1、市盈率估值法

市盈率（P/E）估值法中最重要的考察指標是凈利潤。考察凈利潤必須明確有無重大進出報表的項目。凈利潤要做剔除處理，以反映企業(yè)真實的凈利潤。

市盈率要在比較中才有意義，絕對值無意義。

找出企業(yè)在相當長的時間段內(nèi)的歷史最低、最高和平均三檔市盈率區(qū)間?？疾熘芷谥辽?年或一個完整經(jīng)濟周期。若是新上市企業(yè)，必須有至少3年的交易歷史。找出同行業(yè)具有較長交易歷史的企業(yè)作對比，明確三檔市盈率區(qū)間。

優(yōu)點：以每股收益來衡量盈利能力

缺點：凈利潤波動較為劇烈，且受多種因素影響，導致市盈率指標不穩(wěn)定，容易被管理層操縱

2、PEG模型估值法

用市盈率估值有其局限性。我們都知道市盈率代表這只股票收回投資成本所需要的時間，市盈率=10表示這只股票的投資回收期是10年。但有的股票的市盈率可達百倍以上，再用市盈率估值就不合適了。

這就需要PEG估值法上場了。也就是將市盈率和公司業(yè)績成長性相對比，即市盈率相對于利潤增長的比例。其計算公式為：

PEG=P/E÷G

=市盈率÷未來三年凈利潤復合增長率（每股收益）

一般來講，選擇股票時PEG越小越好，越安全。但PEG＞1不代表股票一定被高估了，如果某公司股票的PEG為12，但同行業(yè)公司股票的PEG都在15以上，則該公司的PEG雖然已經(jīng)高于1，但價值仍可能被低估。

PEG數(shù)值通?？煞譃樗臋n：

PEG＜0.5，價值被低估；0.5≤PEG≤1，價值相對合理；1＜PEG＜2，價值被高估；PEG＞2，高風險區(qū)。

3、市凈率估值法

市凈率（P/B）可用于投資分析。市凈率估值法中最重要的考察指標是凈資產(chǎn)?？疾靸糍Y產(chǎn)必須明確有無重大進出報表的項目。凈資產(chǎn)要做剔除處理，以反映企業(yè)真實的經(jīng)營性資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。市凈率也要在比較中才有意義，絕對值無意義。

一般來說市凈率較低的股票，投資價值較高，相反，則投資價值較低。

這種估值方法適用于凈資產(chǎn)規(guī)模大且比較穩(wěn)定的企業(yè)，如鋼鐵、煤炭、建筑等傳統(tǒng)企業(yè)可以使用。但IT、咨詢等資產(chǎn)規(guī)模較小、人力成本占主導的企業(yè)就不適用。分析的時候依舊延續(xù)“同行比、歷史比”的原則，通常市凈率越低，表明投資越安全。

優(yōu)點：凈資產(chǎn)為累計數(shù)值且通常為正，當市盈率指標失效時往往市凈率指標仍可使用；每股凈資產(chǎn)比每股收益更加穩(wěn)定，當每股收益劇烈波動時市凈率指標往往更加有用

缺點：當公司具有顯著規(guī)模差異時市凈率可能具有誤導性；會計政策差異可能導致投資價值的判斷錯誤

四、市現(xiàn)率

市現(xiàn)率=每股股價/每股自由現(xiàn)金流 = 總市值/總自由現(xiàn)金流。市現(xiàn)率越小，表明上市公司的每股現(xiàn)金增加額越多，經(jīng)營壓力越小。換言之：

一只股票的市價除以每股現(xiàn)金流量得到的數(shù)字，就代表著你從這只股票上用現(xiàn)金收回投資成本需要多少年。市現(xiàn)率越低，說明你收回成本的時間越短，就越值得投資。

5、DCF估值法

DCF，現(xiàn)金流量折現(xiàn)法，Discounted Cash Flow，指的是將未來的現(xiàn)金流、通過折現(xiàn)率、折算到現(xiàn)在的價值。說白了就是把明年的100塊錢換算到今天，它會值多少錢？

假定未來3年內(nèi)，企業(yè)每年年末都能收到100元，那么這300元錢折合到現(xiàn)在是多少錢呢？

根據(jù)現(xiàn)值計算公式，我們已知得是t=3，CFt=100，假定折現(xiàn)率為10%。套入公式中，結(jié)果如下：

第一年的100元折現(xiàn)后＝100/(1+10%)；①

第二年的100元折現(xiàn)后＝100/(1+10%)^2,②

第三年的100元折現(xiàn)后＝100/(1+10%)^3,③

最后把三年的折現(xiàn)值加在一起，即①+②+③，就是資產(chǎn)預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。

還是那句話，這方法理論上很完美，但不如市現(xiàn)率好用。

參考資料：

【1】5種股票估值方法總結(jié) ? ?https://baijiahao.baidu.com/s?id=1617843689411859437&wfr=spider&for=pc