????? 這本書的作者阿瑟·J·基翁，弗吉尼亞理工大學資深金融學教授，寫的很多書都被作為美國大學的金融學教科書。基翁在《金融學期刊》《金融經(jīng)濟學期刊》《金融和數(shù)量分析期刊》等雜志上發(fā)表了大量知名學術(shù)論文。
????? 這是一本重點介紹理財基本知識、概念和原理的經(jīng)典教科書，其中包含了有很多已被實踐證明最為有效的金融理論和實操方法。核心內(nèi)容包括理財投資的 5 個知識點：1.知識是最好的保障；2.凈資產(chǎn)水平及其把握；3.流動資產(chǎn)的認識與管理；4.投資與投機的區(qū)別；5.復利的原理及作用。理財投資的 4個基本概念：1. 信用卡及貸款；2.高風險與高收益的投資；3. 分散化投資策略；4. 保險。
???? 《個人理財》這本書主要針對的是美國人的個人理財，但理財中的這些基本概念是相通的，同時，我為你解讀的時候會盡量選擇適合我們中國人借鑒的理財知識。
????? 我們很多人都在投資理財，希望早日實現(xiàn)“財務自由”。但是，對于理財中的一些基本概念，可能有些朋友還不能準確地把握。也許有人會問，了解這些基本概念有什么用？會理財技巧才能賺錢呀。真的是這樣嗎？得到訂閱專欄《通往財富自由之路》的主講人李笑來，曾經(jīng)在文章中提到，語言學家告訴我們，如果我們腦子里沒有一個概念的話，我們的腦子就傾向于不去想那個事情。相應地，如果腦子里的一個概念不準確，或者沒有準確的定義，那么你必然沒辦法正確地思考下去。李笑來在中學時成績非常突出，他自稱這跟他善于掌握基本概念有關(guān)，比如，在每學期剛開學的時候，他會先把物理、化學課本從頭過一遍，重點學習其中的基本概念，這樣等課堂系統(tǒng)學習的時候，他就能深刻理解并融會貫通了。所以說，正確的概念是一切思考的基礎(chǔ)。掌握基本概念也同樣重要，它能夠幫你在理財時，做出正確的判斷。
????? 我們先來看看：知識是最好的保障。提起理財知識，很多人的第一反應，可能就是那些晦澀難懂的金融術(shù)語、復雜的圖表，還有各種經(jīng)濟學原理。事實上，基本的理財知識并不難，通過學習理解，可以快速掌握。比如，我們后面會陸續(xù)介紹的一些基本概念和知識。即便如此，也許有人還是會覺得麻煩，認為請個專業(yè)的理財顧問就可以高枕無憂了。但事實上，即使是專業(yè)的理財顧問幫你制定了一個理財規(guī)劃，在實際操作中，還是要靠你自己來執(zhí)行，并承擔最終責任，想想看，那些保險銷售顧問、個人理財顧問和股票經(jīng)紀人，他們做事情的出發(fā)點，肯定是為了他們自己的利益，而不是你的利益。
????? 比如，保險銷售顧問為了獲得傭金，可能會竭力向你推銷某一保險產(chǎn)品，但這其實并不是你所需要的；個人理財顧問為了獲得豐厚的傭金，可能會向你大力推銷某類共同基金，因為這樣收取的費用會比其他同類產(chǎn)品高得多。因此，知識是最好的保障，這其實也是保護你自己的唯一途徑。掌握個人理財知識，能夠讓你更好地挑選適合你的顧問人選，避免吃虧上當。甚至，你可以不用找理財顧問，自己直接來做理財規(guī)劃。
????? 接下來，我們來看看：凈資產(chǎn)，這是衡量個人財富的指標。凈資產(chǎn)是什么呢？我們知道，資產(chǎn)是你擁有的財產(chǎn)，負債是你從別人那里借來的東西，而凈資產(chǎn)就是你的總資產(chǎn)減去總負債，它代表了個人財富的積累水平。如果個人負債的價值大于個人資產(chǎn)的價值，那么，你的凈資產(chǎn)就是負數(shù)。也就是說，你喪失了償付能力，已經(jīng)資不抵債了，很有可能會破產(chǎn)。那么，究竟什么樣的凈資產(chǎn)水平才算合適呢？這本書告訴我們，要看你的理財目標，以及你處在哪一個理財階段。我們可以想象得到，25歲的人其凈資產(chǎn)水平要比45歲的人低得多。但是，究竟哪種財務狀況更好呢？答案并不一定是凈資產(chǎn)水平越高越好，而是要看誰更好地實現(xiàn)了自己的理財目標。你的理財規(guī)劃就是管理好你的凈資產(chǎn)，以便早日實現(xiàn)你的目標。
