最近一段時(shí)間，關(guān)于資本市場上市的消息可謂是層出不窮，在很多新企業(yè)通過上市實(shí)現(xiàn)財(cái)富的第一輪變現(xiàn)的時(shí)候，有一家互聯(lián)網(wǎng)老將終于走上了上市的道路，這就是大名鼎鼎的知乎，說實(shí)在相比于那些新興的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，知乎似乎有些太老了，在這個(gè)很多企業(yè)都活不過3年的市場上，知乎已經(jīng)活了十年，如今終于要上市了，大家都在問坐擁七千萬月活的知乎能憑借上市重獲新生嗎？

一、十年知乎終于要上市了？

根據(jù)北京商報(bào)的報(bào)道，3月6日，在線問答社區(qū)知乎向美國證券交易委員會(huì)遞交了招股書，計(jì)劃在紐交所上市。透過招股書，這家低調(diào)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的商業(yè)路徑和成績單，首次公布于眾。招股書顯示，廣告、付費(fèi)會(huì)員、商業(yè)內(nèi)容解決方案是知乎主要的營收來源。2019年、2020年知乎的營收分別是6.71億元、13.52億元，廣告占比從86%降到62%，付費(fèi)會(huì)員、內(nèi)容商業(yè)解決方案的占比則大幅提高，營收結(jié)構(gòu)逐漸多元化。但商業(yè)化較晚的知乎，當(dāng)下還在虧損中，非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，知乎2020年調(diào)整后的凈虧損為3.37億元。

據(jù)全景網(wǎng)，知乎成立于2010年，聚集了中文互聯(lián)網(wǎng)科技、商業(yè)、影視、時(shí)尚、文化等領(lǐng)域人群。自創(chuàng)立至今，知乎招股書首次對(duì)其營收情況、運(yùn)營數(shù)據(jù)等核心信息進(jìn)行全面披露。截至2020年12月31日，知乎累計(jì)有4310萬內(nèi)容創(chuàng)作者，已貢獻(xiàn)3.53億條內(nèi)容，其中包括3.15億個(gè)問答。外界傳聞，知乎此次上市準(zhǔn)備募資10億美元。

知乎成立于2010年，網(wǎng)站于2011年1月26日上線，最初采取封閉邀請(qǐng)制。知乎最早的200位用戶中，包括李開復(fù)、王興、王小川、徐小平和馬化騰等富有創(chuàng)新精神的企業(yè)家和風(fēng)險(xiǎn)投資家。在知乎前40天，他們創(chuàng)造了8000個(gè)問題和2萬個(gè)回答。2013年4月，知乎開放注冊(cè)，一年時(shí)間注冊(cè)用戶由40萬攀升至400萬，用戶也延展至互聯(lián)網(wǎng)周邊領(lǐng)域。知乎上源源不斷的話題，開始跨出互聯(lián)網(wǎng)和技術(shù)創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容被生產(chǎn)并分享到站外。

據(jù)36氪梳理，知乎收入增長主要來自多元化業(yè)務(wù)取得的成果。知乎2020年廣告收入8.43億元，同比增長46%；付費(fèi)會(huì)員收入3.2億元，同比增長264%；去年新推出的商業(yè)內(nèi)容解決方案，全年收入1.36億元；在線教育和電商服務(wù)全年收入5263萬，同比增長1083%。過去，知乎一直致力于改善自身收入結(jié)構(gòu)，探索多元化的商業(yè)變現(xiàn)路徑。他們嘗試過知乎live、書店、知乎市場，再到知乎大學(xué)。知乎甚至為商業(yè)多元化探索付出過代價(jià)。與此同時(shí)，知乎依舊面臨著C端用戶增長的壓力。2020年第四季度，知乎平均MAU（月活用戶）7570萬，較上年同期5690萬增長33%。這對(duì)于圖文為主的內(nèi)容社區(qū)算是不錯(cuò)的增速。

