1 投資的首要條件是你得有資產(chǎn)，例如近期雪球熱點(diǎn)的那個(gè)炒股失敗貼，作者根本就沒(méi)有資產(chǎn)，借錢(qián)來(lái)買房買股，然后又投機(jī)失敗，居然有那么多大V打賞，只能說(shuō)雪球還是比較高端化的社區(qū)，底層早就流氓化了。
2 首先是資產(chǎn)配置，基本上資產(chǎn)配置決定了最終的收益。
在現(xiàn)金 債券 reits 股票 房地產(chǎn) 外匯 大宗商品 黃金之間，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)和收益的比例分配。
從美國(guó)的歷史來(lái)看，權(quán)益類資產(chǎn)是最好的（在中國(guó)似乎是房地產(chǎn)），然而如果估值太高，同時(shí)其他資產(chǎn)的（例如當(dāng)前價(jià)位的原油？）的價(jià)格很有吸引力，那么需要考慮配置。 其中，房地產(chǎn)和保險(xiǎn)是必須資產(chǎn)，建議在合適的價(jià)位買入。
3 美股的權(quán)益類資產(chǎn)中，又有多個(gè)類別，例如 科技 消費(fèi) 生物制藥，可以考慮平均分配。再按照國(guó)家區(qū)分，又可以分化發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家。資金不斷的在各資產(chǎn)類別間流動(dòng)。在A股可以按照價(jià)值股和成長(zhǎng)股區(qū)分。
4 資產(chǎn)配置確定權(quán)益類資產(chǎn)的總體比例。然后才是擇股 擇時(shí)。在大多數(shù)情況下，配置ETF是最好的選擇。何況A股還有指數(shù)增強(qiáng)基金，簡(jiǎn)直是作弊。
5在極少數(shù)情況下，需要考慮主動(dòng)投資 。 擇股的標(biāo)準(zhǔn)討論過(guò)無(wú)數(shù)次。兩類資產(chǎn):成熟消費(fèi)行業(yè)的價(jià)值股，新興產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)股。護(hù)城河 毛利率 增長(zhǎng)速度 空間 管理層質(zhì)量 等。
6 然后才是擇時(shí)。所有的滿足優(yōu)質(zhì)股的標(biāo)準(zhǔn)中，根據(jù)當(dāng)前價(jià)格，決定買入倉(cāng)位。總的來(lái)說(shuō)低估的越多，倉(cāng)位越多。分階段建倉(cāng)。（傳統(tǒng)的左側(cè)交易，左側(cè)交易的主要問(wèn)題是時(shí)間效率，有可能提前了若干年），注意控制倉(cāng)位。
7 除非估值已經(jīng)漲上天，在大多數(shù)時(shí)間，不需要交易。
8 擇時(shí)的另外一種方法就是所謂的動(dòng)量，價(jià)值投資+動(dòng)量因子+低波動(dòng)因子可能是個(gè)好主意。這個(gè)算右側(cè)交易。右側(cè)交易的主要問(wèn)題是不是純正的價(jià)值投資，有點(diǎn)趨勢(shì)交易的感覺(jué)。
9 左側(cè)交易適合長(zhǎng)期，右側(cè)交易適合短期。