????? 我們都知道“花錢總是比存錢容易”，因此，理財不是自發(fā)行為，必須要有計劃。怎么管理凈資產(chǎn)呢？有什么好用的工具嗎？下面我們來介紹幾個好用的理財工具，它們是個人資產(chǎn)負債表、個人利潤表和財務比率。一個一個說。
????? 個人資產(chǎn)負債表，就是在特定日期內(nèi)說明個人財務狀態(tài)的報表，也就是說明你擁有多少資產(chǎn)，要償還多少負債，有多少凈資產(chǎn)。個人利潤表，就是幫助你分析收支情況的報表，它能告訴你在一段時間內(nèi)，你的總收入水平是多少，總開支是多少。而財務比率，就是一系列的比率指標，它們會隨著時間的變化而變化，幫你分析當前的財務狀況，以及自己是如何管理自己的財產(chǎn)的。
???? 形象地說，資產(chǎn)負債表就像是個人財務狀況的一張快照：它告訴你，在特定時點上，你積累了多少財富。而利潤表更像是財務的一部電影：它能告訴你在一段時期內(nèi)，你的錢從哪兒來，到哪兒去。如果你的收入大于支出，余下的凈收入就可以被用于儲蓄或投資；而如果你的支出大于收入，利潤表就會告訴你，錢都去哪兒了，讓你及早發(fā)現(xiàn)問題。一個有效的利潤表，是不會讓你在月末的時候，還不知道這個月的錢都花到哪里去了。而財務比率，就像是財務的溫度計，能幫助你衡量自己對財務的管理水平，檢查自己的財務狀況是否健康。
????? 通常情況下，個人利潤表完全是以現(xiàn)金流為基礎(chǔ)編制的，也就是說，只有真正收到錢了，你才能記錄為收入；只有真正把錢花出去了，你才能記錄成支出。比如，你的工資是收入，但借來的錢肯定就不能算收入了；你用信用卡買了立體音響，不應當出現(xiàn)在個人利潤表上，但你還錢給銀行或信用卡公司的時候，這筆支出就會出現(xiàn)在利潤表上了。所以，利潤表能真實地反映個人和家庭的現(xiàn)金流情況。
????? 凈資產(chǎn)就是你的總資產(chǎn)減去總負債，這個差值最好是正數(shù)。當然，凈資產(chǎn)水平也不是越高越好，衡量的標準，要看是不是實現(xiàn)了自己的理財目標。如果凈資產(chǎn)是負數(shù)，就需要警醒了，這意味著你已經(jīng)資不抵債了。事實上，無論你賺多賺少，成功理財?shù)年P(guān)鍵都在于控制，所以管理凈資產(chǎn)就顯得很有必要，這里，主要為你介紹了三個好用的理財工具，它們是：個人資產(chǎn)負債表、個人利潤表和財務比率。用好這三個工具，你就能時時知道自己的財務健康狀況，也能更好地實現(xiàn)自己的財務目標了。
????? 接下來，我們看看：流動資產(chǎn)管理。說起流動資產(chǎn)，它就像現(xiàn)金一樣方便，指的是比較容易兌現(xiàn)的投資和資金，比如，你的銀行儲蓄、支票賬戶、貨幣市場共同基金。如果把流動資產(chǎn)看作是一個蓄水池，收入就相當于流進蓄水池的水，而生活開支就像是流出蓄水池的水。實際上，錢總是進進出出，保持一定規(guī)模的流動性資產(chǎn)，你就可以有效地避免“蓄水池”干涸。誰也不想自己的流動資產(chǎn)像水一樣全部蒸發(fā)掉吧？因為可以隨時兌現(xiàn)，流動資產(chǎn)的收益就比較低，風險也自然比較低。那為什么要持有流動資產(chǎn)呢？一方面可以讓你獲得投資收益，雖然現(xiàn)在的銀行利率并不高，但總比你把現(xiàn)金拿在手上要強吧；另一方面，它也不會影響你使用，你可以隨時把流動資產(chǎn)兌現(xiàn)出來，應對緊急情況。
