公司分析框架（v0.1）

碼字不易，轉(zhuǎn)載請注明作者，謝謝

1 解決的問題－產(chǎn)品

公司的產(chǎn)品或者服務(wù)，解決了什么問題？

例如騰訊的微信 qq ，解決了即時通訊的需求 社交的需求

google 解決了信息搜索的問題

fb 解決了社交的問題

2 商業(yè)模式

互聯(lián)網(wǎng)的模式，一般不直接向用戶收錢，而是通過流量變現(xiàn)的方式，通過其他方式賺錢。

例如 google ?fb 的主要模式是廣告。騰訊有廣告，但還通過游戲的方式流量變現(xiàn)。

3 競爭力－－競爭對手無法輕易復(fù)制的東西

對于消費品來說，就是品牌。 例如貴州茅臺

對于騰訊 facebook來說，就是社交網(wǎng)絡(luò)

對于google來說，就是 先發(fā)優(yōu)勢。 互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域沒有人記得第二個。

4 市場空間 市場增長速度

對于google facebook來說就是互聯(lián)網(wǎng)廣告市場

對于騰訊 網(wǎng)易 就是在線游戲

5 創(chuàng)新指數(shù)

公司對新技術(shù)的態(tài)度，可以分為三類：

a 主動探索 ?google 無人駕駛 人工智能 翻譯 ?amazon的智能語音平臺

b 擁抱變化 雖然比不上a類公司，但變化發(fā)生時，公司能夠迅速適應(yīng)新的市場。 例如騰訊以前靠qq，當(dāng)智能手機普及后，迅速推出了微信，重新占領(lǐng)了社交領(lǐng)域

c 抵抗，不能正確判斷行業(yè)方向，最終被消滅。 nokia在智能手機上的表現(xiàn)就是典型代表。

6 領(lǐng)導(dǎo)人

每個成功的企業(yè)，都有精神領(lǐng)袖，這些領(lǐng)袖的思想，對企業(yè)影響是巨大的。例如amazon的貝佐斯。 華為的任正非，騰訊的馬化騰，蘋果的喬布斯。

因此，投資企業(yè)前，需要認真的評估企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人的風(fēng)格 優(yōu)勢和能力缺陷 ，評估的核心應(yīng)該是領(lǐng)導(dǎo)人的戰(zhàn)略眼光和獨特優(yōu)勢。

7 團隊

領(lǐng)導(dǎo)人是領(lǐng)袖，優(yōu)秀的企業(yè)需要一個執(zhí)行力強 人才擠擠 的團隊，把領(lǐng)導(dǎo)人的戰(zhàn)略落實下去。對團隊的評估，重點是執(zhí)行力和創(chuàng)新能力 人才吸引能力

8 道德

對二級市場來說，企業(yè)管理層的道德誠信度，是一票否決的關(guān)系。

9 ?產(chǎn)業(yè)鏈位置

一般來說，我們應(yīng)該投資在整個產(chǎn)業(yè)鏈中，處于決定性優(yōu)勢的公司。這最終體現(xiàn)為 高毛利／定價權(quán)／高現(xiàn)金流。

10 財務(wù)指標(biāo)

ROE 負債率 營收增長率 利潤增長率 現(xiàn)金流數(shù)據(jù) 對于成長性企業(yè)，增長速度非常關(guān)鍵。毛利也很關(guān)鍵，體現(xiàn)競爭對手對我們的影響。

11 市場估值

一般來說，對于市場已經(jīng)充分估值的企業(yè)，還是需要保持倉位上的謹慎。留意市場波動對我們的傷害。

在公司遇到外部困難，市場不看好公司時，才是重倉的時機。