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找到一種方法，克服我頑固難治的投資問(wèn)題

通過(guò)市場(chǎng)交易賺錢(qián)是很困難的。才華橫溢的交易者和投資家伯納德·巴魯克形象的說(shuō)道：“如果你已經(jīng)做好準(zhǔn)備放棄一切其他東西，像醫(yī)科學(xué)生研究解剖一樣仔細(xì)的研究市場(chǎng)的整個(gè)歷史和背景，并研究所有主要上市公司——如果你能做到上述的一切，同時(shí)你還擁有賭博者的鎮(zhèn)定、洞察者的第六感和獅子的勇氣，你才有可能抓住一絲機(jī)會(huì)。”

回頭來(lái)看，導(dǎo)致我崩盤(pán)的那些錯(cuò)誤明顯的令人難堪。第一，我離譜的過(guò)度自信，并放縱自己被情緒左右。我（再次）學(xué)到，無(wú)論我知道多少東西，無(wú)論我多么勤奮，我都不能自信的做出絕對(duì)的斷言，就像我在《路易斯·陸凱澤華爾街一周》節(jié)目中所說(shuō)的那樣：“軟著陸將不會(huì)發(fā)生。我可以絕對(duì)肯定的這么說(shuō)，因?yàn)槲抑朗袌?chǎng)是怎么運(yùn)作的?！敝钡浇裉?，我都為當(dāng)初的自以為是感到震驚和難堪。

第二，我再次領(lǐng)會(huì)到了研究歷史的價(jià)值。歸根結(jié)底，當(dāng)時(shí)發(fā)生的不過(guò)是“舊事重演”。我當(dāng)時(shí)應(yīng)該意識(shí)到，以一國(guó)貨幣計(jì)價(jià)的債務(wù)，可以在該國(guó)政府的幫助下被成功重組，而且，當(dāng)各國(guó)央行同時(shí)提供刺激時(shí)（它們?cè)诖笫挆l達(dá)到谷底的1932年3月這么做過(guò)，而且在1982年又這么做了），通脹和通縮能夠互相對(duì)沖。像1971年時(shí)一樣，我未能意識(shí)到歷史的教訓(xùn)。對(duì)這一點(diǎn)的認(rèn)識(shí)，引導(dǎo)我努力理解過(guò)去100年里所有主要經(jīng)濟(jì)體與市場(chǎng)發(fā)生的所有活動(dòng)，并總結(jié)出經(jīng)過(guò)仔細(xì)驗(yàn)證的永恒和普適的決策原則。

第三，這次事件提醒我注意，把握市場(chǎng)的時(shí)機(jī)是多么困難。我對(duì)市場(chǎng)平衡水平的長(zhǎng)期估計(jì)并不是足夠可靠的押注對(duì)象。從我下注到我的估計(jì)變成現(xiàn)實(shí)（如果真的會(huì)發(fā)生的話），其間會(huì)發(fā)生太多事情。

凝視著這些失敗，我明白了，如果我不想帶著再次遭遇重大挫折的高概率繼續(xù)前行的話，我就必須客觀的看待自己，并作出改變。我在追求自己的目標(biāo)時(shí)總會(huì)表現(xiàn)出一種天然的進(jìn)攻性，我要學(xué)習(xí)一種更好的方式來(lái)處理這種進(jìn)攻性，這可以成為我改變的出發(fā)點(diǎn)。

想象一下，為了擁有美好的生活，你必須穿越一片危險(xiǎn)的叢林。你可以安全的留在原地，過(guò)著普通的生活；你也可以冒險(xiǎn)穿越叢林，過(guò)著絕妙的生活。你將如何對(duì)待這一選擇？花點(diǎn)時(shí)間想想這件事，因?yàn)闊o(wú)論其形式如何，這是我們所有人都必須做出的一個(gè)選擇。

即使在我一敗涂地之后，我也明白，我必須追求這種伴隨著種種風(fēng)險(xiǎn)的精彩生活，因此我的問(wèn)題是如何“穿越這片危險(xiǎn)的叢林”而不在途中被殺死?；仡^來(lái)看，我的一敗涂地是在我身上發(fā)生的最好的事情之一，因?yàn)樗屛易兊弥t遜，而我正需要謙遜來(lái)平衡我的進(jìn)攻性。我學(xué)到了一種很好的恐懼犯錯(cuò)的意識(shí)，這把我的思維定式從認(rèn)為“我是對(duì)的”變成了問(wèn)自己“我怎么知道我是對(duì)的”。我清楚的看到，回答這個(gè)問(wèn)題的最好的方式是找到其他的獨(dú)立思考者，他們與我肩負(fù)共同的使命，但對(duì)問(wèn)題的看法與我不同。通過(guò)以一種經(jīng)過(guò)深思熟慮的辯論方法與他們交流，我就能理解他們的推理，并讓他們對(duì)我的推理進(jìn)行壓力測(cè)試。我們都可以通過(guò)這樣的方式降低自己犯錯(cuò)的可能性。

換言之，我的目標(biāo)只是讓自己正確——我并不關(guān)心正確的答案是不是來(lái)源于我。所以我學(xué)會(huì)了讓自己保持極度開(kāi)明的心態(tài)，允許其他人指出我可能疏忽的東西。我發(fā)現(xiàn)，我能夠成功的唯一途徑將是：

