名創(chuàng)優(yōu)品入股永輝超市，美股當(dāng)天跌18.71％，次日繼續(xù)跌2.48％，永輝超市是本土第二大超市、國產(chǎn)第一大超市，用62.7億買下29.4％的股權(quán)，怎么看都是劃算的。

第一，永輝超市在變好，胖東來成功爆改，虧損店大量關(guān)閉，業(yè)績拐點可能已經(jīng)出現(xiàn)。

第二，62.7億買下29.4％，相當(dāng)于每股成本2.35元，在二級市場不可能用這個價格拿下。

第三，雖說保持永輝團隊穩(wěn)定，循序漸進做必要的變革，但除了分紅以外，名創(chuàng)優(yōu)品還有其他收益，假設(shè)《名創(chuàng)優(yōu)品入股永輝超市第二場交流會紀(jì)要》的內(nèi)容是真實的，并假設(shè)名創(chuàng)優(yōu)品供應(yīng)永輝自有品牌家居用品，永輝家居用品200億營收中，名創(chuàng)優(yōu)品供應(yīng)的商品占20％，即營收40億，按名創(chuàng)優(yōu)品40％的毛利率估算，拿貨價30億，一年凈賺約12億，即便永輝拿貨壓價，幾年收回62.7億元的本也是可能的，我認為是這筆投資是好生意。

第四，快消品更適合倉儲會員店試驗，葉國富看好Costco模式，但為什么沒有在名創(chuàng)優(yōu)品實踐呢？我認為是品類不合適，Costco模式更適合快速消費品，入股永輝超市提供了實踐的可能性。Costco模式在本土是有案例的，比如北京有fudi超市，我雖然沒有fudi的業(yè)績數(shù)據(jù)，但fudi超市越開越多，或許能證明Costco模式在本土可行。

可是，名創(chuàng)優(yōu)品股價為什么會大跌呢？我實在看不懂。

對于永輝超市來說，京東系一直在減持，想來的進來，想走的走掉，對永輝超市是好事。當(dāng)前名創(chuàng)優(yōu)品不插手永輝經(jīng)營，我猜測未來會插手，這就給未來的永輝帶來了巨大的不確定性。

未來誰知道呢？但現(xiàn)在的不確定性讓永輝超市多了故事可以講，有助于提升永輝超市估值。

“大家都看不懂就對了，如果都看得懂我就沒有機會了”，面對名創(chuàng)優(yōu)品股價大跌，葉國富如是說。不管未來如何，這個逼格啊，是給葉老板裝到了。