三月份亭主分享的是巴菲特的老師格雷厄姆的<聰明的投資者>一書。有專業(yè)知識的人讀來可能是津津有味，熱血沸騰的，可是對于我這樣愛讀與生活相關的通俗易懂的投資理財文章的菜鳥來說，讀來覺著像一個小學生在啃大學專業(yè)知識，踉踉蹌蹌跳了好多級也沒領會多少。
格雷厄姆通過實例分析大蕭條時期的股票和債券市場，讓我們從中發(fā)現可借鑒的方法和經驗。根據自己能理解的程度，我學到以下幾個概念:
1. 什么樣才是聰明的投資者?
格雷厄姆不是以高學歷高智商來劃分，而是說市場在樂觀與悲觀中來回左右搖擺，那些耐得住寂寞，有自己的判斷，有自己的定力從悲觀者手里買來股票賣給樂觀者的人才是聰明的投資者。
2. 投機與投資
投資是以深入分析為基礎，在確保本金安全的前提下考慮適當回報，如果二者不可得兼得，本金安全第一, 這和巴菲特說的三條成功秘訣相同：第一，盡量避免風險，保住本金；第二，盡量避免風險，保住本金；第三，堅決牢記第一、第二條。相反，格雷厄姆認為如果從不考慮本金安全，以虧損的風險去換取收益就是投機。
3. 防御型投資，我這樣的人如何投資。
債券收益率大于股票收益率2倍時候，就是持有債券的時候，最高可加到75%的倉位；而債券收益率與股票收益率持平時候，就要多投資股票，股票最高可加倉到75%；如果二者在一到二倍之間，就均配，一年動態(tài)調整一次，年底看債券和股票哪個多，多的就賣掉，讓股債保持平衡，這樣投資也可以抵御通貨膨脹。
4.市場先生
市場是無法判斷的，但是原則是低買高賣，而不是被市場先生牽著鼻子走，也不能把過去的記錄作為未來的導向，同時也考驗一個人的心里素質：股票劇漲后莫買，股票暴跌后莫賣。股價大于內在價值時賣，股價小于內在價值時買。選與老百姓生活密切相關的穩(wěn)定的公司股票買。
5.安全邊際
永遠都不要支付過高的價格，買優(yōu)質低估的股票。就是巴菲特所說的“花四毛錢買價值一塊錢的東西”.
巴菲特說看見這本書仿佛看見了上帝一般，可見這是一本投資經典，個人認為這也是巴菲特對老師的推廣和尊重。曾讀過滾雪球的一枚菜鳥，我還是認為滾雪球更具可讀性和借鑒意義，當然也更好理解。