1.找到與我觀點(diǎn)不同的最聰明的人，以便自己能夠努力理解他們的推理。

2.知道自己在什么時(shí)候不能有明確的意見(jiàn)，不急于下結(jié)論。

3.逐步歸納永恒和普適的原則，對(duì)其進(jìn)行測(cè)試，將其系統(tǒng)化。

4.通過(guò)平衡風(fēng)險(xiǎn)來(lái)保持較大的回報(bào)，并降低下行波動(dòng)。

這么做將顯著提高我相對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的收益，而且相同的原則也適用于生活的其他領(lǐng)域。最重要的是，這一經(jīng)歷引導(dǎo)我把橋水打造成了一個(gè)創(chuàng)意擇優(yōu)的機(jī)構(gòu)。它不是一個(gè)專制機(jī)構(gòu)，由我領(lǐng)導(dǎo)，其他人跟從；也不是一個(gè)民主機(jī)構(gòu)，每個(gè)人都有平等的投票權(quán)；而是一個(gè)創(chuàng)意擇優(yōu)的機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)經(jīng)過(guò)深思熟慮的意見(jiàn)不一致，根據(jù)不同人的相對(duì)長(zhǎng)處分析和權(quán)衡他們的觀點(diǎn)。

使人們相互對(duì)立的觀點(diǎn)公開(kāi)化，并對(duì)其進(jìn)行分析，讓我對(duì)人們的思考方式有了很多的了解。我逐漸發(fā)現(xiàn)，人們的最大缺點(diǎn)和最大優(yōu)點(diǎn)互為正反面。例如，一些人傾向于過(guò)度冒險(xiǎn)，而其他人的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避性過(guò)強(qiáng)；一些人過(guò)度關(guān)注細(xì)節(jié)，而其他人的思維過(guò)于宏觀。大多數(shù)人都是在某個(gè)方面過(guò)度，而在另一方面不足。通常，當(dāng)我們遵循自己的自然秉性做事時(shí)，我們可能考慮不到自身的弱點(diǎn)，這將導(dǎo)致我們走向失敗。最重要的是失敗之后怎么做。成功的人改變他們的做法，這使他們能夠繼續(xù)利用自己的優(yōu)勢(shì)，彌補(bǔ)自身的不足，而不成功的人不會(huì)這樣做。在后文中，我將描述改變的具體策略，但在這里需要注意的重要一點(diǎn)是，只有當(dāng)你能承認(rèn)甚至接受自身的弱點(diǎn)時(shí)，你才能做出對(duì)自身有益的改變。

后來(lái)我發(fā)現(xiàn)，我遇到的大多數(shù)極為成功的人都曾經(jīng)歷過(guò)類似的慘痛失敗，這讓他們得到了教訓(xùn)，正是這些教訓(xùn)最終幫助他們走向成功。史蒂夫·喬布斯在回顧1985年其被蘋(píng)果解雇的經(jīng)歷時(shí)說(shuō)：“那是一劑苦藥，但我猜患者需要它。有時(shí)生活會(huì)給你當(dāng)頭一棒。不要失去信念。我確信推動(dòng)我向前的唯一動(dòng)力，是我喜歡我做的事?！?/p>

我發(fā)現(xiàn)，想要追求卓越，你就必須挑戰(zhàn)自己的極限，而挑戰(zhàn)自己的極限可能會(huì)使你一蹶不振，這將造成很大的痛苦。你會(huì)覺(jué)得自己已經(jīng)失敗了，但這不一定是失敗，除非你自己放棄。信不信由你，但之后你的痛苦將會(huì)逐漸消散，你在未來(lái)將會(huì)迎來(lái)很多其他機(jī)會(huì)，盡管當(dāng)時(shí)的你也許看不清這些機(jī)會(huì)。你能做的最重要的事情是總結(jié)這些失敗提供的教訓(xùn)，學(xué)會(huì)謙遜和極度開(kāi)明的心態(tài)，從而增加你成功的概率，然后繼續(xù)挑戰(zhàn)自己的極限。

我最后的教訓(xùn)也許是最重要的一個(gè)教訓(xùn)，因?yàn)樵谖业囊簧校@個(gè)教訓(xùn)一次次的適用。最初，我似乎面臨著一個(gè)“要么全得、要么全失”的選擇：我或者冒著很大的風(fēng)險(xiǎn)追求高回報(bào)（并有可能在此過(guò)程中一敗涂地）；或者降低自己的風(fēng)險(xiǎn)，滿足于取得較低的回報(bào)。但我想要的是既承受低風(fēng)險(xiǎn)也享受高回報(bào)，在探索如何使之變得可能的過(guò)程中，我學(xué)會(huì)了在面對(duì)兩個(gè)你都需要但看起來(lái)相互矛盾的東西時(shí)，你需要耐心的做出選擇。通過(guò)這種方式，你將摸索出如何盡最大可能讓二者兼得。幾乎總是存在著一條你還沒(méi)有發(fā)現(xiàn)的有利的道路，所以你需要不斷找下去，直到找到它，而不是滿足于最初對(duì)你顯而易見(jiàn)的那種選擇。

盡管這個(gè)過(guò)程很艱難，但我最終找到了一條魚(yú)與熊掌兼得的道路。我稱它為“投資的圣杯”，這也正是橋水成功背后的秘密。