? ? ? ? 談到量化交易，許多人都談之色變，甚至許多業(yè)內(nèi)的人對(duì)它也是畏之如虎，要么是把它當(dāng)成高頻交易的代名詞，要么是覺得都是忽悠人的新說法。不相信量化交易會(huì)成為以后金融領(lǐng)域的主流交易方式，甚或會(huì)覺得所謂的量化交易離我們尚遠(yuǎn)，非一朝一夕之功。
? ? ? ? 實(shí)則，他們忽略了量化交易與金融交易的本質(zhì)，不免容易管中窺豹，產(chǎn)生偏差。
? ? ? ? 股市、商品期貨、股指期權(quán)、可轉(zhuǎn)債等等金融交易品種，它們都具有金融的基本屬性，就是易流通、無變質(zhì)、無運(yùn)輸，快速交割，使之成為最容易應(yīng)用程序化交易的品種。而漲漲跌跌所形成的趨勢(shì)象原來那樣靠人力捕捉，與現(xiàn)今以計(jì)算機(jī)為基礎(chǔ)的巨大算力相比較，已經(jīng)變得越來越其力不逮了。
? ? ? ? 金融，因其特性，再加之中國越來越多的互連網(wǎng)受眾、越來越強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)設(shè)施的建設(shè)，所以量化交易已經(jīng)是呼之欲出的新形勢(shì)，幾年之內(nèi)必將改變整個(gè)中國的金融生態(tài)圈。隨著IDC的建設(shè)潮、大數(shù)據(jù)的應(yīng)用、云計(jì)算的普及，量化交易必將大行其道。
? ? ? ? 現(xiàn)在國內(nèi)主流做金融交易的分為兩派，技術(shù)分析派派與價(jià)值投資派。但更多的是即不懂技術(shù)，也不懂基本面，只跟隨一些所謂的內(nèi)幕、概念、“主力”，盲目在市場(chǎng)中追漲殺跌。一沒時(shí)間、二沒精力，只想跟風(fēng)操作，就夢(mèng)想獲取幾倍的收益，最后只能淪為任人宰割的韭菜。
? ? ? ? 什么是量化交易？量化交易（Quantitative Trading）指投資者利用計(jì)算機(jī)技術(shù)、金融工程建模等手段將自已的金融操作方式，用很明確的方式去定義和描述，用以協(xié)助投資者進(jìn)行投資決策，并且嚴(yán)格的按照所設(shè)定的規(guī)則去執(zhí)行交易策略的交易方式。
? ? ? ? 這樣說，許多人還是不明白，通俗一點(diǎn)說就是用程序?qū)⒋髱熂?jí)的思維固化下來，轉(zhuǎn)化為策略，自動(dòng)根據(jù)程序確定的買賣點(diǎn)執(zhí)行買入與賣出，至于量化交易，不一定非得是高頻交易。你一樣可以將彼得林奇的思維固化下來，轉(zhuǎn)化為因子，通過程序化運(yùn)行，就可以站在巨人的肩膀之上，實(shí)現(xiàn)飛躍之旅了。下面我用張圖來對(duì)比說明，沃倫。巴菲特是用傳統(tǒng)交易方式來交易，而詹姆斯。西蒙斯是用策略來交易，他們有如下特點(diǎn)：
? ? ? 雖然在圖中，把他們兩個(gè)對(duì)立了起來，實(shí)際上，如果你搞清楚了巴菲特的操作思路，一樣可以將他的思路量化后轉(zhuǎn)變?yōu)闄C(jī)器語言，也變?yōu)榱炕灰?。這么說，可能許多人還是云里霧里，感覺量化交易玄之又玄，那么，不用急，我下面先從量化交易的前世說起。
? ? ? ? 看圖識(shí)字：
? ? ? ? 從這些圖上可以看出，量化交易在美國金融領(lǐng)域已經(jīng)是主流應(yīng)用了。特別是在美國市場(chǎng)有更豐富的對(duì)沖工具，使得量化交易有了大量的可以使用的工具。當(dāng)然，你可能會(huì)說，是不是前幾天的美國的金融風(fēng)暴就是量化惹得禍？
? ? ? ? 對(duì)此，我只能呵呵了。。。我要說，這個(gè)鍋， 量化交易可不背。
? ? ? ? 關(guān)于這口鍋的故事，你且聽我道來：
