過年前，公司提前了幾天放假。這幾天的時(shí)間，除了在忙一些家務(wù)事，處理各種雜七雜八的事情之外，我抽空看了《貨幣金融學(xué)》這本書。在這本書里面詳細(xì)講述了貨幣和金融之間的關(guān)系。有一章講債券、貨幣和市場(chǎng)利率的關(guān)系。從這一章的學(xué)習(xí)中，我明白了債券和市場(chǎng)利率之間有著非常重要的聯(lián)系，而作為投資者在投資債券的時(shí)候也需要格外關(guān)注市場(chǎng)利率的變化。

債券是什么

債券的發(fā)行方有很多，國(guó)家發(fā)行的債券稱之為國(guó)債，地方政府發(fā)行的債券成為地方債。公司也可以發(fā)行債券。本質(zhì)上，債券就是公開發(fā)行，向公眾募集資金，約定一個(gè)到期還本期限，在這個(gè)期限到期之前，定期向債權(quán)人支付定額的利息。到期后，一次性償還本金。債權(quán)的購(gòu)買價(jià)格不是固定的，它也會(huì)隨著市場(chǎng)條件的變化而發(fā)生波動(dòng)。

債券的現(xiàn)值

我們知道，人本能會(huì)有“不耐”的傾向。也就是說，未來的錢等價(jià)到現(xiàn)在都是要打一定折扣的，這個(gè)折扣的比例就是利率。未來的錢到期的時(shí)間越久遠(yuǎn)，它折現(xiàn)到現(xiàn)在的價(jià)值就越低。因此，從資產(chǎn)估值的角度來說，債券的價(jià)格應(yīng)該等于剩余應(yīng)付的每一期的利息按照時(shí)間年限折算到今天的現(xiàn)值再加上最終償還的本金折算到今天的現(xiàn)值。

利率和債券的互相作用

弄清楚了債券的現(xiàn)值，我們就很容易明白利率對(duì)債券價(jià)格的影響了。如果利率升高，由于債券每一期的利息和最后償還的本金是固定的，折算到現(xiàn)在的錢就變少了。或者，換一個(gè)角度考慮，銀行加息了，你啥都不干，把錢直接存在銀行的收益變高了，債券的相對(duì)吸引力就下降了，自然價(jià)格就下來了。所以，如果我們是投資債券的，就要格外關(guān)注市場(chǎng)利率。如果判斷未來是大概率加息，那么就應(yīng)當(dāng)持現(xiàn)金為主，賣出債券。如果判斷未來是大概率降息，那么此時(shí)就是入手債券的好時(shí)機(jī)。

另一方面，其實(shí)國(guó)家在調(diào)控利率的時(shí)候，很重要的一個(gè)工具就是債券。如果央行需要加息，那么就要收緊貨幣，讓市場(chǎng)上的資金面收緊。怎么辦呢，那就向市場(chǎng)上發(fā)行債券，市場(chǎng)上的錢就會(huì)被央行收回，自然利率就升高了。如果需要降息，那么就用央行里的錢去購(gòu)買市場(chǎng)上的債券，市場(chǎng)上的錢變多了，利率自然也就降下來了。

這就是我通過學(xué)習(xí)，簡(jiǎn)單了解到的債券和利率的小知識(shí)，對(duì)自己了解金融，投資還是很有幫助的！