導(dǎo)讀：P2P憑借高收益、低門(mén)檻的特點(diǎn)在短期內(nèi)俘獲了大批投資者。但是壞賬問(wèn)題卻是P2P平臺(tái)的心頭之痛。隨著壞賬事件頻發(fā)，增加了業(yè)界對(duì)P2P行業(yè)的質(zhì)疑，那么P2P該如何盡可能地降低壞賬率呢？

P2P金融指不同的網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)之間的小額借貸交易（一般指?jìng)€(gè)人），需要借助電子商務(wù)專(zhuān)業(yè)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)幫助借貸雙方確立借貸關(guān)系并完成相關(guān)交易手續(xù)。借款者可自行發(fā)布借款信息，包括金額、利息、還款方式和時(shí)間，自行決定借出金額實(shí)現(xiàn)自助式借款。

P2P平臺(tái)在最初是作為一個(gè)中介，類(lèi)似淘寶、58同城，提供一個(gè)信息平臺(tái)來(lái)撮合貸款人和借款人，貸款人和借款人自行對(duì)對(duì)方進(jìn)行評(píng)判，并完成借貸，P2P平臺(tái)從成交的借貸業(yè)務(wù)中收取手續(xù)費(fèi)，類(lèi)似信息介紹費(fèi)。

但是中國(guó)社會(huì)信用體制不健全，貸款人者根本無(wú)從客觀評(píng)價(jià)借款人的資信，貸款人同樣也無(wú)法承擔(dān)借款人逾期、壞帳的追討、處置的成本。雖然P2P憑借高收益、低門(mén)檻的特點(diǎn)吸引了大量用戶，但是同時(shí)也出現(xiàn)了借款人的逆向選擇問(wèn)題。也就是，越是信用不好的客戶，越會(huì)主動(dòng)來(lái)申請(qǐng)借款。開(kāi)放式的申請(qǐng)平臺(tái)，更容易吸引那些在其他渠道不容易借到錢(qián)的人。這種逆向選擇現(xiàn)象，在信貸行業(yè)里非常普遍。所以如何降低壞賬率成為了P2P平臺(tái)重點(diǎn)思考的問(wèn)題。

通過(guò)分析大量的P2P金融產(chǎn)品，我總結(jié)了一些降低壞賬率的做法。接下來(lái)，我將從P2P金融的三個(gè)參與方：貸款人、借款人和P2P平臺(tái)三個(gè)角度進(jìn)行詳細(xì)講述。

從貸款人角度考慮

傳統(tǒng)的P2P金融都屬于生人借貸。生人借貸有很多難以克服的難題，其表現(xiàn)就是交易費(fèi)用高，包括：征信費(fèi)用、催收費(fèi)用、壞賬撥備。于是部分借貸平臺(tái)通過(guò)將生人借貸關(guān)系轉(zhuǎn)變?yōu)槭烊私栀J關(guān)系以此來(lái)減少平臺(tái)降低的風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)人的還款能力、還款意愿，熟人最清楚，這可以大大降低上述費(fèi)用。

由于熟人之間的還款意愿、催債等多種問(wèn)題，又產(chǎn)生了匿名熟人借貸，其中又有單向借貸和雙向借貸兩種玩法。

但是經(jīng)過(guò)市場(chǎng)檢驗(yàn)，這類(lèi)熟人借貸的金融產(chǎn)品被廣泛詬病。個(gè)人同樣也不是十分看好這類(lèi)金融產(chǎn)品，因?yàn)橥茝V的問(wèn)題難以避免，如果無(wú)法形成一定的用戶規(guī)模，借貸行為將無(wú)法進(jìn)行。

