1. 外匯
外匯，是指外國貨幣（或以外國貨幣表示的）能用來清算國際收支差額的資產(chǎn)。
一種外幣以及用其表示的資產(chǎn)能夠成為外匯有三個(gè)前提：
- 第一，外匯要可以自由兌換。
- 第二，外匯在國際經(jīng)濟(jì)往來中能夠被各國普遍接受和使用。
- 第三，當(dāng)外匯在外國使用時(shí)能夠保證得到償付。
在全世界一百多種流通貨幣中，已有五十多個(gè)國家的貨幣可以自由兌換。人民幣屬于有限度的自由兌換貨幣，我國有二十余種外幣可以在外匯市場上掛牌買賣。
2. 匯率
匯率，就是兩國貨幣的相對(duì)價(jià)格，一國貨幣表示的另一個(gè)國貨幣的價(jià)格。
例如，如果人民幣和美元之間的匯率是7:1，那么在世界外匯市場上就可以用1美 元兌換7人民幣。新聞里以及電視上看到的匯率通常是“名義匯率”。
匯率的表達(dá)方式有直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法。
直接標(biāo)價(jià)法（或叫外幣的直接標(biāo)價(jià)法），是固定外國貨幣的數(shù)量，以本國貨幣表示這一固定數(shù)量的外國貨幣的方式。
例如，2019年11月20日，中國銀行外匯牌價(jià)美元兌人民幣匯率的中間價(jià)為100美元對(duì)701.18元人民幣。
間接標(biāo)價(jià)法（或叫外幣的間接標(biāo)價(jià)法），是指固定本國貨幣的數(shù)量，以外國貨幣表示這一固定數(shù)量的本國貨幣的方式，從而間接地表示出外國貨幣的價(jià)格。
例如，用間接高價(jià)法表示的美元的匯率就是每100人民幣等于14.26美元。
用數(shù)學(xué)公式表示外幣間接標(biāo)價(jià)法的計(jì)算方法就是1除以直接標(biāo)價(jià)法表示的匯率。
在直接標(biāo)價(jià)法下，匯率的數(shù)值越大，意味著一單位的外國貨幣可以兌換越多的本國貨幣，也就是本幣的幣值越低。本國貨幣幣值降低稱為貶值，幣值升高稱為升值。
例如每一美元兌換7人民幣上升到對(duì)7.2人民幣代表了美元的升值，人民幣的貶值。
3. 匯率的分類
根據(jù)不同的適用情況，可以將匯率進(jìn)行各種分類。
3.1 基本/套算匯率
按照匯率確定的方式分類可以分為基本匯率和套算匯率。
基本匯率（basic rate）就是本幣與關(guān)鍵貨幣（key currency）的匯率。當(dāng)不能直接得到兩種貨幣之間的匯率時(shí)，就需要分別利用這兩種貨幣各自兌換第三種貨幣的匯率進(jìn)行套算，即需要運(yùn)用套算匯率（cross rate）。
例如，如果知道美元兌人民幣的匯率為1美元兌7.01人民幣，又知道1美元可以兌換0.9歐元，那么可以使用美元兌歐元的匯率來計(jì)算人民幣對(duì)歐元的匯率為7.01除以0.9等于7.79，也就是說1歐元可以兌換7.79人民幣。
3.2 固定/浮動(dòng)匯率
按照允許匯率波動(dòng)的程度分類可以分為固定匯率和浮動(dòng)匯率。
固定匯率（fixed rate）是指本國貨幣當(dāng)局公布的，并用經(jīng)濟(jì)、行政和法律手段維持其不變的本國貨幣與某種外國參照貨幣之間的固定比價(jià)。固定匯率制度下偶爾會(huì)發(fā)生匯率水平的大幅度上升或下跌被稱為貨幣升值（revaluation）或貶值（devaluation）。
浮動(dòng)匯率（floating rate）是指外匯市場上的的供求關(guān)系決定，本國貨幣當(dāng)局不加干預(yù)的貨幣比價(jià)。在浮動(dòng)匯率下，匯率向上的波動(dòng)被稱為匯率上浮或者匯率上升（appreciation），反之被稱為匯率下浮或者匯率下跌（depreciation）。
