和收益這兩個維度可以度量各類金融產(chǎn)品，幫你區(qū)分五花八門的金融產(chǎn)品。

在一般意義上，風(fēng)險越高，預(yù)期收益應(yīng)該越高。如果實際情況相反，則說明該金融市場存在扭曲。

貨幣的名義收益率為零（受通貨膨脹影響，貨幣的真實收益應(yīng)為通貨膨脹的負(fù)數(shù)）；銀行儲蓄的名義收益率會高一些，因為其風(fēng)險也大一些；以此類推，中期國債、長期國債、大盤股、小盤股的風(fēng)險更高，它們的預(yù)期收益也相應(yīng)地更高。

數(shù)據(jù)：收益與風(fēng)險的大致關(guān)系

按照年化收益計算，短期國債平均年收益3.5%，比通貨膨脹率高一點；長期國債5.7%，大盤股10.1%，小盤股12.2%。但是，千萬要記住：不能只談收益不談風(fēng)險。短期國債的風(fēng)險波動率才3.5%，而小盤股的波動率幾乎是短期國債的十倍，高達(dá)32%。

003知道如何配置家庭資產(chǎn)以及規(guī)避風(fēng)險

投資品種的選擇那么多，該如何在它們之間組合配置呢？本書中，陳志武教授結(jié)合《中國家庭金融資產(chǎn)配置風(fēng)險報告》，對比中國與其他國家的家庭財富配置結(jié)構(gòu)，提出了如下觀點：

1如果財富配置結(jié)構(gòu)過于集中房地產(chǎn)，比如其房產(chǎn)占比達(dá)到68.8%，而金融資產(chǎn)占比不到12%。這樣做風(fēng)險集中度高，流動性低，可以增加金融資產(chǎn)的占比。

2現(xiàn)金和銀行存款的占比不宜過高，需要增加中等風(fēng)險資產(chǎn)的占比，比如，提高藍(lán)籌股、債券、藍(lán)籌股基金的占比。銀行存款等低風(fēng)險的資產(chǎn)主要實現(xiàn)保值，而不能充分分享經(jīng)濟增長的紅利，股權(quán)類投資更可能創(chuàng)造財富。但是記住，必須分散風(fēng)險，避免走極端，不能“要么不投資股票，要么全投入股票”。

3為了改進(jìn)資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，需補充金融知識、增加風(fēng)險意識，尤其需要知道未來不會是過去的重復(fù)，過去沒問題的資產(chǎn)組合不一定適合未來。

對我們來說，學(xué)習(xí)金融通識，了解金融知識，是對自己未來生活的有效保障！