?????? 流動資產(chǎn)的管理就非常重要，那持有多少流動資產(chǎn)，以何種方式持有呢？如果流動資產(chǎn)太少，會很危險，因為不足以應急，很有可能會動用其他資產(chǎn)，比如，賣房，這樣的成本實在太高了；而反過來，如果持有的流動資產(chǎn)太多，就意味著你的資金回報太低，也實在不劃算，會影響你實現(xiàn)理財目標。所以，你需要在資產(chǎn)的流動性和收益性之間保持平衡，選擇一個合適的比例持有應急資金。
????? 比如，有經(jīng)驗顯示，把相當于6個月的生活開支作為應急資金儲備比較合適。這筆錢需要長期持有，不能輕易動用。當然，一開始你存這筆錢時可能會非常困難，因為每個月的工資就那么點兒，而想要買的東西卻那么多，所以，你需要采取一些辦法來克制自己。比如，你去銀行辦理一項關(guān)聯(lián)業(yè)務，每個月發(fā)工資的時候，銀行會自動扣轉(zhuǎn)一筆錢到另一個賬戶內(nèi)，作為應急資金備存，這樣，你就可以少一些糾結(jié)了。當你存夠了這筆應急資金之后，就可以考慮其他收益相對較高的投資了。
????? 那么，以什么樣的方式持有流動資產(chǎn)會比較好呢？一些理財產(chǎn)品是不錯的選擇，比如，貨幣市場共同基金、國庫券以及儲蓄債券等。具體選擇買哪家的產(chǎn)品，可以從四個角度來考慮：
?????? 那么，以什么樣的方式持有流動資產(chǎn)會比較好呢？一些理財產(chǎn)品是不錯的選擇，比如，貨幣市場共同基金、國庫券以及儲蓄債券等。具體選擇買哪家的產(chǎn)品，可以從四個角度來考慮：
?????? 一是，哪家金融機構(gòu)能夠提供你所需要的服務？比如，你想開立一個支票賬戶、貨幣市場賬戶，或者是需要申請一筆4萬元的住房貸款，那你就從可以提供這些服務的金融機構(gòu)中去挑選；二是，問問自己，這筆投資安全嗎？有擔保嗎？這家金融機構(gòu)可靠嗎？如果答案都是肯定的，那就可以選擇；三是，與所需服務相關(guān)的成本和收益是多少？比如，你可以看一下，這家金融機構(gòu)有沒有設定最低儲蓄要求，有沒有要收取的其他隱性費用。如果有，就要慎重考慮了。對你而言，追求的目標肯定是成本最低，收益最高；第四，你還要考慮服務是否便利，盡量挑選一家地理位置和營業(yè)時間都更方便的金融機構(gòu)吧。
?????? 選好了適合自己的金融機構(gòu)，接下來，你可以找機會結(jié)識銀行經(jīng)理并跟他聊一聊，你跟金融機構(gòu)之間的“私交”越融洽，就越能獲得滿足自身要求的服務，而且，你對自己的投資決策也會感到滿意。當然，你也不要把自己綁定在某一家金融機構(gòu)。事實上，每家金融機構(gòu)都有自己的優(yōu)勢，能夠提供各種各樣不同的服務，收費水平也存在差異。你可以把各家金融機構(gòu)的優(yōu)勢組合起來，挑選最有利、最符合需求的服務。此外，你也許會認為，把錢放在任何金融機構(gòu)都是安全的，其實不然，金融機構(gòu)也是有風險的，當風險集中爆發(fā)時，實際上損失的就是你的資金，因此，一些金融機構(gòu)已經(jīng)為存款購買了保險。了解這一點也非常重要。
?????? 我們來總結(jié)一下流動資產(chǎn)的管理。持有流動資產(chǎn)非常必要，它可以讓你有應急之需時不至于手忙腳亂，通常情況下，把相當于6個月的生活開支作為應急資金儲備比較合適。平時，可以把這部分資金用來購買方便兌現(xiàn)現(xiàn)金的理財產(chǎn)品，還能有一定的利息收入，在選擇投資機構(gòu)的時候，要考慮這家機構(gòu)能否提供滿足自己需求的理財產(chǎn)品、是否有保險公司的擔保，收費是否合理，是不是離家比較近便，當然，別忘了考慮保險公司擔保額度的問題，把超出擔保額度的資金另放在其他賬戶里。
