證券市場上通常將那些經(jīng)營業(yè)績較好，具有穩(wěn)定且較高的現(xiàn)金股利支付的公司股票稱為 “藍(lán)籌股”。
按這個定義，基本上都是大家耳熟能詳?shù)?，比如貴州茅臺、中國平安、招商銀行、伊利股份等都是藍(lán)籌股。
這些往往都代表著一個國家的中流砥柱，全球資產(chǎn)中，每個國家都會找一個代表性指數(shù)，比如美國的標(biāo)普500，日本的日經(jīng)225，英國富時100，德國DAX指數(shù)等。
那么在外資眼里，中國的哪只指數(shù)能夠代表？滬深300，中證500，創(chuàng)業(yè)板？
都不是，目前外資最喜歡的還是富時A50指數(shù)，新加坡交易所當(dāng)年“搶跑”推出的富時A50股指期貨，是當(dāng)下最活躍的看漲、看跌中國大盤的股指期貨，也是做多和做空有效的交易工具，以至于每天早上的開盤走向大致上跟富時A50是一致的，非常重要。
MSCI A50 編制
不過富時A50，上證50 ，總體上都是按照市值從大到小選取50只股票代表，金融股占比非常大，而一個行業(yè)占比太大不是什么好事情。
最近 MSCI A50 指數(shù)橫空出世，其編制機(jī)制在11個GICS（全球行業(yè)分類）中每一個板塊選取指數(shù)權(quán)重最大的兩只，也就是22只，然后按指數(shù)權(quán)重從目指數(shù)中選取剩下的28只，總共50只。
MSCI A50 指數(shù)一出世，就獲得眾多機(jī)構(gòu)的追捧，10月18日，香港交易所推出全新的 A 股衍生產(chǎn)品合約 — MSCI 中國 A50 互聯(lián)互通指數(shù)期貨，10月22日，幾家公募基金全部申請ETF，申購首日也是非常火暴，足以說明這個指數(shù)在市場上引起的轟動效果。
從上圖指數(shù)編制對比情況來看，MSCI A50 指數(shù)行業(yè)分布更加均衡，避免了過度側(cè)重金融和消費。
指數(shù)前十大權(quán)重股中，既有寧德時代、隆基股份、恩捷股份、立訊精密、萬化化學(xué)、比亞迪等先進(jìn)制造業(yè)的代表性公司，也有貴州茅臺、中國中免、五糧液等消費龍頭，金融僅一家招商銀行。
這只指數(shù)堪稱 “茅指數(shù)” & “寧組合” 的結(jié)合體，最強王炸！
前十大權(quán)重股過去 5 年收入復(fù)合年均增長率的平均數(shù)達(dá)到 31%，過去 5 年凈利潤 復(fù)合年均增長率的平均數(shù)達(dá)到 36%。
行業(yè)占比上， 按 GICS 行業(yè)統(tǒng)計，金融占 比 18.2%，能源加原材料占比僅 10.93%，必須消費加非必須消費品占比 23.92%，工業(yè)占比 17.45%，醫(yī)藥占比 11.05%，科技加通信服務(wù) 14.62%。而 富時中國 A50 指數(shù)金融占比高達(dá) 37.74%，消費占比高達(dá) 38%，這點比較均衡。
A50 收益對比
A50 指數(shù)長短期表現(xiàn)均很出色，明顯優(yōu)于滬深 300、上證 50 和富時中國 50 指數(shù)，2019 年以來獲得明顯的超額收益，保持領(lǐng)先優(yōu)勢。
從 2 至 5 年的長期來看， A50 指數(shù)表現(xiàn)遙遙領(lǐng)先，漲幅遠(yuǎn)高于另三只指數(shù)。
2016 年至 20211020 約 5 年的時間內(nèi)， A50 漲幅高達(dá) 71.3%，超過滬深 300(漲 31.6%)、上證 50(漲 34.5%)和富時 A50(漲 18.5%)的兩倍。
MSCI A50 期貨
港交所推出的 MSCI 中國 A50 股指期貨權(quán)重股與外資持股偏好高度契合，可以 更精準(zhǔn)地滿足外國投資者的風(fēng)險管理和對沖需求。
截至 10 月 19 日，MSCI 中國 A50 指數(shù)成分股僅 50 只，而陸股通持有股票 2282 只。但是這 50 只成分股陸股通持有市值高達(dá) 1.23 萬億，占陸股通持股總市值的比例高達(dá) 47.8%。
其中前十大權(quán)重股陸股通持股市值達(dá)到 5762 億元，在陸股通持股市值中占比25%。而且，相對于其它對沖手段，成本更低，交易更加方便（相對于新加坡交易所而言）。
MSCI A50 ETF
有四家基金公司公開認(rèn)購，包括華夏基金、易方達(dá)基金、南方基金、匯添富基金，認(rèn)購時間10.22-10.26，每家80億額度，共320億，等到真正上市日，相信是一個很不錯的投資標(biāo)的，ETF的發(fā)型公司都是大公司，按照以往經(jīng)驗來講，華夏和易方達(dá)的每日交易量會比較高，推薦關(guān)注。
對 MSCI A50 標(biāo)的還有疑問的，可以文章后留言，共同討論。
