2019年即將結(jié)束，這一年你有什么收獲，在投資方面，你的回報(bào)怎樣？
在過(guò)去這一年里，全球資產(chǎn)整體錄得大幅上漲，我們來(lái)回顧一下市場(chǎng)的具體表現(xiàn)。
截止到12月29日：
A股大盤(pán)指數(shù)：
從2493.90點(diǎn)上漲至3005.04點(diǎn)，漲幅20.59%；
上證50指數(shù)：
從2293.1點(diǎn)上漲至3017.78點(diǎn)，漲幅31.6%；
滬深300指數(shù)：
從3010.65點(diǎn)上漲至4022.03點(diǎn)，漲幅33.59%；
香港恒生指數(shù)：
從25500點(diǎn)上漲至28225.42點(diǎn)，漲幅10.67%；
標(biāo)普500：
從2485.74點(diǎn)上漲至3240.02點(diǎn)，漲幅30.34%；
中證全債指數(shù)：
從190.48點(diǎn)上漲至199.71點(diǎn)，漲幅4.85%；
國(guó)債指數(shù)：
從169.88點(diǎn)上漲至177.15點(diǎn)，漲幅4.28%；
中證轉(zhuǎn)債指數(shù)：
從279.6點(diǎn)上漲至346.20點(diǎn)，漲幅23.82%；
黃金（倫敦金）價(jià)格：
從每盎司1280.65美元上漲至1510.56，漲幅7.95%；
原油（紐約原油）價(jià)格：
從45.12上漲至61.74，漲幅34.61%；
2018年全球顯得并不太平，但資本市場(chǎng)卻是一個(gè)豐收年，其中，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)及避險(xiǎn)資產(chǎn)全部上漲，原油價(jià)格、滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)漲幅均超過(guò)3成。
看到這些數(shù)據(jù)，我想很多朋友心中都不會(huì)很高興：實(shí)體經(jīng)濟(jì)那么困難，工作不好賺錢(qián)，投資跑不贏市場(chǎng)。
不過(guò)，這樣優(yōu)秀的表現(xiàn)并不是每年都這樣，今年表現(xiàn)亮眼的上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)、原油價(jià)格，在去年表現(xiàn)都非常糟糕。
從這個(gè)表格就能看出，去年這幾個(gè)指數(shù)下跌都在兩成左右。
市場(chǎng)如此兇險(xiǎn)，那要怎樣，才能在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，獲得不錯(cuò)的投資回報(bào)呢？
先來(lái)觀察一下表格，我們把數(shù)據(jù)拉長(zhǎng)來(lái)看，可以得出以下結(jié)論：
1. 長(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)會(huì)呈現(xiàn)有規(guī)律的周期波動(dòng)
一項(xiàng)資產(chǎn)，在某一年表現(xiàn)糟糕，后面一兩年大概率會(huì)反彈，而表現(xiàn)好的年份，后面多半表現(xiàn)糟糕?？偨Y(jié)一下就是，大跌后必有大的反彈，大漲后必有回落。
2.?沒(méi)有任何一項(xiàng)資產(chǎn)，可以持續(xù)獲得極佳表現(xiàn)
不同類(lèi)別的資產(chǎn)總是交替取得優(yōu)秀的表現(xiàn)，所有資產(chǎn)都大漲或者大跌的年份極少。
3. 股權(quán)類(lèi)資產(chǎn)波動(dòng)較大，債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)波動(dòng)最小
從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，股票市場(chǎng)波動(dòng)幅度較大，周期明顯。債券指數(shù)相當(dāng)穩(wěn)健，每年都能貢獻(xiàn)相對(duì)固定的收益，即使表現(xiàn)差的年份，其下跌幅度也很有限。
把上面幾點(diǎn)總結(jié)一下就是：不把雞蛋放在一個(gè)籃子里！
如果你不是一個(gè)專業(yè)投資者，又想跑平市場(chǎng)，那么，分散搭配，做一個(gè)組合，將會(huì)是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。在組合里面，可以有股票指數(shù)、債券指數(shù)、商品指數(shù)。除此之外，每年做一次資產(chǎn)比例重置，把漲幅好的資產(chǎn)賣(mài)出，買(mǎi)入表現(xiàn)一般的資產(chǎn)，被動(dòng)實(shí)現(xiàn)低買(mǎi)高賣(mài)。
比如，去年年初，我們搭配一個(gè)組合，到了年底，股票指數(shù)下跌不少，這時(shí)候，我們就賣(mài)出部分債券指數(shù)和黃金指數(shù)，買(mǎi)入跌幅較大的股票指數(shù)，重新恢復(fù)年初的資金比例。
到了今年，股票指數(shù)大幅上漲，由于年初多買(mǎi)了一些股票指數(shù)，一年下來(lái)，就能獲得更多的收益，最重要的是，組合里有了債券指數(shù)，整體資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)也大幅降低，這就是分散組合的好處。
我們來(lái)做一個(gè)投資組合數(shù)據(jù)回測(cè)，組合里包含股票指數(shù)、國(guó)債、債券、商品資產(chǎn)，在這4類(lèi)資產(chǎn)中，各挑選了一個(gè)有代表性的基金。
先設(shè)定各基金的配置比例，這里采取相對(duì)保守的配置方法。其中：
股票基金占比30%；
國(guó)債基金占比40%；
純債基金占比15%；
商品基金占比15%；
初始資金設(shè)置為10萬(wàn)，然后按比例分別買(mǎi)入這幾類(lèi)資產(chǎn)。
注：基金年份有限，從2013年年底開(kāi)始測(cè)算。
買(mǎi)入基金以后，我們每年只做一個(gè)動(dòng)作，就是到了年底，將資金分配比例重置，最終，我們得出了以下結(jié)果。
通過(guò)數(shù)據(jù)回測(cè)，這6年里，組合配置加資產(chǎn)重置的方法，資產(chǎn)從10萬(wàn)增長(zhǎng)至16.2萬(wàn)，年復(fù)利回報(bào)8.47%，而大盤(pán)的年復(fù)利回報(bào)為6.03%，用組合方式每年比大盤(pán)多賺2.44%，這就是組合配置加資產(chǎn)重置的結(jié)果，回報(bào)遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于整體市場(chǎng)指數(shù)。
有時(shí)候，投資就是這樣簡(jiǎn)單，沒(méi)有復(fù)雜的數(shù)學(xué)公式，卻能獲得不錯(cuò)的投資回報(bào)。這就是我們2019年的小結(jié)，你未來(lái)會(huì)跑平市場(chǎng)嗎？
