財務(wù)報表有三部分組成：損益表、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表。這篇文章介紹損益表。
損益表反應(yīng)一定會計期間內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營情況，能夠直接說明一個企業(yè)創(chuàng)造利潤的能力。損益表包括三個基本要素：企業(yè)的營業(yè)收入、需要從收入中扣除的支出、損益情況。通過損益表不僅能夠看出一個企業(yè)是否能夠創(chuàng)造利潤，還能夠看出企業(yè)獲得利潤的方式，對一個企業(yè)來說，利潤的來源比利潤本身更有意義。

財務(wù)報表（損益表）.jpg

總收入：會計期間所流入的總資金

銷售成本：也被稱為收入成本

毛利潤：總收入減去銷售成本，毛利率=毛利潤/總收入

這三個數(shù)據(jù)都比較簡單，很容易理解，其中毛利率的意義是比較重要的，毛利率大于40%的公司，一般都具有一定的競爭優(yōu)勢，毛利率在20%-40%的公司一般都是處于高度競爭的行業(yè)，毛利率在20%以下的公司，存在著過度競爭。毛利率的檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)并不是萬無一失的，處于穩(wěn)妥考慮，我們可以通過一個公司過去10年的毛利率情況，來判斷一個公司的競爭優(yōu)勢。

營業(yè)費(fèi)用

包括研發(fā)費(fèi)、銷售費(fèi)用及一般管理費(fèi)用、折舊費(fèi)、分?jǐn)傎M(fèi)、重置成本和減值損失，除去營業(yè)費(fèi)用，我們就能得到公司的營業(yè)利潤。

• 銷售費(fèi)用及一般管理費(fèi)用：銷售費(fèi)用成本和一般管理費(fèi)用成本，包括管理人員薪金、廣告費(fèi)用、差旅費(fèi)、訴訟費(fèi)、傭金和應(yīng)付薪酬。該費(fèi)用占毛利潤的比例越小越好，達(dá)到30%一下的，說明這個公司可能具有持續(xù)的競爭優(yōu)勢。
• 研發(fā)費(fèi)：公司在研發(fā)方面花費(fèi)的費(fèi)用。研發(fā)費(fèi)用占毛利潤比例過高的公司，在競爭方面都有一定的缺陷。
• 折舊費(fèi)：公司相關(guān)的機(jī)械設(shè)備和房屋建筑等因?yàn)閾p耗而帶來的費(fèi)用。例如某印刷公司花費(fèi)100萬元購置一臺印刷機(jī)，該印刷機(jī)的使用期限是10年，那么可以理解為這個印刷機(jī)每年的折舊費(fèi)用位10萬元。該費(fèi)用與毛利潤的比率越小越好。

利息支出

公司該年度為債務(wù)所支付的利息。利息支出與營業(yè)利潤的比率可以真實(shí)的反應(yīng)一家公司的金融危機(jī)水平，該比率大于15%時，可能就會對公司的競爭優(yōu)勢帶來不良的影響。那些利息支出比率最低的公司，往往是最具有競爭優(yōu)勢的。

出售資產(chǎn)收益

出售該項(xiàng)資產(chǎn)產(chǎn)生的收益與該項(xiàng)資產(chǎn)的賬面價值之差，例如公司擁有一棟價值100萬元的廠房，在除去一定時間的折舊費(fèi)用之后，假如剩余賬面價值50萬元，現(xiàn)在以80萬元出售，該廠房的出售資產(chǎn)收益即為30萬元。

稅前利潤

把所有費(fèi)用開支扣除之后，在所得稅被扣之前的利潤。是計算一個公司回報率的基準(zhǔn)。

應(yīng)交所得稅

公司為他們的收益所繳納的費(fèi)用。通過查看一個公司所得稅的多少，可以大概判斷其稅前營業(yè)利潤。這可以作為判斷一個公司盈利數(shù)據(jù)有無水分的一個標(biāo)準(zhǔn)。

凈利潤

扣除所有開支和稅款之后得到的利潤。也就是這個公司最終賺了多少錢。通過凈利潤判斷一個公司是否有競爭優(yōu)勢的方法：

• 今年公司的凈利潤是由有上升趨勢
• 凈利潤與總收入的比率如果保持在20%以上，這家公司很可能具有長期的競爭優(yōu)勢，低于10%，處于高度競爭行業(yè)，處于兩者之間的公司有可能是還未被投資者發(fā)現(xiàn)，但是實(shí)際已經(jīng)成熟并等待發(fā)掘長期投資價值的公司。

每股收益

凈利潤總額/流通股數(shù)量，連續(xù)十年的每股收益數(shù)據(jù)可以讓我們明確的判斷一個公司是否具有長期競爭優(yōu)勢。每股收益連續(xù)十年表現(xiàn)出持續(xù)上漲趨勢的公司肯定具有長期競爭優(yōu)勢的公司。但是我們要注意到每股收益和凈利潤并不是完全的正相關(guān)，因?yàn)楣就ㄟ^股票回購計劃，可以改變流通股數(shù)量，也就是說可以在凈收益不變的情況下改變每股收益。

總覽整個損益表，我們可以大概把其中的參數(shù)與公司長期競爭優(yōu)勢的關(guān)系進(jìn)行分類：

• 正相關(guān)的數(shù)據(jù)有：毛利率、稅前利潤與總收入的比率、每股收益。
• 負(fù)相關(guān)的數(shù)據(jù)：銷售費(fèi)用及一般管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)、折舊費(fèi)、利息支出。

其實(shí)毛利潤和稅前利潤與后面的營業(yè)費(fèi)用是成負(fù)相關(guān)的，他們之間就是簡單的相加減的關(guān)系，不過成負(fù)相關(guān)的數(shù)據(jù)應(yīng)該也是有一定下限的，并不是說可以無下限的降低，像管理費(fèi)用，一個龐大的公司不可能不花費(fèi)一定的資金去做管理，管理不到位，一個公司的運(yùn)營效率肯定會大大降低。研發(fā)費(fèi)用應(yīng)該不是越低越好的，一個科技公司一定要保證一定的研發(fā)投入，才能在以后的競爭中不被落下，但是對于毛利率較低的公司來說，一直保持較高的研發(fā)費(fèi)用，肯定不是一個明智的選擇。

對于文章前面的那張損益表中的稅前利潤1500，是怎么算出來的，哪位大神能給我解釋下嗎