經(jīng)過幾天財務(wù)知識的惡補(bǔ)，今天終于可以拆開吳軍老師給我的第340封信，一起讀讀某視公司的半年財報。
首先說明我家的電視就是某視的，使用體驗不錯，還有一年的會員期限，盡量讓自己處于客觀的立場。在讀財報之前，吳軍老師先聊了兩個小知識，一是對于互聯(lián)網(wǎng)公司來說，營業(yè)額（非并購得到）的快速增長比利潤成長更重要，比如亞馬遜；二是，中國公司財報較美國公司更難看出端倪，雖然明知有問題。接下來開始讀某視公司的半年報。
第一步，看審計意見。2016年該公司的財報被開具的審計意見為“帶強(qiáng)調(diào)事項段的無保留意見”，即審計會計師對財報的某些內(nèi)容有疑問，這些存疑的內(nèi)容就是公司的關(guān)聯(lián)交易情況。該公司2015年的收入為130億（關(guān)聯(lián)交易16億），2016年的財報顯示收入為220億，但剔除關(guān)聯(lián)交易后僅剩100億，情況令人震驚。更令人震驚的是，2016年末應(yīng)收賬款87億，占銷售額40%，其中38億來自關(guān)聯(lián)公司，2017年中應(yīng)收賬款高達(dá)95.4億。關(guān)聯(lián)公司買了東西卻不付款，令人浮想聯(lián)翩。
第二步，看現(xiàn)金流。優(yōu)秀的IT公司，不但現(xiàn)金流充裕，而且來自主營業(yè)務(wù)，比如蘋果。而某視公司，籌資為51.3億，而經(jīng)營活動帶來的現(xiàn)金僅為40.2億，公司基本靠舉債度日。
第三步，看創(chuàng)始人的錢去哪了。2015年該公司創(chuàng)始人以貸款給公司的名義賣掉了50多億的股票，但只貸給了公司35億，年末又基本被公司還上。說白了，創(chuàng)始人在拋售公司股票。北極光創(chuàng)始人鄧鋒說：如果一家公司的創(chuàng)始人自己不愿意將錢投到自己的事業(yè)中，那它是不可信賴的。
通過這三步，可以清晰看出某視公司的狀況了，在冷冰冰的數(shù)字面前，“情懷”如此無力。
