曉燕讀財報作業(yè)01：綜合訓練營第1課——解讀三大報表
筆記日期：2018-11-02 舍非
║核心價值
- 臺灣林明樟（MJ老師）的著作『用生活常識就能看懂財務報表』和『五大關鍵數(shù)字力』，是讀公司財報的最少必要知識MAKE。
- MJ老師的『超級數(shù)字力』課程口碑度極高。用生活常識作類比，讓學員快速學會正確財會知識，提升數(shù)字管理與決策品質。
- 林曉燕是MJ老師的大陸助教，她在實踐MJ老師獨門財報研讀絕技——『獨孤九劍』過程中，凝煉書本和課程精華，幾經迭代，形成了『曉燕讀財報』課程，力圖教會你在三分鐘內判斷一家公司的“好壞”。
- 通過簡書、知識星球、微信群、荔枝課程等平臺，林曉燕不遺余力地推廣『獨孤九劍』，帶領學員解讀A股財報，踐行價值投資理念。
║課程觀點
為什么要學財報？投資者不會讀財報，等于股市里的瞎子。
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財報是反映公司一段時期內（季度、年度）的業(yè)績單和體檢表。財報核心是三大報表：利潤表（賺錢）、資產負債表（花錢和找錢）和現(xiàn)金流量表（算錢），綜合反映公司掌控資金的運營能力。
三大財務報表
三大財報的作用 -
利潤表記錄了公司一段時間內的收入、支出以及利潤情況。但是，利潤表僅供參考，因為凈利潤不等同于現(xiàn)金流，大部分公司并不是現(xiàn)金交易。
利潤的漏斗模型 -
資產負債表定量反應公司截止到某一天的財務狀況。它是一張平衡表，體現(xiàn)了會計恒等式：
資產(Asset) = 負債(Debt) + 股東權益(Equity)，簡寫為：A= D + E
資產負債表的作用 -
現(xiàn)金流量表用現(xiàn)金描述公司經營、投資和籌資的三類經濟活動。企業(yè)沒有利潤照樣可以運營一段時間，但只要一天沒有現(xiàn)金就生存不下去。因此現(xiàn)金流量表是一張生死攸關的報表。
現(xiàn)金流量表反映現(xiàn)金的流向
║觸動與踐行
- 李笑來老師說，任何技能無法速成，但可以快速入門?？焖偃腴T方法是，在最短時間內掌握最少必要知識 MAKE(Minimal Actionable Knowledge and Experience)?？焖偃腴T后，馬上開始踐行，通過快速迭代掌握技能 。
- 看懂財報是價值投資的第一步。
- 三大報表的數(shù)據(jù)相互關聯(lián)，閱讀財報時必須相互參考解讀。
║概念與關鍵字
- 利潤表
- 資產負債表
- 現(xiàn)金流量表
║案例
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用生活常識理解利潤表
個人存款VS.公司利潤
║靈感與反思
- 現(xiàn)行的權責發(fā)生制會計制度，強調付出的努力和所獲得成果之間相匹配，所遵循的配比原則，導致了利潤和現(xiàn)金之間的錯位。賈寧老師說，企業(yè)靠利潤發(fā)展，但是靠現(xiàn)金流生存。亞馬遜CEO貝索佐斯說：“如果被要求在最優(yōu)化公司的財務報表和最大化未來現(xiàn)金流這兩者之間做出選擇，我們會毫不猶豫的選擇后者。”巴菲特為此提出了“自由現(xiàn)金流”概念，即股東在不傷及企業(yè)獲利能力的前提下，可以從企業(yè)拿走的回報，這是企業(yè)唯一真實的價值。
║參考文獻
- 《五大關鍵數(shù)字力》,林明樟（MJ老師）著，商周出版社
- 《用生活常識就能看懂財務報表，林明樟（MJ老師）著，廣東經濟出版社
- 簡書：曉燕讀財報
補充聲明：本文內容僅個人心得，均不構成任何投資建議，市場有風險，投資需謹慎！
