文：Vivian財商學(xué)院
利潤決定一家企業(yè)的未來，現(xiàn)金流決定企業(yè)的生存。
如果企業(yè)沒有現(xiàn)金，那么即便是一家盈利的企業(yè)也有可能破產(chǎn)。因為有的時候利潤當(dāng)中會包含一部分沒有到賬的現(xiàn)金，比如一批2萬元價格的貨物合同簽訂后，可能成本5000元，這時賬面利潤1.5萬，但是由于這家公司還沒有收到一分錢，所以他的現(xiàn)金是零。
這種現(xiàn)金和利潤之間的錯位關(guān)系，是會計制度造成的。因為會計準(zhǔn)則規(guī)定，只要合同簽訂后，服務(wù)提供了，就可以記錄這次服務(wù)的收入和利潤。但是現(xiàn)金，只能等到對方打款時才能記錄。
這種記賬方式是為了符合會計的收入配比原則，這種原則是公司的CEO和企業(yè)投資人都非常看重的。
所以會計制度為了強(qiáng)調(diào)CEO付出的努力和投資人投資所獲得的成果之間相匹配，用財務(wù)術(shù)語說，叫“權(quán)責(zé)發(fā)生制”，就遵循了“配比”原則。因而造成了利潤與現(xiàn)金不同步的結(jié)果。
那么一家公司現(xiàn)金是越多越好嗎？其實也不是。
財務(wù)上用來衡量現(xiàn)金持有水平的一個常用指標(biāo)，叫現(xiàn)金比率。
現(xiàn)金比率=[現(xiàn)金+短期投資]/流動負(fù)債
現(xiàn)金就是我們平常認(rèn)知的現(xiàn)金，短期投資指一些銀行理財?shù)榷唐趦?nèi)可以贖回的投資，流動負(fù)債是指短期之內(nèi)需要支付的開支，如員工工資，短期債務(wù)等等。
中國上市公司平均現(xiàn)金比率是20%，而財務(wù)出身的CEO,這個比率還要更高，可見財務(wù)思維的人對現(xiàn)金水平的謹(jǐn)慎程度。
大名鼎鼎的蘋果公司CEO，Tim Cook 就因為現(xiàn)金水平過高而遭到投資人的批評。
因為如果企企業(yè)的現(xiàn)金流水平過高。說明了三個問題，第一，企業(yè)沒有好的投資項目，導(dǎo)致有錢沒處花；第二，企業(yè)融資困難或者成本高，第三，過多的現(xiàn)金導(dǎo)致公司容易亂花錢。
其實公司除了現(xiàn)金還要有存貨和應(yīng)收賬款，只要這些流動資產(chǎn)總額加起來高于流動負(fù)債，企業(yè)就是安全的。
總結(jié)起來就是兩點，一企業(yè)靠利潤發(fā)展，但是靠現(xiàn)金流生存；第二，現(xiàn)金水平是平衡了資金風(fēng)險和使用效率之后的結(jié)果。
關(guān)于什么樣的商業(yè)模式不用為現(xiàn)金流焦慮？
1. 我覺得一是自我造血能力強(qiáng)，且產(chǎn)品的邊際成本低，交易完成效率很高。比如復(fù)購率高的日用快消品。
2. 產(chǎn)品的商業(yè)模式一定是輕資產(chǎn)的。最好是虛擬的，比如互聯(lián)網(wǎng)公司的產(chǎn)品。
3. 要求下游客戶100%的預(yù)付款，像沃爾瑪，亞馬遜這類公司有科學(xué)的存貨管理制度。將自身存貨系統(tǒng)與供應(yīng)商實行對接，實時進(jìn)行銷存管理，很大程度上節(jié)約存貨成本，同時與供應(yīng)商定期結(jié)算，保證現(xiàn)金及時流入。
這里是Vivian財商學(xué)院，如果你覺得這篇文章對你有幫助，歡迎轉(zhuǎn)發(fā)給你身邊的朋友，一起升級財商，直達(dá)財務(wù)自由~
