01
本書作者為阿瑟·J·基翁，弗吉尼亞理工大學(xué)資深金融學(xué)教授，寫的很多書都被作為美國大學(xué)的金融學(xué)教科書。
基翁在《金融學(xué)期刊》、《金融經(jīng)濟(jì)學(xué)期刊》、《金融和數(shù)量分析期刊》等雜志上發(fā)表了大量知名學(xué)術(shù)論文。
02
這是一本重點介紹理財基本知識、概念和原理的經(jīng)典教科書，其中包含了有很多已被實踐證明最為有效的金融理論和實操方法。
本書是中國人民大學(xué)出版社“金融學(xué)譯叢”系列圖書中的一部，至今已經(jīng)再版至第六版，受到讀者廣泛歡迎。
03
理財投資的 5 個知識點：
1.知識是最好的保障；
2.凈資產(chǎn)水平及其把握；
3.流動資產(chǎn)的認(rèn)識與管理；
4.投資與投機(jī)的區(qū)別；
5.復(fù)利的原理及作用。
理財投資的 4個基本概念：
1. 信用卡及貸款；
2. 高風(fēng)險與高收益的投資；
3. 分散化投資策略；
4. 保險。
04
知識是最好的保障
基本理財知識并不難，可以通過學(xué)習(xí)理解快速掌握。
理財是每個人財富生活中重要的一環(huán)，不要希望依賴他人。 即使是專業(yè)的理財顧問幫你制定了理財規(guī)劃，在實際操作中也還是要依靠自己來執(zhí)行，并承擔(dān)最終責(zé)任。
理財知識是最好的保障，也是保護(hù)你自己的唯一途徑。
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說說凈資產(chǎn)
凈資產(chǎn)是用你的總資產(chǎn)減去總負(fù)債，它代表了個人財富的積累水平。凈資產(chǎn)水平并不是越高越好，而是要看誰更好地實現(xiàn)了自己的理財目標(biāo)。
管理凈資產(chǎn)有三個好用的理財工具：個人資產(chǎn)負(fù)債表、個人利潤表和財務(wù)比率。
簡單說，資產(chǎn)負(fù)債表就像是個人財務(wù)狀況的一張快照：它告訴你在特定時點上，你積累了多少財富。
個人利潤表更像是財務(wù)的一部電影：它能告訴你在一段時期內(nèi)，你的錢從哪兒來、到哪兒去。這個表完全是以現(xiàn)金流為基礎(chǔ)編制，只有真正收到錢了，你才能記錄為收入；只有真正把錢花出去了，你才能記錄成支出。
財務(wù)比率像是財務(wù)的溫度計，能幫助你衡量自己對財務(wù)的管理水平，檢查自己的財務(wù)狀況是否健康。
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流動資產(chǎn)的管理
持有流動資產(chǎn)非常必要，它可以幫你解決不時之需，不至于手忙腳亂。通常情況下，把相當(dāng)于6個月的生活開支作為應(yīng)急資金儲備比較合適。
平時可以把這部分資金用來購買方便兌現(xiàn)現(xiàn)金的理財產(chǎn)品，還能有一定的利息收入。
在選擇投資機(jī)構(gòu)的時候，要考慮這家機(jī)構(gòu)能否提供滿足自己需求的理財產(chǎn)品、是否有保險公司的擔(dān)保、收費是否合理，是不是離家比較近便。當(dāng)然也別忘了考慮保險公司擔(dān)保額度的問題，把超出擔(dān)保額度的資金放在其它賬戶里。
07
關(guān)于投資與投機(jī)
二者區(qū)別的關(guān)鍵在于是否能夠創(chuàng)造價值。
所謂投資，就是你投資賺了錢以后，把賺的錢進(jìn)行再投資——這樣你的投資品本身升值了。比如：房東收取的租金、儲蓄獲得的利息、炒股的股息收入、股票本身升值。
而投機(jī)就像是賭博，它不是通過讓資產(chǎn)創(chuàng)造價值來獲得收益，它的收益完全取決于市場的供求關(guān)系。比如：當(dāng)供小于求時，價格就會抬高，你交易越多獲利也就越多。
【舉例】
有時投機(jī)確實能讓人大賺一筆。比如：1965 年出版的第一期X戰(zhàn)警漫畫書，當(dāng)時的價格只有 12 美分。48 年過去了，它現(xiàn)在的價值是 1.35 萬美元，平均每年的升值比率超過了 27%。 但是投機(jī)也可能讓你損失嚴(yán)重。比如：1985 年發(fā)行的帶有馬克·麥奎爾頭像的 Topps Tiffamy 卡，最高時可以賣到 1 萬美元，但到了 2011 年其價格下降到了 15 美元。
08
關(guān)于復(fù)利
復(fù)利就是所謂“利滾利”，把已經(jīng)獲得的投資收益或利息進(jìn)行再投資。這樣，你不僅可以獲得原始投資本金產(chǎn)生的利息，還能獲得再投資利息產(chǎn)生的利息。
復(fù)利發(fā)揮威利的關(guān)鍵在于時間——如果時間足夠長，貨幣的價值就會足夠大。同時復(fù)利的周期越短，你賺錢的速度就會越快。所以早點動手投資，是一個非常明智的選擇。
【姐妹養(yǎng)老】
同在一家公司工作的一對雙胞胎姐妹，決定為 35 年后的退休生活攢錢。假設(shè)她們在未來 35 年內(nèi)的投資回報率均為 8%。 姐姐只在未來 35 年內(nèi)的前 10 年每年年底投資 2000 元，一共投資了 2 萬元。
而妹妹則是在前 10 年不攢錢，在余下的 25 年里每年年底投資 2000 元，一共投資了 5 萬元。