3.3 買入/賣出/中間/現(xiàn)鈔/現(xiàn)匯匯率
在銀行官網(wǎng)上查詢匯率報(bào)價(jià)的時(shí)候，還會(huì)看到報(bào)價(jià)中有買入?yún)R率、賣出匯率還有中間匯率。除了現(xiàn)鈔匯率以外，還有現(xiàn)匯匯率。這些是按照銀行買賣外匯的角度進(jìn)行分類的匯率種類。
買入?yún)R率（buying rate/bid），又稱買入價(jià)，是銀行從客戶那里買入外匯時(shí)所使用的匯率。賣出匯率（selling rate/ask），又稱賣出價(jià)，是銀行將外匯賣給客戶時(shí)所使用的匯率。銀行買入外匯價(jià)格一般小于賣出外匯價(jià)格，從而賺取差價(jià)。中間匯率（middle），又稱中間價(jià)，是買入?yún)R率和賣出匯率的中間值，不屬于實(shí)際的外匯買賣，是為了方便計(jì)算匯率的趨勢(shì)而計(jì)算的。
現(xiàn)鈔匯率是銀行買賣外幣現(xiàn)鈔的價(jià)格，一般現(xiàn)鈔的買入價(jià)為低于現(xiàn)匯買入價(jià)，現(xiàn)鈔賣出價(jià)為高于現(xiàn)匯賣出價(jià)，這是因?yàn)楝F(xiàn)鈔一不能產(chǎn)生利息，二儲(chǔ)存現(xiàn)鈔需要成本，因此會(huì)和現(xiàn)匯價(jià)格產(chǎn)生差異。
按照外匯交割的時(shí)間分類又可以分為即期匯率和遠(yuǎn)期匯率。交割就是買賣雙方達(dá)成協(xié)議之后一手交外匯一手交本幣的過程。
即期匯率（spot rate），也稱現(xiàn)匯匯率，是買賣即期外匯時(shí)所使用的匯率。即期外匯是指買賣成交后需在兩個(gè)營業(yè)日內(nèi)（T+2）辦理交割的外匯。
遠(yuǎn)期匯率（forward rate），又稱期匯匯率，是買賣遠(yuǎn)期外匯時(shí)所使用的匯率。遠(yuǎn)期外匯是指外匯買賣成交后沒有立即交割，而是在未來雙方約定的時(shí)間辦理交割的外匯。
即期匯率和遠(yuǎn)期匯率之間的差額叫做遠(yuǎn)期差價(jià)。如果外匯的遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率這個(gè)差價(jià)就被稱為升水，遠(yuǎn)期匯率如果低于即期匯率時(shí)這個(gè)差價(jià)就叫做貼水。如果恰好相等的時(shí)候這個(gè)差價(jià)就稱為平價(jià)。因?yàn)檫h(yuǎn)期升水和貼水都是相對(duì)于外幣而言的，因此在直接標(biāo)價(jià)法下，遠(yuǎn)期匯率就等于即期匯率加升水，或者遠(yuǎn)期匯率等于即期匯率減貼水。而在間接標(biāo)價(jià)法下，遠(yuǎn)期匯率就等于即期匯率減去升水，或者加上貼水。
外匯遠(yuǎn)期也有兩種報(bào)價(jià)的方法，一種是直接報(bào)出遠(yuǎn)期的匯率，而較為普遍的是遠(yuǎn)期差價(jià)報(bào)價(jià)法。外匯銀行只在即期匯率之外標(biāo)出遠(yuǎn)期差價(jià)，因此遠(yuǎn)期匯率必須通過計(jì)算才能夠進(jìn)行交易。
舉個(gè)例子，已知英鎊對(duì)美元的即期匯率為1英鎊=1.5768~1.5791美元。這里的1.5768代表了英鎊的銀行買入價(jià)，1.5791代表了英鎊的銀行賣出價(jià)。一個(gè)月的遠(yuǎn)期差價(jià)為20/24基點(diǎn)。基點(diǎn)是匯率變動(dòng)的最小單位，也就是報(bào)價(jià)的最后一位數(shù)。這里的基點(diǎn)為0.0001，也就是萬分之一。因此英鎊遠(yuǎn)期匯率的買入價(jià)為1.5768加上0.002為1.5788，英鎊遠(yuǎn)期匯率的賣出價(jià)為1.5791加上0.0024為1.5815。因此英鎊對(duì)美元的遠(yuǎn)期匯率為1.5788~1.5815。