二、上市能幫虧損的知乎重獲新生嗎？

作為知乎的老用戶，我們很久之前就在使用知乎，也跟蹤研究知乎很長的時(shí)間，看到知乎上市的消息，讓人最大的感覺就是終于要上市了，實(shí)在是太不容易了。

其實(shí)，之所以知乎上市這么艱難其實(shí)也和知乎本身的基因密不可分，2010年程序員出身的周源仿照Quora的形式創(chuàng)辦了知乎。但是，當(dāng)時(shí)的知乎正如我們前文所說的那樣是一個(gè)完全封閉的社區(qū)，只按照邀請(qǐng)碼才能注冊(cè)，不過由于邀請(qǐng)到李開復(fù)、王興、王小川、徐小平和馬化騰等大佬入駐，最終讓知乎獲得了巨大的聲望，一度一個(gè)知乎邀請(qǐng)碼可以炒到數(shù)百元，也正是如此，知乎的精英基因就此奠定，所以在知乎上經(jīng)?？梢钥吹竭@樣的開場白“謝邀，人在美國，剛下飛機(jī)”，知乎可謂是人均學(xué)歷985、雅思7.5、北京三套房、月入兩萬五，在知乎上如果月入不過萬的話，就是個(gè)loser（失敗者），這也幾乎成了大多數(shù)人對(duì)于知乎的固有印象。這個(gè)印象對(duì)于知乎來說，既是成功的法寶，也是發(fā)展瓶頸的詛咒。過度精英化，過度高冷文藝范，讓知乎注定和主流的互聯(lián)網(wǎng)大多數(shù)格格不入，在這樣的情況下，知乎的發(fā)展其實(shí)也一度不力。

終于，知乎要赴美上市了，這個(gè)時(shí)候上市的知乎能獲得新生嗎？其實(shí)，面對(duì)著知乎上市，兩大問題依然橫亙?cè)谥趺媲?，成為知乎最難解的兩座大山：

首先，知乎最大的問題是到底如何賺錢？作為一個(gè)知識(shí)問答的社區(qū)，知乎其實(shí)在大多數(shù)時(shí)候憑借的是興趣，憑借是一種人與人之間分享表達(dá)的欲望，通過這種欲望維基百科能成為全球最大的百科全書，也能讓知乎快速發(fā)展的起來，然而，作為一個(gè)快速發(fā)展的問答社區(qū)，知乎很快就會(huì)碰到一個(gè)瓶頸，這就是怎么賺錢的瓶頸？畢竟作為知乎這樣的平臺(tái)，商業(yè)化似乎就是天生的大逆不道，所以曾經(jīng)一度知乎開始接廣告了，都能成為大家對(duì)于知乎口誅筆伐的關(guān)鍵所在，也正是如此知乎的商業(yè)化非常晚，在上市之前為了輸血求生迫不得已進(jìn)行了8輪融資，很多人都在說知乎快要把字母用完了。但是，最終知乎還是走上了廣告商業(yè)化的道路，畢竟不吃飯?jiān)趺从星閼眩磕壳?，廣告收入是知乎的主要收入來源，占據(jù)知乎收入的半壁江山以上，但是，知乎同樣碰到了大多數(shù)內(nèi)容平臺(tái)都碰到的問題，這就是好不容易有廣告了，很快廣告就成為了瓶頸，畢竟流量有限，還要其他方式賺錢，然而每次這個(gè)時(shí)候知乎的精英化基因都會(huì)成為賺錢路上的阻礙，比如說知乎推出小說等娛樂化內(nèi)容，用戶就會(huì)用老?！霸谥鯇懴履悻F(xiàn)編的故事”來調(diào)侃知乎對(duì)過去的背叛。

其次，流量枯竭時(shí)代精英注定小眾如何擴(kuò)張用戶？知乎用戶中，30歲以下的用戶占比78.7%；52.6%及21.2%的用戶分別位于中國一線及新一線城市以及二線城市。精英化是知乎成功的標(biāo)簽，但是在中國這個(gè)14億人口的超大市場上，精英只占絕對(duì)的少數(shù)，七千多萬月活著幾乎已經(jīng)成為了知乎最大的用戶半徑，所以，這些年知乎迫不得已要破圈，要從精英圈逐漸走向大眾。但是問題也隨之而來，前期積累了海量粉絲的大V用戶們其實(shí)擁有了社區(qū)的絕對(duì)話語權(quán)，對(duì)于大多數(shù)普通人來說，自己那一票的支持和反對(duì)無足輕重，很大程度上自己辛辛苦苦撰寫的回答都會(huì)被折疊，這成為了最大的問題，新用戶覺得沒辦法有表達(dá)的權(quán)利，而老用戶卻會(huì)覺得新用戶素質(zhì)不足而離開，這種新老對(duì)立已經(jīng)成為了知乎最大的問題，更是當(dāng)前流量的矛盾所在。

目前，知乎上市了，只是問題卻依然存在，10億美元看上去不少，但是作為一個(gè)龐大的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)卻也實(shí)在不多，十億美元按照當(dāng)下的匯率也就是64.96億人民幣，對(duì)于知乎這樣一年多則虧10億少則虧幾億的平臺(tái)來說的確不怎么多，其實(shí)對(duì)于知乎來說，上市只是解決了輸血的問題，讓之前8輪投資者可以退出了，但是從長期的角度來說，知乎碰到的兩座大山其實(shí)還是無解，不過知乎就像德川家康一樣終于用自己的長壽熬死了一眾競爭者也算是一種成功。但上市對(duì)于知乎來說僅僅是個(gè)開始，如何形成賺錢的商業(yè)模式？如何拓展用戶和流量？知乎可能還是沒辦法給出答案，上市只是緩解了問題，還沒辦法給知乎新生。