當(dāng)她們退休時，盡管姐姐只投資了 10 年，而妹妹投資了 25 年，但是姐姐將會積累 20 萬元，而妹妹只積累了 15 萬元。
這就是時間在復(fù)利計算過程中的力量。 如果管理得當(dāng)，時間就是你握在手里的王牌，它會讓你的錢包出人意料地飽滿。
09
信用卡與貸款
你能用信用卡消費或者提現(xiàn)，是因為銀行提前給你提供了一個信用額度。
這是銀行根據(jù)你的職業(yè)、年薪水平和信用等級，為你提供的一種授信服務(wù)。 信用卡基本是復(fù)利計息，最好做到按時還款，不然產(chǎn)生的利息是很不劃算的。
用信用卡提現(xiàn)，一定要注意里面的“坑”：請記住取錢的一刻就開始算利息了，而且利息一般高于信用卡購物的利息；在還利息前，還會要求你先還清所有欠款。
總之信用卡是個好東西，但你要合理使用，并盡量每月按期全額還款，避免過度消費，否則口袋里的信用卡，有可能是你最危險的債務(wù)。
【信用卡】
假設(shè)你有一張年利率為 18% 的信用卡，這個月欠款余額為 3900 元，你沒能全額還款。如果按照每月最低還款額，比如 30 塊錢，那么究竟需要多長時間，你才能把信用卡的債務(wù)全部還清呢？答案是 35 年，這樣的代價是很高昂的。
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關(guān)于高風(fēng)險高收益
風(fēng)險和收益總是相匹配的：風(fēng)險越高，收益越大，反之亦然。在選擇投資項目時，一定要權(quán)衡風(fēng)險和收益。股票屬于高風(fēng)險高收益的投資產(chǎn)品。如果你的投資期限足夠長，那么只要你選擇了風(fēng)險較高但收益也高的資產(chǎn)，最終必然能夠獲得令人滿意的投資回報。
【舉例1】 有一個叫安妮的審計員，在美國國稅局工作。因工作關(guān)系，安妮發(fā)現(xiàn)有錢人的大部分財富都是靠投資普通股得來的。于是在 1943 年，安妮退休以后拿出 5000 美元的積蓄全部買了普通股，例如：著名的電影制片廠環(huán)球公司和派拉蒙公司的股票，以及可口可樂和百事可樂的股票。 1995 年，安妮以 101 歲的高齡去世。從 1943 年到 1995 年 52 年的時間里，安妮持有的股票資產(chǎn)組合升值了 4000 倍，也就是從當(dāng)初投資的 5000 美元，變成了后來的 2200 萬美元。
【舉例2】 從 1994 年年底到 1999 年間，1 萬美元的初始投資者能夠增值為 2.85 萬美元。當(dāng)然，股市有風(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎。在 2008 年美國股票市場的價格指數(shù)平均下跌了 38% 左右。這一點值得投資者高度警惕。
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關(guān)于分散化投資策略
投資領(lǐng)域的經(jīng)典名言“不要把雞蛋放在一個籃子里”，講述的就是分散化投資策略。
分散化投資能幫你降低或分散一部分風(fēng)險，同時還不影響你的預(yù)期收益。對于許多投資新手來說，共同基金就是分散化投資的最佳選擇之一。選擇多元的投資產(chǎn)品，可以使投資組合的整體風(fēng)險水平下降。具體選擇哪種共同基金，就要看你的投資目標(biāo)。
【案例】 你打算為了準(zhǔn)備應(yīng)急資金而儲蓄，就最好投資貨幣市場共同基金，因為這種基金比較安全，基金份額容易贖回變現(xiàn)；但是如果你是為 40 年以后的退休生活而儲蓄，那么投資股票指數(shù)基金就更合適。
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關(guān)于保險
保險就是風(fēng)險分擔(dān)。人身保險主要包括了人壽保險和健康保險。每種保險購買多大金額，跟你的需求有關(guān)，購買方法也不同。 購買人壽保險，并不能給被保險人帶來直接的收益，它的目的在于保護(hù)那些依賴被保險人的人們。
而健康保險的目的，不是要補償所有的醫(yī)療費，它是用來避免重大疾病對你的財務(wù)狀況造成致命的打擊。購買健康保險時，千萬不要為了省錢而讓保險購買量低于自己的實際需求。此外，應(yīng)盡量選擇一個綜合性的健康保險。
圈重點
1. 有時候，不冒風(fēng)險要比敢于冒風(fēng)險的決策更有風(fēng)險。
2. 理財知識是最好的保障，這其實也是保護(hù)你自己的唯一途徑。
3. 復(fù)利周期越短，你賺錢的速度就會越快。
4. 儲蓄不是自發(fā)事件：你必須提前計劃。遺憾的是，計劃也不是自發(fā)的。
5. 債務(wù)本身并不是一件壞事，甚至在很多時候某些債務(wù)明顯具有積極的作用。但是隨隨便便超過個人的消費能力去過度負(fù)債，卻是件很危險的事。注意，最危險的債務(wù)可能就在你的口袋里：信用卡。
?6. 賺多賺少沒關(guān)系，成功理財?shù)年P(guān)鍵在于控制風(fēng)險。
7. 如果你的投資期限足夠長，那么只要你選擇了風(fēng)險較高但收益也高的資產(chǎn)，最終必然能夠獲得令人滿意的投資回報。
