吳磊經(jīng)常碰到投資者咨詢這只股票怎么樣??？那只股票怎么樣啊？這個技術(shù)指標怎么看？那個技術(shù)指標怎么看呀？一會兒又追著問小孬這個股票業(yè)績怎么樣呀？會不會掛ST呀？
我們大部分普通投資者在使用各種估值方法給我們的股票估值時，是不是有一種“橫看成嶺側(cè)成峰，遠近高低各不同”的感覺呢？說白了，就是在名目繁多的估值方法面前，不知道選哪種估值方法“最合腳”。
看山是山，看水是水
不論是從基本面出發(fā)，還是從技術(shù)面出發(fā)，甚至從既非基本面也非技術(shù)面出發(fā)，股民無非是想找到一桿秤。每種秤都能稱重，但都有適合自己的領域。針對大塊頭我們可用“地秤”，有適合挑貨郎走街串巷的“長秤”，適合賣場不差一分的“電子秤”，也可以像曹沖稱象那樣用“船做秤”……
針對股票投資，我們就是要找一桿適合股票標的的秤，這個桿秤就是小孬常說的估值邏輯。估值邏輯只是稱重的工具，每個稱重工具只有針對合適的標的，用起來才能得心應手，準確快速還能達到目的。
小孬對股票做過很長時間的研究，先從技術(shù)面入手，K線理論、周期理論、波浪理論、價量關(guān)系、掛盤與博弈都有所涉獵。后又從事基本面分析，市盈率、市凈率、資產(chǎn)負債表、現(xiàn)金流量表、企業(yè)管理都進行過一些比較研究。甚至涉獵大宗交易、老鼠倉、政策消息、國內(nèi)外股市互聯(lián)、十大流通股東等既非技術(shù)面也非基本面的估值方法。
作為小散對股票估值往往顯得無法適從，某個指標一會兒有效，一會兒沒效，就會開始質(zhì)疑指標是否有用。出現(xiàn)這種情況，往往是因為投資者沒有對指標使用的適用范圍做進一步的深入分析。
看山不是山，看水不是水
針對股票標的找秤，往往事半功倍。以小孬的長期觀察經(jīng)驗，對每一種秤，要因時因地進行改變。如果投資者熟練使用一種秤，沒有擇時（大盤行情擺在那兒）的空間，那么就要找適合用秤的股票。如果有熟悉的股票，沒有擇地（選擇股票標的）的空間，就要找適合用秤的時間。
譬如K線理論一般不適用于事件驅(qū)動等突變利好或利空，盲目使用K線理論就會錯失良機。K線理論的最佳適用范圍是出現(xiàn)單邊行情，而在震蕩行情中使用效果就差了很多。
如圖所示：
1. 該股有一個長期未補向上的跳空K線缺口，有單邊上漲跡象；
2. 根據(jù)K線理論在盤整區(qū)買入該股，很容易因短線波動被甩下車；
3. 在突破盤整區(qū)域時，obv 向上趨勢完美，累計多單顯示做多力量較強；
4. 突破箱體時，K線沒有有效跌破回歸帶，單邊行情就認為可靠，可依據(jù)K線理論買賣
周期理論、波浪理論比較適合長周期的投資，尤其是適用于白馬藍籌股和跟蹤大型ETF指數(shù)基金等主營業(yè)務經(jīng)營周期長或不易被控盤的標的，但并不太適合用于主營業(yè)務經(jīng)常變化或易被控盤的小盤股。
價量關(guān)系、觀看盤口適用于短期投機，但并不適合用來選擇中長線股票。
市盈率適合歷史成長率長期都比較穩(wěn)健的個股，但不適合虧損股和周期股，也不適合大盤出現(xiàn)單邊市時的情形。
市凈率適合用于重資產(chǎn)行業(yè)，或者ROE水平長期穩(wěn)健的個股，但明顯不適用于殼股和小盤微利股。
看資產(chǎn)負債表，對分析高負債水平的公司的經(jīng)營風險的用處比較大，但不適用于金融行業(yè)和負債水平較低的公司。
看現(xiàn)金流量表可以幫助了解公司盈利的真實性，幫助了解上市公司是否存在業(yè)績欺詐，有助于長線投資者了解標的公司的財務質(zhì)量，但中短線投資者就沒有必要看公司的現(xiàn)金流量表了。
如果打算成為公司的“股東”，就需要了解公司的企業(yè)管理的效率。高效率的管理水平能夠保障股東的權(quán)益，并在市場中搶占先機，實現(xiàn)公司與“股東”的共同成長，最終給“股東”帶來豐厚的回報。
大宗交易一方面要看大宗交易的金額和折溢價情況，另一方面要看大宗交易的雙方營業(yè)部。大宗交易歷史業(yè)績表現(xiàn)比較好的營業(yè)部，投資者進行跟蹤投資，往往能獲得意想不到的收獲。
出現(xiàn)老鼠倉，是為了給關(guān)系戶輸送利益，因此出現(xiàn)老鼠倉后，股價往往會有20%以上的漲幅，股民可以搭便車博取中短線超額收益。
我國宏觀經(jīng)濟政策的目標導向很明顯，各行各業(yè)都無法忽視中央或地方政府的宏觀調(diào)控政策，企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績很容易受到宏觀經(jīng)濟政策的影響。因此，有不少股民依靠看新聞聯(lián)播炒股，并且收益水平不菲。
中美兩國作為世界最大的經(jīng)濟體，對世界經(jīng)濟的貢獻度最大，相互間的經(jīng)貿(mào)關(guān)系也很密切，因此，中美經(jīng)濟發(fā)生波動會影響全球的資本走向和風險傾向。在特定階段，中美股市的聯(lián)動性會比較強，此時系統(tǒng)性風險凸顯，根據(jù)外盤炒A股，會有不錯表現(xiàn)。
每一只股票都有莊家，莊家會隱藏自己的意圖，因此要想了解莊家的介入程度，分析十大流通股東有助于發(fā)現(xiàn)莊家的行蹤和經(jīng)濟實力。莊家一般是不愿意給基金公司抬轎子的，因此十大流通股東里面基金份額較高的股票莊家一般不太活躍。十大流通股東里面，新進個人股東較多且占流通股的比例接近0.5%的個股，往往顯示著莊家控盤程度較高，股價走勢佷可能被莊家控制了。
不是指標無用，而是指標有適用范圍?，F(xiàn)在流行的量化策略其實也是多個指標的組合，量化策略分析師也會根據(jù)市場環(huán)境的變化而不停的改進量化指標或者修改指標參數(shù)。
看山還是山，看水還是水
投資者可以選擇自己最拿手的看盤指標，通過歷史數(shù)據(jù)的回測來發(fā)現(xiàn)指標的最佳適用范圍，然后利用發(fā)現(xiàn)的規(guī)律，在市場中尋找合適的投資標的和投資時間。
市場上的秤有很多，甚至并不局限于市場所開發(fā)的領域，只要自己覺得有理，不論是基于生活常識，還是物理的、化學的，生物的公式，還是數(shù)學的規(guī)律，就可以尋找標的去回測。當投資者學會了用秤的技術(shù)，自己就會充滿信心，不用到處去尋找投資的圣杯。
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