?????? 下面，我們來看看：投資和投機的區(qū)別。相信很多人都分不清楚，投資和投機這兩個概念究竟有什么不同。你可能會想，不都是賺錢嘛。事實上，投資和投機的關(guān)鍵區(qū)別，在于是否能夠創(chuàng)造價值。所謂投資，就是能夠創(chuàng)造價值的，也就是說，你投資賺了錢以后，把賺的錢進行再投資，這樣你的投資品本身升值了。比如，房東收取的租金、儲蓄獲得的利息、炒股的股息收入或者股票本身升值了?？梢哉f，你投資的越多，獲得的收益也就越多。而投機呢，就像是賭博，它不是通過讓資產(chǎn)創(chuàng)造價值來獲得收益，它的收益完全取決于市場的供求關(guān)系，比如，當供小于求時，價格就會抬高，你交易出去越多就獲利越多。因此，投機者的心態(tài)更像賭徒，總是期望能大賺一筆，這類資產(chǎn)的市場需求變化非常快，投機的風險也就非常大，例如，金幣未來也許會很值錢，但前提是有人愿意付這么多錢來買它們。相比之下，投資的風險要小于投機的風險。
?????? 投資和投機的區(qū)別。關(guān)鍵在于是否能夠創(chuàng)造價值，以及風險的大小不同。投資是能夠創(chuàng)造價值的，而投機更像是賭博；投資能讓資本升值，投資的越多，獲得的收益也就越多，而投機更依賴于市場供求，可能讓你一夜暴富，也可能讓你瞬間破產(chǎn)；投資的風險相對較小，而投機的風險則比較大。
?????? 接下來，我們來看看復利。所謂復利，說白了就是利滾利，你把已經(jīng)獲得的投資收益或利息進行再投資，這樣，你不僅可以獲得原始投資本金產(chǎn)生的利息，還能獲得再投資利息產(chǎn)生的利息。用這種方法，你就可以賺到更多的利息，也就是利上加利。
?????? 比如，你把1000元存入年利率為6%的儲蓄賬戶，那么，在第一年末，你獲得的收益是60塊錢，加上你儲蓄賬戶里的本金1000元，你此時的賬戶余額是1060元。到了第二年末，你獲得的利息是多少錢呢？兩個60元，也就是120元嗎？當然不是，而是一百二十三塊六，這多出的三塊六毛錢是哪來的呢？就是你第一年存款的利息那60塊錢產(chǎn)生的，也就是利息再生利息。你可別小看這三塊六毛錢，如果本金額度大了，或者時間長了，它所帶來的差別可就大了去了。
?????? 比如，1626年，彼得·米努易特用總價值為24美元的小玩意和珠寶首飾，從美國土著人手里買下了曼哈頓島。如果在1626年末，美國土著人按每年8%的復利把這筆錢投資的話，到了2012年末，也就是386年以后，這24美元將會變成191.3萬億美元，這無疑已經(jīng)足夠買回整個曼哈頓了，可惜他們沒有做這個投資。
?????? 復利的好處不僅在于利滾利，這里面有一個更加關(guān)鍵的點，在于，復利周期越短，你賺錢的速度就會越快。也就是說，利息的支付速度越快，你拿到這些利息的速度就會越快，這樣，你就可以立即進行再投資，獲得更多的利息。說白了，復利周期越短，你賺錢越快，也就會更容易賺到錢。那么，我們要怎樣利用復利服務于我們的生活呢？可以這么說，你越早開始為退休或者長遠的目標攢錢，你就可以縮短攢錢過程所帶來的痛苦。
?????? 比如，一對同在一家公司工作的雙胞胎姐妹，決定為35年后的退休生活攢錢。假設她們在未來35年內(nèi)的投資回報率均為8%。姐姐只在未來35年內(nèi)的前10年每年年底投資2000元，一共投資了2萬元。而妹妹則是在前10年不攢錢，在余下的25年里每年年底投資2000元，一共投資了5萬元。當她們退休時，盡管姐姐只投資了10年，而妹妹投資了25年，但是，姐姐將會積累20萬元，而妹妹只積累了15萬元。這就說明了，時間在復利計算過程中的力量。如果你管理得當，時間就是你握在手里的王牌，它會讓你的錢包出人意料地飽滿。
?????? 讓我們再來回顧一下復利的威利。復利，說白了就是利滾利，也就是利上加利。它發(fā)揮威利的關(guān)鍵在于時間，如果時間足夠長，貨幣的價值就會足夠大。同時，復利的周期越短，你賺錢的速度就會越快。所以，早點動手投資，是一個非常明智的選擇。
????? 在上半部分我們介紹了知識是最好的保障、凈資產(chǎn)、流動資產(chǎn)管理、投資和投機的區(qū)別，以及復利這五個理財中的基本概念。