? ? ? 33年前，也就是 1987年，美國股市也有一次大崩盤。當(dāng)時(shí)美國股市一天的損失，相當(dāng)于法國一年的GDP，從那時(shí)起就一直有爭(zhēng)論，量化交易（當(dāng)時(shí)叫程序化交易）是不是股市崩盤的罪魁禍?zhǔn)?，然后就到?010年，美國股市又因?yàn)槿R曼兄弟崩盤，此次崩盤，我想許多人至今還記憶尤新。但正是這次崩盤后美國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)高頻交易與量化交易的調(diào)查，使這場(chǎng)曠日持久的爭(zhēng)論劃上句號(hào)。通過這次調(diào)查，得出了量化產(chǎn)易與高頻交易增加了市場(chǎng)的流動(dòng)性，并因?yàn)橛袑?duì)沖機(jī)制的存在，增強(qiáng)了市場(chǎng)的抗大幅波動(dòng)能力。
? ? ? ? 也正是在2010年之后的2011前，美國開啟了大規(guī)模量化交易，這也就有了上面那張圖，高盛的營業(yè)大廳里從原來沸沸揚(yáng)揚(yáng)的600人，減到了2人。而取而代之的是華爾街幕后的200名量化工程師。2011年成了美國量化交易的元年。
? ? ? ? 但在中國，我記得我在10年得到的信息是，美國正是因?yàn)榱炕灰讓?dǎo)致了崩盤，這應(yīng)該就是我國放慢金融對(duì)沖工具上市的原因，至今也只有上證50與滬深300兩個(gè)指數(shù)品種可以融券做空。正是基于LD們對(duì)中國股市的擔(dān)心，所以中國的量化之路才來得晚一點(diǎn)，但現(xiàn)在的中國，正面臨金融領(lǐng)域的全面開放，沒有良好的對(duì)沖手段，國際上的大資金是不敢也不愿進(jìn)來的。
? ? ? ? 那么問題又來了，許多業(yè)內(nèi)的人士都有個(gè)說法，量化交易就是那些大公司大機(jī)構(gòu)才有能力去做的，和我們有什么相關(guān)？
? ? ? ? 做為程序猿出身的我，又得再多叨叨兩句了。正因?yàn)橛辛肆炕灰?，才為許許多多小機(jī)構(gòu)提供了機(jī)會(huì)。打個(gè)比方，原來象彼得林奇、巴菲特這種大咖，我們請(qǐng)是肯定請(qǐng)不起的，甚至想想都多余。但現(xiàn)在變了，我們可以用程序化的方化把這些大咖請(qǐng)過來，讓他們不分晝夜的，分秒不停的為我們工作，哈哈，想想是不是很過癮？
? ? ? ? 什么？我在胡說？好，廢話不說了，上公式：
? ? ? ? 哈哈，當(dāng)然，單單這一個(gè)因子，還沒辦法復(fù)制彼得林奇的全部，那就5、6個(gè)因子，這個(gè)實(shí)現(xiàn)起來很容易吧？這么容易實(shí)現(xiàn)的事，你認(rèn)為在現(xiàn)在這個(gè)信息爆炸的時(shí)代，實(shí)現(xiàn)起來還要許久嗎？
? ? ? ? 最后po一張全球頂級(jí)量化經(jīng)理的年收入，大家看著流流口水吧，記得小心下巴脫臼。。。
? ? ? ? 最后，再上一張回測(cè)圖，讓大家看一個(gè)牛市里應(yīng)用的二八輪動(dòng)策略的代碼圖和回測(cè)圖?；販y(cè)不知道？回測(cè)就是向前回退到設(shè)置的年月日，讓程序運(yùn)行在當(dāng)時(shí)的條件下，看收益各方面的指標(biāo)如何。當(dāng)然，你有可能比這個(gè)量化策略做得還好，但你能有效規(guī)避15年后大跌帶來的損失嗎？這個(gè)策略只買賣上證50與滬深300，沒有踩雷的風(fēng)險(xiǎn)，2年將近3倍，關(guān)鍵是。。。帶你穿越牛熊。當(dāng)市場(chǎng)大幅回落時(shí)，收益基本沒有什么回轍。。哈哈，神吧？
