擁有覆蓋盡可能多的行業(yè)面的寬基指數(shù)是優(yōu)先選擇，但對(duì)行業(yè)指數(shù)也要有所了解，比如它分為一級(jí)、二級(jí)、三級(jí)將行業(yè)內(nèi)分細(xì)化。對(duì)某種資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)看待可以有多個(gè)角度，比如說(shuō) 估值，最常見(jiàn)的有三個(gè)：市盈率（PE）、市凈率（PB）、股息率。最具參考意義的是靜態(tài)市盈率： 取用公司市值和上一個(gè)年度的凈利潤(rùn)比值反應(yīng)的市盈率。由此可以看出，市盈率包含兩個(gè)變量，市價(jià)和盈利。進(jìn)一步深究，會(huì)發(fā)現(xiàn)某個(gè)公司的股票要滿足：流通性好能以市價(jià)成交；盈利穩(wěn)定不會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)。ROE（凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)）越高的企業(yè)，資產(chǎn)運(yùn)作效率越高，市凈率（每股股價(jià)/每股凈資產(chǎn)）也越高。通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的資產(chǎn)大多是比較容易衡量?jī)r(jià)值的并且長(zhǎng)期保值的資產(chǎn)，如工廠、土地、鐵路、存貨等，這樣的很適合用市凈率。一些周期性的行業(yè)指數(shù)基金，也適合用市凈率估值。股息率與分紅率，對(duì)于普通的投資者來(lái)說(shuō)，尤其是二級(jí)市場(chǎng)的散戶(hù)， 股息是一個(gè)長(zhǎng)期持有股權(quán)資產(chǎn)，同時(shí)享有現(xiàn)金流收益的好方法。
通過(guò)數(shù)據(jù)研究仔細(xì)比對(duì)，過(guò)去十幾年中，持有折價(jià)高的H股，收益要大幅高于A股。股票的價(jià)值等于其剩余生命期所能賺到的現(xiàn)金流的折現(xiàn)值，在此基礎(chǔ)上，折價(jià)越高買(mǎi)入收益越好。
選對(duì)好的指數(shù)基金，一是需要長(zhǎng)期持有，二是選擇對(duì)的時(shí)間點(diǎn)。問(wèn)題來(lái)了，用什么辦法判斷是不是好時(shí)機(jī)？-------盈利收益率。盈利收益率是市盈率的倒數(shù)，其實(shí)質(zhì)就是讓我們把股票看成一種債券，，盈利收益率就是這支債券的利率。兩個(gè)判斷標(biāo)準(zhǔn)：1、盈利收益率要大于10%；2、盈利收益率要在國(guó)債利率的兩倍以上。
對(duì)于一邊上班一邊想要做點(diǎn)投資的人，定時(shí)不定額投資是個(gè)比較靠譜的選擇。一份完整的定投計(jì)劃：需要根據(jù)自己的開(kāi)支和收入，構(gòu)建每月合理的定投額度；需要篩選適合投資的品種；需要設(shè)定好買(mǎi)賣(mài)區(qū)間。一筆錢(qián)，在未來(lái)10年以上的時(shí)間里，都不會(huì)被迫拿來(lái)使用，我們可以把這筆錢(qián)用來(lái)投資股票基金。以股票基金的形式存在的時(shí)間越長(zhǎng)，這個(gè)資產(chǎn)增值的速度就越快，所以最好的方式是構(gòu)建一個(gè)長(zhǎng)期的定投計(jì)劃。話說(shuō)回來(lái)，定時(shí)定額投資方式也不是完全不行，但它有一個(gè)比較大的弊端，隨著時(shí)間的推移，相同金額的購(gòu)買(mǎi)力會(huì)下降。到時(shí)候還要想辦法調(diào)整，依據(jù)就是：要保證自己投入的額度，和指數(shù)基金的盈利增長(zhǎng)速度接近。下面，將銀行螺絲釘?shù)恼追椒ㄌ釤挸鰜?lái)：
1、想好在哪個(gè)估值區(qū)買(mǎi)入？哪個(gè)估值區(qū)持有？哪個(gè)估值區(qū)賣(mài)出？以滬深300及恒生指數(shù)為例，它們的主要估值集中在10--18PE，低于10PE就是低估區(qū)域，不斷買(mǎi)入；10--18PE持有，18PE以上分批賣(mài)出。
2、設(shè)置起始投資金額。以某個(gè)指數(shù)基金為例，在它低估值區(qū)域時(shí)，開(kāi)始第一次定投，比如說(shuō)1000元，那起始金額每年增長(zhǎng)約12%或每個(gè)月增長(zhǎng)1%（因大多數(shù)寬基指數(shù)的長(zhǎng)期成長(zhǎng)性約12%），這樣一來(lái)我們要配合指數(shù)基金的增長(zhǎng)率，第二年我們定投的起始金額就是1120元。
3、設(shè)置定投金額的波動(dòng)計(jì)算公式