一個(gè)更加簡便的計(jì)算原則就是“左小右大往上加，左大右小往下減”，之所以這樣計(jì)算的原因就是遠(yuǎn)期匯率的買賣價(jià)差應(yīng)該大于即期匯率的買賣價(jià)差。因?yàn)殂y行需要對(duì)未來匯率變動(dòng)的不確定性要求補(bǔ)償。
3.4 名義/實(shí)際匯率
按照經(jīng)濟(jì)含義來進(jìn)行分類的話可以分為名義匯率和實(shí)際匯率。
名義匯率就是經(jīng)常提到，在新聞上也能看到的兩個(gè)國家之間的匯率，也就是我們?cè)趽Q錢或者查詢匯率的時(shí)候看到的外匯價(jià)格，代表了兩個(gè)國家通貨的相對(duì)價(jià)格。
實(shí)際匯率是兩國產(chǎn)品的相對(duì)價(jià)格，也就是說我們可以以什么樣的比率用一國的產(chǎn)品來交換另一國的產(chǎn)品。
舉例來說，假設(shè)一個(gè)品質(zhì)相同的蘋果，在中國的售價(jià)為14元人民幣，在美國的售價(jià)是1美元。假如此時(shí)1美元值7元人民幣。那么我們可以得出結(jié)論美國蘋果的價(jià)格是中國蘋果的一半，也就是說我們可以用兩個(gè)美國蘋果換一個(gè)中國蘋果，這也就是實(shí)際匯率的含義。
用數(shù)學(xué)公式表示為在直接標(biāo)價(jià)法下，實(shí)際匯率e等于名義匯率E乘以外國商品的價(jià)格除以本國商品的價(jià)格，e=E(P*/P)。
這是單一產(chǎn)品的實(shí)際匯率的計(jì)算方法，由此可以推出更廣泛的由多個(gè)單一產(chǎn)品組成的一籃子產(chǎn)品的實(shí)際匯率的計(jì)算方法。此時(shí)單個(gè)商品在不同國家的價(jià)格可以替換為一國的價(jià)格水平。那么實(shí)際匯率的計(jì)算公式為在直接標(biāo)大法下，實(shí)際匯率就等于名義匯率乘以兩國的價(jià)格水平之比，也就是外國的價(jià)格水平處以本國的價(jià)格水平。
因此如果實(shí)際匯率高，代表了外國商品相對(duì)比較昂貴，本國商品相對(duì)比較便宜。如果實(shí)際匯率低就代表了外國商品相對(duì)于本國商品更加便宜。
3.5 有效匯率
上面討論的匯率都是本國貨幣和某一個(gè)外國貨幣之間的比價(jià)，如果我們想要知道某種貨幣比如說人民幣的總體波動(dòng)幅度，以及在國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易和金融領(lǐng)域中的總體地位時(shí)，可以使用有效匯率（effective exchange rate）。簡單來講，有效匯率是某種加權(quán)平均的匯率，權(quán)重我們可以使用一國對(duì)某國的貿(mào)易在其全部對(duì)外貿(mào)易中的比重。
舉個(gè)例子來說，假設(shè)中國只有三個(gè)貿(mào)易伙伴：日本、美國和歐元區(qū)。下表中分別列出了中國跟這三個(gè)地區(qū)之間的貿(mào)易占貿(mào)易總額的比重，以及人民幣和該地區(qū)貨幣的匯率。
根據(jù)這些信息來計(jì)算2008年人民幣的有效匯率，即為25% * 9.52 + 45% * 6.83 + 30% * 0.073 = 5.4754。當(dāng)然有效匯率的變化更為有意義是在實(shí)踐中可以計(jì)算出每一年的有效匯率，來進(jìn)行幣值的趨勢(shì)以及比較的分析。