從借款人角度考慮

P2P借貸中的借款人多為個(gè)人（中小制造業(yè)客戶），但是因?yàn)殂y行門(mén)檻高而難以借款的不僅僅只有這些群體，還有眾多的擔(dān)保公司、小貸公司、房貸、車(chē)貸、融資租賃公司。因?yàn)檫@些類(lèi)金融企業(yè)手握牌照，相比中小制造業(yè)客戶，對(duì)于P2P平臺(tái)來(lái)說(shuō)發(fā)展類(lèi)金融企業(yè)客戶可以有效地降低平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)。由此在P2C、P2B（個(gè)人對(duì)非金融企業(yè)）的基礎(chǔ)上，產(chǎn)生了A2P（即資產(chǎn)對(duì)個(gè)人）模式。

在這個(gè)模式下原有的貸款人更像是作為投資人，已經(jīng)難以分清最終借款人。投資者更像是在買(mǎi)類(lèi)金融企業(yè)發(fā)行的某種理財(cái)產(chǎn)品。類(lèi)金融企業(yè)名義上并非向投資人舉債，亦不會(huì)與投資人簽訂借款合同，而是轉(zhuǎn)讓其債權(quán)或資產(chǎn)收益權(quán)，簽訂債權(quán)轉(zhuǎn)讓或資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓合同。投資者并不是借貸給類(lèi)金融企業(yè)，而是以某個(gè)價(jià)格受讓類(lèi)金融企業(yè)的債權(quán)或資產(chǎn)收益權(quán)。

從P2P平臺(tái)角度考慮

1)大數(shù)據(jù)風(fēng)控

在我國(guó)征信體系尚未健全的情況下，尤其是銀行體系外部的征信缺失，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)把控上存在著一定的難題。如何通過(guò)“大數(shù)據(jù)”信息的采集和分析，避免風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，是P2P金融發(fā)展的一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。P2P平臺(tái)現(xiàn)有的風(fēng)控建立方式：第三方合作、自建風(fēng)控。

比較為人所熟悉的有“芝麻信用”。芝麻信用對(duì)海量信息數(shù)據(jù)的綜合處理和評(píng)估，包含了用戶信用歷史、行為偏好、履約能力、身份特質(zhì)、人脈關(guān)系五個(gè)維度?；诎⒗锇桶偷碾娚探灰讛?shù)據(jù)和螞蟻金服的互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)，并與公安網(wǎng)等公共機(jī)構(gòu)以及合作伙伴建立數(shù)據(jù)合作。通過(guò)分析大量的網(wǎng)絡(luò)交易及行為數(shù)據(jù)，可對(duì)用戶進(jìn)行信用評(píng)估，這些信用評(píng)估可以幫助互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)對(duì)用戶的還款意愿及還款能力做出結(jié)論，繼而為用戶提供快速授信及現(xiàn)金分期服務(wù)。

2)信用貸款到質(zhì)押貸款

在網(wǎng)貸中抵押、質(zhì)押貸款相比信用貸款有很大優(yōu)勢(shì)，單從風(fēng)險(xiǎn)控制的角度而言，投資者選擇質(zhì)押貸款風(fēng)險(xiǎn)更低。

阿里的招財(cái)寶采用的也是質(zhì)押貸款的模式。具體流程：借款人在阿里平臺(tái)上購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品后如果資金緊張，就可以將這個(gè)理財(cái)產(chǎn)品作為抵押發(fā)起貸款。平臺(tái)則會(huì)將借款需求分散給眾多的余額寶用戶。對(duì)于借款人來(lái)說(shuō)，他只是把理財(cái)產(chǎn)品的部分收益分給了貸款者。對(duì)于平臺(tái)來(lái)說(shuō)，因?yàn)橛欣碡?cái)產(chǎn)品的質(zhì)押，平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)得到了降低。

除了理財(cái)產(chǎn)品的質(zhì)押外，我通過(guò)搜尋大量質(zhì)押貸款的金融產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)，質(zhì)押物的種類(lèi)十分豐富，包括房產(chǎn)、車(chē)輛、藝術(shù)品、域名等。由此可見(jiàn)，質(zhì)押模式在降低壞賬率上的作用。